JPMorgan Chase: El volumen de operaciones de futuros de petróleo de Hyperliquid se dispara al tercer lugar de la industria

El equipo de analistas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou, director general de J.P. Morgan, informó el miércoles que el volumen de operaciones del contrato de futuros perpetuos de petróleo WTI en la plataforma descentralizada Hyperliquid se ha disparado, alcanzando un pico de aproximadamente 1.700 millones de dólares a mediados de marzo, con contratos pendientes por valor de unos 300 millones de dólares, convirtiéndolo en el tercer producto con mayor volumen en Hyperliquid.

Conflictos geopolíticos como catalizador: ¿Por qué aumentó repentinamente el volumen de operaciones del contrato de petróleo en Hyperliquid?

(Fuente: J.P. Morgan)

Las bolsas tradicionales de materias primas cierran los fines de semana y fuera del horario de negociación, lo que impide reflejar de inmediato el impacto de eventos geopolíticos imprevistos en los precios del petróleo. Cuando la crisis en Irán se intensificó durante el fin de semana, los operadores no pudieron cubrir riesgos petroleros a través de canales tradicionales como CME, y en su lugar buscaron contratos perpetuos de Hyperliquid disponibles las 24 horas.

El contrato CL-USDC utiliza USDC como garantía, con un apalancamiento máximo de 20 veces, ofreciendo requisitos de margen más bajos en comparación con los futuros tradicionales, brindando a los traders una vía inmediata para entrar en posiciones de petróleo. Los analistas de J.P. Morgan señalaron que la demanda de exposición a activos durante los horarios en que los mercados tradicionales están cerrados está impulsando el crecimiento continuo del volumen en Hyperliquid.

Ventajas tecnológicas de Hyperliquid: tres aspectos clave que atraen a traders profesionales

El informe de J.P. Morgan destaca las capacidades diferenciadoras de Hyperliquid respecto a la mayoría de los DEX:

Libro de órdenes en la cadena: Ofrece precios precisos, spreads más estrechos y tipos de órdenes familiares para los traders tradicionales, a diferencia del modelo de creador de mercado automatizado (AMM) que utilizan muchos DEX.

Confirmación de transacción en subsegundos: Velocidad de ejecución cercana a los exchanges centralizados (CEX), satisfaciendo las necesidades de trading algorítmico y de alta frecuencia.

Mecanismo de margen de cartera: Permite gestionar riesgos de manera unificada en diferentes posiciones, mejorando significativamente la eficiencia del uso del capital, una función que generalmente solo se encuentra en plataformas CEX avanzadas.

Los analistas consideran que estas características tecnológicas ayudan a posicionar a los DEX como “espacios de trading profesionales” que conectan los mercados tradicionales con los mercados de criptomonedas, siendo una ventaja clave para que Hyperliquid siga ganando cuota en el mercado de derivados frente a los CEX.

Respuesta de los exchanges tradicionales: la ola de trading 24/7 se acelera en los mercados financieros principales

Los analistas de J.P. Morgan indican que la tendencia de los DEX a ganar participación en el mercado de derivados de criptomonedas continúa y podría extenderse a otros activos más allá de las materias primas. En respuesta, los exchanges tradicionales también están expandiendo sus capacidades de trading 24/7: CME Group planea lanzar futuros y opciones de criptomonedas las 24 horas desde el 29 de mayo; Nasdaq está avanzando en un horario de negociación de acciones de 23 horas los días laborables, con implementación prevista para la segunda mitad de 2026, y ya ha aprobado la negociación de algunos valores tokenizados por la SEC; Cboe Global Markets propone ofrecer un servicio de negociación de acciones casi todos los días de la semana, las 24 horas.

No obstante, los analistas de J.P. Morgan señalan que la mayoría de los exchanges tradicionales se centran en derivados estandarizados y aún no ofrecen los contratos de futuros perpetuos con alto apalancamiento que son comunes en Hyperliquid, por lo que todavía existe una diferencia significativa en la oferta y el enfoque.