قبل أن يغير الذكاء الاصطناعي العالم ، أخذ كبار المساهمين زمام المبادرة في جني الأموال وتحقيق الثراء

المصدر الأصلي: قائمة القيمة السوقية

مصدر الصورة: تم إنشاؤه بواسطة Unbounded AI‌

بعد أن أصبحت ChatGPT شائعة ، يبدو أن التكنولوجيا تتسارع لتغيير العالم.

يقولون أنه في عصر الذكاء الاصطناعي ، تستحق جميع المنتجات إعادة ترقيتها بنماذج كبيرة ؛ سيعمل الذكاء الاصطناعي على تمكين آلاف الصناعات ؛ سيعمل الذكاء الاصطناعي من أجلك ويصبح مساعدك ، ويحتاج البشر فقط إلى القيام بأشياء مثيرة للاهتمام ؛ تقريبًا ، سيكون هناك ليس هناك حدود بين الواقع الافتراضي والواقع …

لقد أطلق العالم “المثالي” ذروة في سوق رأس المال ، ومعدل المضاعفة ليس مرتفعًا ، فقد زادت أسعار أسهم Hongbo و Zhongke Information و Wondershare Technology جميعًا بنحو أربعة أضعاف.

ولكن الآن ، لا يشعر عامة الناس بأي مشاعر تخريبية بشأن التغييرات التي أحدثها الذكاء الاصطناعي ، كما أن تطبيقه الصناعي وقيمته لم يتعمق بعد. كما يحمل آثار “حسن التصميم”.

هذه الظاهرة تلقي بظلالها على الجنون بلا شك.

أثار قرار كبار المساهمين تفكير السوق: هل هذا هو الضجيج المفرط للشركات المدرجة في منظمة العفو الدولية؟ أو أن بعض الشركات لا تمتلك تقنيات وتطبيقات حقيقية للذكاء الاصطناعي ، ولكنها تستخدم فقط مفهوم الذكاء الاصطناعي لرفع أسعار أسهمها؟ ما هو منطق الدعاية لأسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي؟ ما الذي يجب الانتباه إليه في كل مرحلة من مراحل الضجيج؟ هذه المقالة سوف تجيب على الأسئلة أعلاه.

“رياح خفض الحيازات” للذكاء الاصطناعي تهب في الداخل والخارج

في الآونة الأخيرة ، في سوق الأسهم A ، أصبح تخفيض أسهم الذكاء الاصطناعي موضوعًا ساخنًا ، حيث قال البعض مازحا إنه إذا لم تقلل الحكومة من ممتلكاتها من أسهم الذكاء الاصطناعي ، فمن المحرج للغاية أن تطلق على نفسها اسم “مستثمر”. **

إن تخفيض ملكية المساهمين الرئيسيين يشبه سيفًا حادًا يخترق ثقة السوق ، وقد انخفضت أسعار أسهم الشركات على مسار الذكاء الاصطناعي.

كان أكبر انخفاض في سعر السهم هو Kunlun Wanwei. في 20 يونيو ، أعلنت أن الزوجة السابقة للمراقب الفعلي للشركة ، Li Qiong ، خططت لخفض مساهمتها في الشركة بنسبة 3٪. وانخفض سعر سهم الشركة بنسبة 20٪ في اليوم التالي وبنسبة 12.77٪ في اليوم الثالث ، وفي 28 يونيو ، انخفضت أيام التداول الأربعة بنسبة 30٪ ، وتبخرت القيمة السوقية بأكثر من 26 مليار يوان.

في 14 يونيو ، قبل الإفراج عن خطة تخفيض المساهمة ، أعلنت كونلون وانوي أنها ستستحوذ على شركة مسار الذكاء الاصطناعي ، Singularity AI Technology ، بسعر 160 مليون دولار أمريكي (حوالي 1.1 مليار يوان صيني) ، لزيادة الذكاء الاصطناعي وتطوير صورة الذكاء الاصطناعي حي على الورق. وقالت Kunlun Wanwei إنه بعد اكتمال عملية الاستحواذ ، ستبذل قصارى جهدها لبناء منصة AGI رائدة على مستوى العالم.

