المتشائم الكبير مايكل بوري: انهيار البيتكوين قد يسبب "دوامة الموت للضمانات" ويجعل سوق الذهب والفضة ينهار

「大空頭」مايكل بوري يحذر من أن كسر بيتكوين لمستويات دعم رئيسية قد يجبر المؤسسات على بيع الذهب والفضة، مما يسبب كارثة مالية متسلسلة.
(ملخص سابق: بعد أن خسر جميع رهاناته على الذكاء الاصطناعي، لا يزال يصر على أنه لا يستسلم «لا زلت نشطًا في السوق»، ويتوقع حدثًا كبيرًا في 25/11)
(معلومات إضافية: الرهانات الكبيرة تتحول إلى ضغط هبوطي كبير! مايكل بوري يُعلن حل صندوقه، ويتنبأ بفقاعة الذكاء الاصطناعي حتى خسارته الكاملة)

فهرس المقال

• كسر البيتكوين لمستوى دعم رئيسي يزعزع ثقة السوق
• سوق المعادن الثمينة يواجه مخاطر مرتبطة
• شركات التعدين تواجه خطر الإفلاس
• كيف يتعين على المستثمرين التصرف

المستثمر الأسطوري مايكل بوري، الذي قام قبل الأزمة المالية لعام 2008 ببيع الرهانات على سوق الرهون العقارية الثانوية بدقة، وأصبح شخصية رئيسية في فيلم «Big Short»، أصدر مؤخرًا تحذيرًا شديدًا بشأن سوق العملات المشفرة.

توقع أن استمرار هبوط البيتكوين قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، مما يجبر المستثمرين المؤسساتيين والمديرين الماليين للشركات على بيع ممتلكات الذهب والفضة بقيمة تصل إلى مليار دولار لتعويض خسائر استثماراتهم في العملات المشفرة.

كسر البيتكوين لمستوى دعم رئيسي يزعزع ثقة السوق

سعر البيتكوين الحالي حوالي 76,426 دولارًا، منخفضًا بأكثر من 40% عن أعلى مستوى له العام الماضي، وكاسرًا حاجز 80,000 دولار النفسي الهام. يعتقد بوري أن هذا الانخفاض يكشف عن ضعف جوهري في البيتكوين كأصل رقمي.

وأشار بصراحة إلى أن البيتكوين يفتقر إلى «استخدامات عملية حقيقية» تدعم قيمته، لذلك عند انخفاض السعر، لا يوجد سبب جوهري يمنعه من الاستمرار في الانخفاض. هذا التصريح يمثل تحديًا واضحًا للسردية التي روجت لها العملات المشفرة خلال السنوات الماضية باعتبارها «ذهب رقمي».

سوق المعادن الثمينة يواجه مخاطر مرتبطة

تحليل بوري لا يقتصر على سوق العملات المشفرة فقط. حذر من أنه عندما يتكبد المستثمرون المؤسساتيون خسائر كبيرة في البيتكوين، فإنهم قد يضطرون لبيع أصول المعادن الثمينة للحفاظ على توازن محافظهم وتلبية احتياجات السيولة.

هذا البيع السلبي قد يؤدي إلى دورة مفرغة: انخفاض البيتكوين يدفع المستثمرين لبيع الذهب والفضة، وانخفاض أسعار المعادن الثمينة يضعف الثقة في السوق أكثر، مما قد يتحول إلى حدث مخاطر نظامية عبر فئات الأصول.

شركات التعدين تواجه خطر الإفلاس

بالإضافة إلى مخاطر المستثمرين، أشار بوري إلى أزمة محتملة في صناعة تعدين البيتكوين. إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض إلى 50,000 دولار، فإن العديد من شركات التعدين قد تواجه الإفلاس.

نعلم أن تعدين البيتكوين يتطلب استثمارات ضخمة في الكهرباء والأجهزة، وعندما ينخفض السعر إلى نقطة توازن الربح والخسارة، قد يضطر المعدنون إلى إيقاف التشغيل أو بيع أصولهم، مما يزيد من ضغط البيع في السوق ويخلق حلقة رد فعل سلبية أخرى.

كيف يتعين على المستثمرين التصرف

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون العملات المشفرة أو المعادن الثمينة، فإن تحذير بوري يوفر فرصة لإعادة تقييم محافظهم الاستثمارية. سواء اتفقوا معه أم لا، فإن فهم العلاقة بين فئات الأصول المختلفة واحتمالية انتقال المخاطر هو من مهارات المستثمر الناضج.

في فترات اضطراب السوق، قد يكون من الأكثر واقعية الحفاظ على الهدوء، وتنويع المخاطر، وضمان وجود احتياطي سيولة كافٍ، بدلاً من محاولة التنبؤ بقاع السوق. فحتى بوري، هذا المستثمر الأسطوري، لا يمكنه التنبؤ بدقة بكل نقطة تحول في السوق؛ ما يستطيع فعله هو التعرف على المخاطر وتعديل مواقعه بناءً عليها.