Las posiciones de margen cruzado y de margen aislado operan de forma independiente: sus riesgos no se afectan entre sí. En este artículo, cada unidad existente independientemente que se somete a un control de riesgo y liquidación separados se denomina "unidad de riesgo".

Gate utiliza el Ratio de margen inicial (IMR) y el Ratio de margen de mantenimiento (MMR) para evaluar el nivel de riesgo de la cuenta unificada. Nuestro sistema realizará las siguientes medidas de control de riesgos basadas en los umbrales relevantes.

Para posiciones de margen cruzado

1. Cancelación automática

Cuando el IMR está por debajo del 100 %, el sistema cancelará automáticamente las órdenes abiertas para garantizar que haya más margen disponible en la cuenta.

La cancelación automática comenzará cancelando las órdenes abiertas de opciones, las órdenes abiertas de spot y luego las órdenes abiertas de futuros. Al cancelar las órdenes abiertas de opciones, las órdenes que no deben reducir posiciones se cancelarán primero, seguidas de las órdenes de oferta para reducir posiciones; Al cancelar órdenes abiertas de spot, la cancelación se llevará a cabo en orden descendente en función de las pérdidas por recorte (haircut): las que tengan mayores pérdidas por recorte se cancelarán primero. Al cancelar las órdenes abiertas de futuros, primero se cancelarán las que abran posiciones y luego las que agreguen posiciones. El sistema dejará de cancelar una vez que la IMR no sea inferior al 100 %.

Cuando la IMR está por debajo del 100 %, el apalancamiento no se puede aumentar, el margen disponible de la cuenta es 0, los usuarios no pueden abrir nuevas posiciones o aumentar posiciones, pero pueden cerrar posiciones.

2. Pago forzoso

Cuando la MMR no es superior al 110 %, el sistema pagará automáticamente los pasivos con activos en la cuenta para garantizar que haya más margen disponible. Solo se utilizará para el reembolso el saldo disponible de las monedas correspondientes de los pasivos. Otras monedas en tu cuenta no se venderán para su reembolso.

Ejemplo: Estado de la cuenta:

Debido a la volatilidad del mercado, el MMR cae por debajo del 110 %, lo que desencadena el reembolso forzoso: se utilizará 1 BTC para pagar el pasivo de 1,5 BTC. Como no hay ETH disponible en la cuenta, no se reembolsarán los pasivos de ETH. Después del reembolso forzoso, el estado de la cuenta es el siguiente:

3. Liquidación

Cuando el MMR no es superior al 100 %, se activará la liquidación para reducir el nivel de riesgo de la cuenta. La liquidación comenzará cancelando todas las órdenes abiertas y no se detendrá hasta que el MMR esté por encima del 100 %.

Si el MMR aún no es superior al 100 % después de que se cancelen todas las órdenes abiertas, el sistema primero liquidará las posiciones de futuros y las posiciones cortas de opciones simultáneamente y luego manejará los préstamos.

Para las posiciones de USDT Perp, el sistema primero liquidará las posiciones de cobertura y luego las posiciones unidireccionales; para las posiciones de cobertura, las que tengan un mayor valor de posición de cobertura se liquidarán primero. Para las posiciones unidireccionales, las que tengan mejor liquidez ser liquidarán primero.

El sistema reducirá las posiciones en lotes, con la cantidad específica cerrada cada vez ajustada dinámicamente en función de las condiciones del mercado y el estado de la posición, con el fin de minimizar el impacto en el mercado y mitigar el riesgo de liquidación forzosa.

Al liquidar posiciones unidireccionales, el sistema utiliza el precio de quiebra calculado en función del margen de mantenimiento perdido después de la liquidación (véase la fórmula de cálculo a continuación) como precio de liquidación. Después de determinar el precio y el importe de liquidación, el sistema colocará una orden en el mercado secundario y realizará una liquidación al precio de quiebra después de que se complete la orden (Nota: el precio de liquidación aquí no es el precio de ejecución). Si la orden no se puede completar por completo debido a la falta de liquidez en el mercado secundario, la parte restante se asumirá al precio de liquidación. Después de la adquisición, también se llevará a cabo una liquidación al precio de liquidación. Durante el proceso de liquidación, la tarifa de trading se calculará a un tipo del 0,075 %. Después de la primera liquidación, el sistema primero reducirá el nivel de límite de riesgo de este mercado (siempre que se pueda reducir) para reducir el requisito de margen de mantenimiento de las posiciones restantes. A continuación, verificará el MMR. La liquidación se detendrá una vez que el MMR esté por encima del 100 %.