وذكر الإعلان أيضًا أن نصف الأموال التي تم الحصول عليها من تخفيض Li Qiong للممتلكات سيتم إقراضها إلى Kunlun Wanwei بسعر فائدة منخفض نسبيًا لدعم تطوير أعمال AGI و AIGC للشركة.

** القدم الأمامية جيدة ، والقدم الخلفية سيئة. كما أصدرت البورصة رسالة قلق تطلب من كونلون وانوي توضيح ما إذا كان هناك أي موقف للتلاعب في سعر السهم بمساعدة النقاط الساخنة في السوق والتعاون مع لي تشيونغ. لتقليل مقتنياتها. **

بغض النظر عما إذا كانت هذه خطة لتقليل الحيازات أم لا ، فإن أصول Singularity AI Technology أقل من 5 ملايين يوان ، ومطلوباتها تصل إلى 39 مليون يوان. تبلغ قيمتها 1.1 مليار يوان. سواء كان بإمكانها دعم طموح البناء منصة AGI الرائدة عالميًا مهمة جدًا. سؤال كبير.

وفقًا لإحصائيات وسائل الإعلام ، منذ بداية هذا العام ، انفصل ما لا يقل عن 9 مساهمين رئيسيين في شركات A-share AI ، مثل Fubon و 360 و Tongcheng New Materials و Kexin Technology و Tiandi Digital و Tonghe Technology و Huitian New Materials و Saiteng الأسهم ، Zhuo Shengwei. من بينهم ، أكملت الزوجة السابقة للمراقب الفعلي لشركة Tiandi Digital تخفيض 56800 سهم في مايو ويونيو.

بالإضافة إلى ذلك ، أصدرت Inspur Information ، باعتبارها واحدة من الشركات الرائدة في قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي ، مؤخرًا إعلانًا بتخفيض حصص المساهمين قائلة إن المديرين التنفيذيين الثلاثة للشركة سيقللون من ممتلكاتهم البالغة 656700 سهم في الشركة.

تُظهر بيانات Wind أنه منذ بداية هذا العام (اعتبارًا من 28 يونيو) ، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي ، وقوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي ، وروبوتات الذكاء الاصطناعي ، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي ، و AIGC ، ومخزونات مفهوم ChatGpt ، بلغ عدد التخفيضات المكتملة والمستمرة 510. تخفيض عام 469 أقلام.

** القمر في الدول الأجنبية ليس مستديرًا مثل الصين ، وشهدت سوق الأسهم الأمريكية أيضًا اتجاهًا لتقليل حيازات الشركات المدرجة في منظمة العفو الدولية. **

تم تخفيض Nvidia ، الشركة الرائدة في مجال الحوسبة ، بشكل كبير من قبل مؤسسة إدارة الأصول التابعة لعائلة Rothschild ، وهي عائلة مالية أوروبية مخضرمة. بالإضافة إلى ذلك ، قام اثنان من أعضاء مجلس الإدارة بتخفيض ممتلكاتهم بأكثر من 100 مليون دولار أمريكي.

منذ وقت ليس ببعيد ، بعد أن وصل سعر سهم شركة أوراكل ، التي جذبت الانتباه بسبب الذكاء الاصطناعي ، إلى مستوى قياسي ، قام المؤسس لاري إليسون بتخفيض حيازاته من الأسهم بمقدار 640 مليون دولار من خلال ممارسة الخيارات.

** هناك أسباب عديدة لموجة تخفيض عقد الذكاء الاصطناعي وانخفاض أسعار الأسهم. **

فسر بعض المشاركين في السوق هذه الظاهرة لأن العالم بأسره يخطط لموجة من تنظيم صناعة الذكاء الاصطناعي ، الأمر الذي أثار قلق العديد من المستثمرين ؛ بدأت بعض البلدان تشعر بالقلق من أن تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي قد تشكل تهديدًا لأمنها القومي ، لذلك عززوا ذلك فسرها البعض على أنها مخاوف بشأن تباطؤ التعافي الاقتصادي وتأثير رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة على معنويات السوق.

