1. جي بي مورغان: بيتكوين على المدى القصير يعتمد بشكل أساسي على مخاطر بيع Strategy، والتقييم النظري على المدى المتوسط حوالي 170,000 دولار
أشار أحدث تقرير بحثي من جي بي مورغان إلى أن العامل الحاسم في حركة بيتكوين على المدى القصير ليس ضغط بيع المعدنين، بل ما إذا كانت شركة Strategy (MSTR) قادرة على الحفاظ على نسبة قيمة الشركة السوقية/قيمة البيتكوين المحتفظ بها (EV/BTC) أعلى من 1، لتجنب بيع البيتكوين. هذه النسبة حالياً حوالي 1.13، كما أن Strategy قد أنشأت احتياطيات بقيمة 1.44 مليار دولار أمريكي، ما يكفي لتغطية فوائد وتوزيعات أرباح لمدة عامين، مما يقلل من خطر البيع القسري للعملات. إذا لم تقم MSCI في 15 يناير باستبعادها في النهاية، فقد تشهد MSTR وBTC تصحيحاً قوياً؛ وحتى وإن تم استبعادها، فقد تم تسعير التأثير السلبي بالفعل بشكل أساسي. ولا تزال جي بي مورغان تحافظ على نموذج السعر المستهدف للمدى المتوسط، مع تقييم نظري لبيتكوين بحوالي 170,000 دولار.
قراءة النص الأصلي
2. وانغ يونغ لي

في هذه الحلقة من بودكاست WuShuo، ناقش الرئيس التنفيذي لشركة Zama، راند هندي، بعمق الإمكانات الثورية للتشفير المتماثل الكامل (FHE) في مجال البلوكتشين. وأكد أن FHE سيوفر توازناً حاسماً بين حماية الخصوصية وقابلية التوسع. كما أن بروتوكول Zama يضيف طبقة خصوصية أصلية إلى سلاسل الكتل العامة الحالية مثل إيثريوم وسولانا، مما يمكّن المعاملات على السلسلة من أن تكون مشفرة وقابلة للاستخدام فعلاً.
كما أوضح راند لماذا يبرز FHE بين تقنيات الخصوصية الأخرى — فمقارنة بإثباتات المعرفة الصفرية (ZK) أو الحوسبة الآمنة متعددة الأطراف (MPC)، فإن FHE أكثر ملاءمة لدعم تحويلات الرموز السرية القابلة للتركيب وعمليات DeFi. بالإضافة إلى ذلك، شارك أيضاً أحدث التقدمات التقنية لشركة Zama، وكذلك المزاد القادم للرموز السرية.
تم تحويل الصوت إلى نص بواسطة GPT

المؤلف | Tanay Ved، Coin Metrics
الترجمة | GaryMa وو شينج بلوكتشين
رابط المقال الأصلي:
ملخص النقاط الرئيسية
تعمل Fusaka على توسيع قابلية تطوير الإيثيريوم من خلال زيادة سعة الـ blob ونظام توفر البيانات الأكثر كفاءة (PeerDAS).
رفع حد الغاز إلى 60 مليون وتحسينات طبقة التنفيذ ترفع بشكل ملحوظ من إنتاجية الطبقة الأولى (L1).
آلية الرسوم المحسنة وترقية تجربة المستخدم تضع الأساس لنظام بيئي موحد وأقل تكلفة بين L1 و L2.
نظرة عامة على Fusaka
شهدت شبكة الإيثيريوم في 3 ديسمبر 2025 الساعة 21:49 بالتوقيت العالمي (slot 13,164,544) انقساماً صلباً باسم "Fusaka". تجمع Fusaka بين ترقية طبقة التنفيذ Osaka وترقية طبقة الإجماع

وفقًا لوكالة بلومبرغ، بعد أن أصدرت الولايات المتحدة أول تشريع خاص بالعملات المستقرة وهو قانون GENIUS، ظهرت خلافات واضحة في وول ستريت حول ما إذا كانت العملات المستقرة يمكنها بالفعل تعزيز الطلب على الدولار وجلب عمليات شراء جديدة لأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. حيث يرى استراتيجيون من مؤسسات مثل JPMorgan وDeutsche Bank وGoldman Sachs أن اعتبار هذا الأمر "تغييرًا هيكليًا" لا يزال مبكرًا. وأشار محللون إلى أن مصادر أموال العملات المستقرة تأتي أساسًا من صناديق سوق المال، والودائع المصرفية، والنقد، والدولار خارج الولايات المتحدة، وبموجب قانون GENIUS لا يُسمح للعملات المستقرة بدفع فوائد، لذا تفتقر الأموال الحساسة للعائد إلى الحافز للخروج من حسابات التوفير وصناديق السوق المالي. لذلك، حتى وإن توسعت العملات المستقرة، فقد ينعكس صافي الطلب على أذون الخزانة أساسًا من خلال انتقال هيكل حامليها بدلاً من خلق طلب جديد. بالإضافة إلى ذلك، إذا اعتُبرت الدولارات المرتبطة بالعملات المستقرة التزامات على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص أصوله من السندات الحكومية لتعويض جزء من استقرار العملات المستقرة.

