BITCOIN EN BAJA

El Bitcoin está por debajo de su media móvil de 365 días, en US$ 102 mil, desde el pasado viernes (14), generando debate entre analistas sobre un posible mercado bajista. El Índice de Miedo y Codicia cayó a 10, igualando los niveles de pánico vistos a principios y mediados de 2022.

Hasta hoy (20), alrededor de 700 mil millones de dólares habían desaparecido del mercado en el último mes. A pesar del intenso miedo y de importantes quiebras técnicas, señales mixtas de tendencias macroeconómicas y actividades de grandes inversores mantienen a los especialistas divididos sobre la dirección inmediata de las criptos.

Preocupaciones técnicas crecientes

La segunda caída del Bitcoin por debajo de US$ 100 mil en una semana ha encendido alarmas. Ahora, la moneda se está negociando por debajo de la media móvil de 365 días, un nivel que marcó cambios de régimen en los mercados bajistas de 2018 y 2021. Análisis detallados muestran que este indicador separa efectivamente las fases de auge y caída a lo largo de los ciclos.

La caída no se limita al precio. Los datos on-chain muestran que el Bitcoin está por debajo del precio realizado para monedas mantenidas de 6 a 12 meses en US$ 94,6 mil. Este es el costo base para los llamados “compradores convictos del ciclo de alta”. Si el precio permanece por debajo de este nivel, muchos inversores incurrirán en pérdidas, lo que podría aumentar la presión de venta.

Los futuros perpetuos de Bitcoin registraron su mayor aumento semanal en el interés abierto desde abril, subiendo a más de US$ 3,3 mil millones. Muchos traders establecieron órdenes limitadas para comprar en la caída cuando Bitcoin bajó de US$ 98 mil. Sin embargo, los precios continuaron cayendo, activando estas órdenes y creando exposición apalancada en un mercado en declive.

El veterano trader Peter Brandt destacó su preocupación con su análisis técnico. Brandt señaló una reversión amplia el 11 de noviembre, seguida de ocho días de máximas más bajas y un patrón de techo amplio. Sus proyecciones a la baja son US$ 81 mil y US$ 58 mil.

Impulsos contrarios en el mercado bajista

Sin embargo, algunos expertos dicen que estas condiciones no confirman un mercado bajista a gran escala. Ellos llaman a la fase actual “quiebre de medio ciclo”, un período arriesgado que necesita más señales para confirmar una tendencia. Tres desencadenantes podrían confirmar un mercado bajista:

El Bitcoin permaneciendo por debajo de la media móvil de 365 días durante cuatro a seis semanas, inversores a largo plazo vendiendo más de 1 millón de BTC dentro de 60 días, un MACD negativo en todo el mercado. Señales de los grandes inversores y fundamentos macroeconómicos

Aunque los índices de miedo indican capitulación, los datos en cadena muestran un aumento en la acumulación de Bitcoin por grandes inversores. Las direcciones con 1 mil o más BTC han aumentado, incluso con la caída de los precios. Esto sugiere que los inversores institucionales y principales ven el descenso como una oportunidad de compra, no el inicio de un prolongado mercado bajista.

Los fundamentos macroeconómicos contradicen el mercado bajista

La principal alegación contra un mercado bajista proviene de los fundamentos macroeconómicos. La liquidez global está en un récord histórico, con más del 80% de los bancos centrales relajando políticas. Este amplio aflojamiento monetario históricamente beneficia a los activos de riesgo, siendo las criptomonedas susceptibles a olas de liquidez.

Analistas macroeconómicos destacan que los bancos centrales están recortando tasas y añadiendo liquidez. Datos del Banco de Pagos Internacionales confirman la tendencia: el crédito en dólares creció un 6% y el crédito en euros aumentó un 13% año tras año hasta el segundo trimestre de 2025. La expansión del crédito generalmente impulsa aumentos en los precios de los activos.