باختصار ، بغض النظر عن أسباب انخفاض أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي العالمية ، فإن السبب الرئيسي هو أن هذه الشركات مبالغ فيها ومبالغ فيها من قبل السوق.

كما قال بنجامين ميلمان ، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في مؤسسة إدارة أصول عائلة روتشيلد: نظرًا للتقييم العالي للذكاء الاصطناعي AI ، فنحن أقل ثقة … إذا استمر (التقييم) في النمو ، فسنكون أكثر حذرًا. . **

الارتفاع العاطفي مقابل الإفراط في التفاؤل

الضجيج على الأسهم المفاهيمية ليس بالأمر غير المألوف في سوق الأوراق المالية ، وعادة ما تستند هذه الأسهم إلى مفهوم شائع أو تقنية مبتكرة ، وترتفع في فترة زمنية قصيرة وتجذب الكثير من الاهتمام. ومع ذلك ، فإن هذا الضجيج غالبًا ما يجلب الفقاعات والمخاطر.

في تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 ، جذب إصدار ChatGPT انتباه عدد لا يحصى من الوسائط والمستخدمين: مليون مستخدم نشط في غضون 5 أيام من الاتصال بالإنترنت ، و 10 ملايين مستخدم في شهر واحد ، و 100 مليون مستخدم في شهرين ، ليصبح الأسرع نموًا في التاريخ. من تطبيقات المستهلك. متأثرًا بهذا ، في يناير 2023 ، بدأت أسهم مفهوم ChatGPT في الارتفاع بشكل حاد.

اعتبارًا من الآن ، ارتفع سعر سهم Nvidia بأكثر من 200 ٪ حتى الآن هذا العام ، بقيمة سوقية تزيد عن تريليون دولار. وارتفع سهم BigBear.ai بنسبة 247٪ ، وارتفع C3.ai بنحو 198٪ ، وارتفعت Meta 140٪ ، وارتفعت أسهم Amazon و Oracle 54٪ و 46٪ على التوالي ، وارتفعت Microsoft و Google بنسبة 40٪ و 39٪ على التوالي.

كما ارتفعت الشركات المحلية المدرجة جنبًا إلى جنب مع الولايات المتحدة. منذ بداية العام ، زادت أسعار أسهم Hongbo و Zhongke Information و Wanxing Technology جميعًا بنحو أربعة أضعاف ، وزادت Jinqiao Information و Cambrian أكثر من ثلاثة أضعاف ، وزادت Kunlun Wanwei بنحو 250٪. كما زادت أسعار أسهم شركتي China Taiyue و Foxit Software أكثر من الضعف.

يكمن منطق مفهوم المضاربة في الأسهم في التوقعات والندرة.

** أولاً ، تعتبر التوقعات عاملاً مهماً في المضاربة على الأسهم المفاهيمية. **

عادة ما يحكم المستثمرون على آفاق التنمية المستقبلية للشركة بناءً على اتجاهات السوق وآفاق الصناعة وتقارير أخبار الشركة.

وفقًا لإحصاءات موقع مماثل لبيانات حركة مرور الويب ، وصلت زيارات ChatGPT العالمية إلى مستوى جديد في أبريل ، حيث وصلت إلى 1.76 مليار مرة ، متجاوزة محركات البحث الدولية الأخرى مثل Bing و DuckDuckGo ، حيث وصلت إلى 2٪ من Google و 60٪ من Baidu.

بعد نجاح ChatGPT ، أعلنت Google أنها تعمل على تطوير نموذج Gemini الكبير ، كما أصدرت Amazon Cloud أيضًا أداة Bedrock لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. تواكب الشركات المحلية الكبيرة والصغيرة والشركات الناشئة هذه الوتيرة. ومن بين الشركات الرائدة ، شركة علي بابا تونج يي تشيان ون ، ونكسين ييان بايدو ، ونموذج هونيوان الكبير من تينسنت ، ونموذج بانغو الكبير من هواوي ، وشركات صناعية مثل SenseTime ، وجامعة العلوم والتكنولوجيا من الصين Xunfei.