أفاد WuShuo أن برنامج YZi Labs للحاضنات EASY Residency أعلن عن قائمة المشاريع المختارة للموسم الثاني، والتي تشمل بروتوكول إصدار الأصول الحدثية 42.space، ومنصة النماذج الذكية الفضائية 4D Labs، وبنك جديد ذاتي الحفظ عبر الحدود AllScale، ومنصة العلاج الجيني المدفوعة بالذكاء الاصطناعي Advent، وشركة الروبوتات الزراعية AgriDynamics، ومحفظة المتداولين المحترفين Frontrun، ومنصة إصدار الرموز غير الربحية Help.fun، وسوق الرافعة المالية غير المصرح بها Hertzflow، ومنصة إنشاء الفيديو ثلاثي الأبعاد القابلة للتحكم بالذكاء الاصطناعي Manifolds، ولعبة القتال بالعملات المستقرة MeleeMon، ومنصة تطوير الأدوية غير الأفيونية Neomera BioLab، وبروتوكول سيولة البيتكوين Sats.

تم الإعلان عن قائمة الفائزين في hackathon Solana x402، والتي تشمل مجالات الدفع صغير جدا، ووكيل الذكاء الاصطناعي وغيرها. تشمل المشاريع الفائزة Sentinel Agent وGalaksio، بإجمالي عشرة مشاريع مبتكرة.

أبلغت ناسداك شركة Alt5 Sigma بأنها لم تعد تستوفي متطلبات الإدراج بسبب عدم تقديم تقرير الربع الثالث من عام 2025 في الوقت المحدد، ولكن لديها حتى 20 يناير 2026 لتقديم خطة استعادة الامتثال، ولم يكن لذلك تأثير فوري على إدراجها. ويرتبط تأخير التقرير بقضايا مثل تعويضات الإدارة.

ترجمة | GaryMa وو قال البلوكتشين
ملخص فريق وو حول أهم التطورات في مجال البلوكتشين لشهر نوفمبر:
بيتكوين
· قامت شركة الأمان Quarkslab بإجراء أول تدقيق أمني من طرف ثالث علني في تاريخ Bitcoin Core، بتمويل من Brink وتنسيق من OSTIF. استثمر الفريق 100 يوم عمل، مع التركيز على فحص الشبكة P2P، وmempool، وإدارة السلسلة والإجماع وغيرها من الوحدات الأساسية. لم تكشف نتائج التدقيق عن أي ثغرات عالية أو متوسطة الخطورة، فقط 2 عناصر منخفضة المخاطر و13 اقتراحًا لتحسين. يُنظر إلى هذا التدقيق على أنه علامة فارقة رئيسية لدخول Bitcoin Core عصر الإدارة الناضجة والآمنة.
إيثيريوم
· تقدم ترقية Fusaka: تم الانتهاء بنجاح من ترقية شبكة الاختبار، ومن المقرر ترقية الشبكة الرئيسية في 2025–12–03 21:49

ووفقًا لبيانات Artemis، سجل Aptos صافي تدفق عملة مستقرة يبلغ حوالي 4.27 مليار دولار في الساعات الأربع والعشرين الماضية، مما يجعله في المرتبة الأولى بين جميع سلاسل الكتل العامة، يليه Plasma (حوالي 1.47 مليار دولار) و Solana (حوالي 1.17 مليار دولار). وفي نفس الوقت، شهدت إثيريوم وArbitrum وBNB Chain وAvalanche C-Chain صافي تدفق للخارج.

تحلل المقالة دور نسبة OI/TVL في تقييم مخاطر المنصة، مشيرةً إلى أن النسبة العالية تعني مخاطر أكبر على المنصة. متوسط نسبة CEX هو 0.5، ويجب أن تكون النسبة في Perp DEX الناضجة أقل من 1، في حين أن بعض Perp DEX السريعة النمو تتجاوز نسبتها 3.