Al liquidar posiciones de cobertura, las posiciones largas y cortas se liquidarán y cubrirán al precio de marca actual para reducir las posiciones (siendo las posiciones largas y cortas la contraparte de cada una). Una vez finalizada la liquidación, el sistema primero reducirá el nivel de límite de riesgo de este mercado (siempre que se pueda reducir) para reducir el requisito de margen de mantenimiento de las posiciones restantes. A continuación, verificará el MMR. La liquidación se detendrá una vez que el MMR esté por encima del 100 %. Si solo existen posiciones unidireccionales después de liquidar las posiciones de cobertura, se liquidarán como posiciones unidireccionales.

Reglas de cálculo del precio de quiebra:

Para los usuarios que mantienen posiciones de margen aislado de futuros: Precio de quiebra de posición cruzada = precio de marca × (1 ± MMR de cuenta).

Para usuarios sin posiciones de margen aislado de futuros: Precio de quiebra de posición larga = precio de marca × [1 - (MMR + tasa de tarifa de liquidación) × MMR de la cuenta] / (1 - tasa de tarifa de liquidación) Precio de quiebra de posición corta = precio de marca × [1 + (MMR + tasa de tarifa de liquidación) × MMR de la cuenta] / (1 + tasa de tarifa de liquidación)

Para las posiciones cortas de opciones, el sistema comenzará liquidando las posiciones de las monedas con mejor liquidez. Para posiciones de múltiples opciones de la misma moneda, las posiciones que pueden reducir el delta general cuando se liquidan y tienen mejor liquidez se liquidarán primero. El sistema priorizará la realización de órdenes en el mercado secundario. Si la liquidez del mercado secundario es demasiado baja para liquidar posiciones, las posiciones restantes a liquidar se asumirán al precio acordado. El sistema no detendrá el proceso de liquidación hasta que el MMR esté por encima del 100 %.

Para los pasivos (incluidos los préstamos reales y los saldos negativos), el sistema comenzará reembolsando los pasivos de las monedas con un importe de pasivo mayor. Al vender activos, el sistema venderá monedas con valores de USD más grandes. Después de vender todos los activos de spot (ten en cuenta que los activos de spot aquí excluyen la cantidad ocupada por las posiciones aisladas de futuros, y venderlos no afectará la seguridad de los activos de las posiciones aisladas de futuros), las posiciones largas de opciones se liquidarán para su reembolso. Después de vender los activos, el sistema cobrará el 2 % de los pasivos y los agregará al fondo de seguros para cubrir pérdidas inesperadas. La liquidación se detendrá una vez que el MMR esté por encima del 100 % durante el proceso de venta de activos para su reembolso

En conclusión, la liquidación en la cuenta unificada es una liquidación parcial, lo que significa que después de que se activa la liquidación, solo una parte de las posiciones se verá afectada en la mayoría de los casos. La liquidación realizada no liquidará tus posiciones de una sola vez. En cambio, va parcialmente. La liquidación se detendrá una vez que el MMR vuelva al umbral de seguridad requerido y tu cuenta volverá al estado normal. Los usuarios pueden seguir manteniendo las posiciones restantes. Sin embargo, en el caso de condiciones extremas del mercado, cuando el precio se mueve rápidamente en contra de las expectativas de los usuarios, es posible que el sistema liquide todas las posiciones e incluso podría producirse una quiebra.

En caso de quiebra, cuando hay saldos negativos para algunas monedas después de liquidar todas las posiciones de derivados, vender todos los activos y pagar todos los pasivos, nuestra plataforma utilizará fondos de seguro para cubrirla o en otras palabras, el saldo negativo, para que tu cuenta vuelva al estado normal. Si la pérdida es demasiado grande, se iniciará un proceso de revisión manual. Si el saldo negativo de tu cuenta no está cubierto después de la quiebra, espera pacientemente o contacta con el servicio de atención al cliente.

Conclusión

Para posiciones de margen aislado de futuros

Las reglas de control de riesgo para la unidad de riesgo de posiciones aisladas en futuros son las mismas que las de la cuenta de futuros clásica y las del Modo margen con una moneda. Consulta: Modo de margen con una moneda-Requisitos de margen y reglas de control de riesgos

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