وفقًا للإحصاءات ، في غضون ثلاثة أشهر ، أصدرت الشركات الصينية 79 نموذجًا أساسيًا على الأقل.

أصدرت الشركات المحلية والأجنبية منتجات تكنولوجية ونماذج واسعة النطاق مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ، كما أعطى تراكم التكنولوجيا الأصلي ومفهوم الذكاء الاصطناعي للمستثمرين أسبابًا تجعلهم متفائلين بشأن أرباحهم المستقبلية وإمكانات نموهم.

** ثانيًا ، تعتبر الندرة أيضًا عاملاً مهمًا في المضاربة على الأسهم المفاهيمية. **

تشير أسهم المفاهيم عادةً إلى الشركات ذات النماذج التجارية الفريدة أو التقنيات المتقدمة أو الموارد الشحيحة ، وتتمتع منتجات أو خدمات هذه الشركات بمزايا فريدة وتنافسية في السوق.

في مجال الذكاء الاصطناعي ، تتجلى الندرة بشكل أساسي في حواجز الموارد وحواجز القدرات.

يتطلب مجال الذكاء الاصطناعي قدرات البحث والتطوير في مجال التكنولوجيا المتقدمة ومجموعات المواهب ، فضلاً عن مزايا معينة في موارد البيانات ، لذلك ، هناك عدد قليل نسبيًا من الشركات التي يمكنها أن تطأ قدمًا في مجال الذكاء الاصطناعي.

على سبيل المثال ، يعد ChatGPT نادرًا من حيث موارد اللغة وبيانات ما قبل التدريب وتحسين الخوارزمية واحتياطيات المواهب وتطبيقات السيناريو ، مما يجعلها رائدة في مجال البرمجة اللغوية العصبية.

** أحد أسباب ارتفاع سعر السهم بشكل كبير هو عدم وجود إجماع على طرق تقييم النماذج الجديدة والتقنيات الجديدة. **

بالنسبة للموضوعات الجديدة ، وخاصة الاختراقات التكنولوجية التي لم تصل بعد إلى مستويات التسويق والدخل ، فإن تقييمها لا ينطبق على الأساليب التقليدية مثل نسبة السعر إلى الأرباح ونسبة السعر إلى الكتاب. يستغرق الإجماع وقتًا.

على سبيل المثال ، عندما أصبحت شركات الإنترنت التي تحرق الأموال عامة في الولايات المتحدة واحدة تلو الأخرى ، فقد ابتكروا طريقة تقييم تأخذ عدد المستخدمين ومعدل نمو الإيرادات كعوامل أساسية. بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي ، تستخدم بعض المؤسسات PS لتقييمها ، لذلك يعتقد المستثمرون أن نسبة السعر إلى المبيعات في Nvidia التي تقارب 30 مرة مرتفعة للغاية ، وهناك طرق تقييم أخرى.

عند الاستحواذ على Kunlun Wanwei المذكورة أعلاه ، تم ذكر طريقة التقييم - معدل أبحاث السوق ، أي بغض النظر عما إذا كان البحث والتطوير قد حقق نتائج ، وما إذا كان يمكن تنفيذ نتائج البحث والتطوير ، أو ما إذا كان ذلك ممكنًا تجلب فوائد تجارية ، طالما أن الأموال تنفق على البحث والتطوير ، فكلما زاد الإنفاق ، زاد التقييم.

وفقًا لمعدل أبحاث السوق ، يمكن أن يصل تقييم تقنية Singularity AI Technology إلى 1.7 مليار يوان.

الاختلاف في فهم طرق التقييم هو أيضًا السبب وراء ميل أسهم الذكاء الاصطناعي إلى “التجاوز”.

على الرغم من أن مخزون مفهوم الذكاء الاصطناعي ساخن حاليًا في السوق ، إلا أن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر الشديد عند متابعتها. في الوقت الحاضر ، تحتك العديد من الشركات بمفهوم الذكاء الاصطناعي ، لكن لا يوجد سوى عدد قليل من الشركات التي تتمتع بقوة حقيقية.

