Tom Lee: المعادن الثمينة ستنتهي من الارتفاع تليها العملات المشفرة! ستشكل ارتفاعات على شكل "منحنى أُسّي"

تذبذبات سوق الدين الياباني والأمريكي تجرى السيولة العالمية، وتراجعت الأصول المشفرة بشكل متزامن. أشار توم لي في مقابلة أن عملية إزالة الرافعة المالية من السوق المشفرة قد اكتملت، وأن اتجاهات الذهب والتوكنز ستضع زخمًا طويل الأمد للبيتكوين والإيثيريوم.
（مقدمة سابقة: حذر توم لي السوق: بداية عام 2026 ستكون “هبوطًا مؤلمًا”، لكن بيتكوين ستعود وتصل إلى أعلى مستوى جديد قبل نهاية العام）
（معلومات إضافية: BitMine تستثمر 80 مليون دولار إضافي في 24,000 ETH! توم لي: فيتاليك سام ألتمان سيحضران اجتماع مساهمي BitMine）

بينما يتجاوز سعر الذهب مستوى قياسي جديد ويقترب من 5000 دولار، لم يظهر البيتكوين، الذي يُطلق عليه “الذهب الرقمي”، خصائص التحوط بشكل متزامن، مما يثير حيرة العديد من المستثمرين.

قال توم لي، مدير أبحاث Fundstrat Global Advisors، في مقابلة، موضحًا هذا الظاهرة: السوق يواجه صدمة “إزالة الرافعة المالية” التاريخية، وتهديدات الحوسبة الكمومية تغير تفضيلات المستثمرين تجاه البيتكوين والإيثيريوم.

انكماش السيولة المتسلسل

قال توم لي، مؤسس مؤسسة الأبحاث Fundstrat، في مقابلة حديثة، إن السوق الحالية هي “تنظيف ضروري”، بهدف إجبار المواقع ذات الرافعة المالية العالية على الخروج. وأشار إلى أنه طالما تم التخلص من الرافعة المالية، فإن البيتكوين لا يزال لديه فرصة للوصول إلى 200,000 دولار.

بالنظر إلى أداء البيتكوين الضعيف مؤخرًا كملاذ آمن، قال توم لي إن العملات المشفرة كان من المفترض أن تتبع اتجاه الذهب، لكن هيكل السيولة أعاق ارتفاع الأسعار. وأبرز نقطتين زمنيتين رئيسيتين:

“أولاً، هو تأثير السوق ‘1011’، وهو أكبر حدث إزالة الرافعة المالية في تاريخ العملات المشفرة، وما زال أثره مستمرًا، تلاه هذا الأسبوع، حيث استقرت أداء العملات المشفرة، لكن بيان غرينلاند المفاجئ أدى إلى تراجع مرة أخرى. هذا البيان تسبب في تقلبات حادة في عائدات السندات اليابانية (JGB)، مما أدى إلى خروج موجة جديدة من السيولة ذات الرافعة المالية.”

أكد توم لي أنه إذا استبعدنا عوامل السيولة الناتجة عن إزالة الرافعة المالية، فإن الاتجاه المحتمل للعملات المشفرة مرتبط بشكل كبير بالذهب. السعر الحالي المنخفض هو في الغالب تعديل تقني في السيولة، وليس انهيارًا أساسيًا.

تهديدات الكم للبيتكوين وصعود الإيثيريوم

في اختيار العملات، لاحظ توم لي أن السرد السوقي بدأ يتغير بشكل دقيق. يعتقد أن القيمة الأساسية للعملات المشفرة في المستقبل ستكون كـ “طبقة التسوية” (Settlement Layer) للتمويل العالمي، مما يمنح blockchain الذي يدعم العقود الذكية ميزة.

“هذه قصة تتعلق أكثر بالإيثيريوم، وليس مجرد قصة البيتكوين.”

على الرغم من مواجهة ضغوط إزالة الرافعة المالية والقلق التقني، لا يزال توم لي متفائلًا بشأن مستقبل البيتكوين على المدى الطويل. يعتقد أن “قصة البيتكوين لم تنتهِ”، وأن السوق فقط في انتظار توضيح أكبر للبيئة التنظيمية، وأن اعتماد المؤسسات لا يزال يتزايد بشكل مستقر.

“لا أزال أعتقد أن توقع وصول البيتكوين إلى 200,000 دولار ليس جنونيًا. بالنظر إلى السعر الحالي، هو مجرد مضاعفة للسعر.”

استشهد ببيانات تاريخية، موضحًا أن الارتفاع الأسي للعملات المشفرة غالبًا ما يحدث بعد ارتفاع المعادن الثمينة. الآن، بدأ الذهب والفضة في التحرك أولاً، وإذا استمرت القاعدة التاريخية، فمن المتوقع أن تشهد العملات المشفرة انتعاشًا في السنوات القادمة.