التقلبات الدورية وتشوهات القيمة

تنقسم دورة تطوير الصناعة عادةً إلى خمس مراحل: فترة إطلاق التكنولوجيا ، وفترة السخونة الزائدة ، وفترة انفجار الفقاعة ، وفترة الاسترداد ، وفترة النضج. أفضل وقت للاستثمار هو عادة في المرحلة الأولية ، ومرحلة الانهاك ومرحلة التعافي.

بشكل عام ، يمكن تقسيم عملية الضجيج في الصناعة إلى ثلاث مراحل ، وهي مرحلة الضجيج للمفهوم ومرحلة الضجيج الأساسية للمؤسسة ومرحلة الضجيج في الأداء.

** أولاً ، يمكن فهم مرحلة الترويج للمفهوم على أنها من 0 إلى 1 ، طالما أنك تشارك في المفهوم ، يمكنك جني المكاسب ، وهي أيضًا فترة سخونة زائدة. **

مرحلة الضجيج المفاهيمي هي المرحلة الأولى من تطور الصناعة ، واحتمالات نمو الصناعة غامضة ، ويعتمد المستثمرون بشكل أساسي على توقعات الصناعة المحتملة لاتخاذ قرارات الاستثمار. ينتبه المستثمرون إلى نقاط النمو المحتملة مثل التقنيات الجديدة والنماذج الجديدة والأسواق الجديدة في الصناعة ، فضلاً عن الأرباح والأرباح المتوقعة.

في عام 2016 ، بعد أن هزمت AlphaGo Li Shishi ، كانت هناك موجة من الازدهار الاستثماري في مجال الذكاء الاصطناعي. ونتيجة لذلك ، ارتفعت أسعار أسهم شركات مثل الروبوتات في سوق الأسهم “أ”. في عام 2017 ، في السوق الأولية ، بلغ عدد استثمارات الذكاء الاصطناعي في الصين والولايات المتحدة 477 و 533 على التوالي ، بمبالغ تجاوزت 10 مليارات دولار و 5 مليارات دولار.

ومع ذلك ، نظرًا لغموض آفاق التسويق التجاري للذكاء الاصطناعي ، بدأت أسعار أسهم أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي مثل الروبوتات في الانخفاض قريبًا. بحلول عام 2019 ، انخفض عدد وقيمة الاستثمارات في الصين بشكل كبير ، كما انخفض عدد الاستثمارات في الولايات المتحدة في عام 2018. في أبريل 2020 ، أعلنت شركة Wave Computing ، وهي شركة رفيعة المستوى لتصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي ، إفلاسها.

لذلك ، في مرحلة المضاربة المفاهيمية ، تكون مخاطر الاستثمار مرتفعة نسبيًا ، لأن نقاط النمو المحتملة هذه لم يتم التحقق منها عمليًا ، وقد تفشل العوائد المتوقعة.

كانت الموجة الأخيرة من عروض الأسعار في السوق الثانوية في هذه المرحلة أيضًا.

إن تغطية الذكاء الاصطناعي واسعة للغاية ، بما في ذلك قوة الحوسبة ، والرقائق ، والمفاتيح ، و CPO ، وما إلى ذلك ، وما إلى ذلك ، وشركات البرمجيات والأجهزة التطبيقية ، وكلها حققت أداءً جيدًا في هذه الجولة من أسعار السوق.

والخطوة التالية هي مرحلة غسل الأمواج الكبيرة للرمل.

** ثانيًا ، مرحلة الضجيج للمؤسسات الأساسية هي عملية من 1 إلى 100 ، وسيتم تسليط الضوء على الشركات ذات القدرة التنافسية الجوهرية. **

هذه المرحلة هي من ذروة التوقعات المفرطة إلى حوض الفقاعات.

في السوق الأولية ، قد يكون هناك بعض عمليات الإغلاق والاندماج. في الواقع ، تم الإبلاغ عن وقوع بعض الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة في مأزق “المال ولكن لا توجد بيانات” ، وغير قادرة على المضي قدمًا ، والأداء الأفضل يجوز للشركة الدخول في جولة جديدة من التمويل.

إن الإفصاح عن المعلومات في السوق الثانوية أكثر اكتمالا ، وسواء كانت الشركات المدرجة تستثمر بجدية في الذكاء الاصطناعي وتشغلها كعمل تجاري ، أو مجرد مفهوم ، فإن ذلك سيكشف الحقيقة.ما يحتاج المستثمرون إلى القيام به هو إيلاء اهتمام وثيق.

أولئك الذين يتمتعون بالقوة سيحصلون على حصة أكبر في السوق ، ويدمجون شركات أخرى ، ويخرجون بدون قوة. في هذه المرحلة ، ستتباين تقييمات الشركات في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.

** ثالثًا ، تعتمد مرحلة الضجيج في الأداء بشكل أساسي على الأداء الفعلي للشركة وآفاق التطوير المستقبلية لاتخاذ قرارات الاستثمار. **

في هذه المرحلة ، نضجت الصناعة وأصبح أداء الشركات والآفاق المستقبلية من العوامل الرئيسية التي يوليها المستثمرون اهتمامًا.

في هذه المرحلة ، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على مؤشرات الأداء الفعلية للشركة مثل البيانات المالية والمبيعات والأرباح ، وتقييم الاستراتيجيات المستقبلية وإمكانات النمو. في الوقت نفسه ، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى الانتباه إلى عوامل مثل المنافسة في السوق للشركة وسياسات الصناعة ، واتخاذ قرارات وقرارات معقولة بشأن تقييم الشركة.

خاتمة

في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي ، بعد خروج الولايات المتحدة من أزمة الركود التضخمي ، لم تعد الصناعة التحويلية التقليدية قادرة على العمل كمحرك للتنمية الاقتصادية.بدأ الاقتصاد الأمريكي في التحول من الابتكار الموجه نحو الاستثمار إلى الابتكار التكنولوجي بشكل تدريجي استبدال الصلب والسيارات.

بدأ سوق الأسهم الأمريكية أيضًا سوقًا صاعدًا لمدة عشر سنوات. بعد عام 1995 على وجه الخصوص ، كان اتجاه أسهم التكنولوجيا المستفيدة من ثورة تكنولوجيا المعلومات أكثر روعة.

في ذلك الوقت ، طالما قامت الشركات المدرجة بإضافة بادئة إلكترونية أو لاحقة .com لأسمائها ، فقد ترتفع أسعار أسهمها ، وقد أطلق على هذا أيضًا اسم “استثمار البادئة”.

في 10 مارس 2000 ، وصل مؤشر ناسداك المركب إلى ذروة بلغت 5408.6 ، ثم انخفض ، وبدأ في الانخفاض بشكل حاد في 13 مارس ، وهي “فقاعة الإنترنت” الشهيرة.

في هذه الأزمة ، انخفض سعر سهم NetEase إلى النقطة التي كاد أن يبيعها Ding Lei.

بالطبع ، هناك أيضًا العديد من شركات تكنولوجيا المعلومات الممتازة التي نجت وأثبتت قيمتها ، مثل Amazon و Google و Netflix.

من منظور كبير ومنظور طويل المدى ، الفقاعات ليست بالضرورة شيئًا سيئًا ، فالشركات الممتازة تنمو من الفقاعات ، ولكن بالنسبة للمستثمرين الأفراد ، فإن الآثار المدمرة للفقاعات وعواقب الزلات هي أثقل من الجبل.

مراجع:

[1] “Amazon Cloud Technology Gu Fan: لن تأكل عائلة واحدة نموذج الذكاء الاصطناعي التوليدي في الصين” Yicai.com

[2] “يكشف الرئيس التنفيذي لشركة Google DeepMind: سيتم دمج الجيل القادم من الطرز الكبيرة مع AlphaGo” Xin Zhiyuan

[3] “وصلت زيارات ChatGPT إلى مستوى مرتفع جديد بلغ 1.76 مليار في أبريل” TechWeb

[4] “شركة AI ، كما بدأت في الإفلاس” المستثمر

[5] يعكس “AlphaGo” سوق الذكاء الاصطناعي الذي يبلغ 100 مليار دولار ، ويمكن للشركات ذات مفهوم “الذكاء الاصطناعي” أن تنتبه إلى “ديلي إيكونوميك نيوز”