在市场上发现了惊人的现象——美元仅以面值的24美分出售。让人不禁好奇是什么原因导致了这样的折价。可能是流动性紧缩、某些困境市场的恐慌性抛售，或者是尚未被修复的套利机会。无论如何，当法币以比面值低76%的价格交易时，要么有人急于退出，要么有人在豪赌崩盘。值得关注后续如何发展。

等等，这里好像有点说不通。大家都在谈论这个通缩模型，但我们真的指望大规模销毁代币来推动稀缺性吗？
让我觉得奇怪的是：如果团队每次需要运营资金就通过OTC交易搞钱，那不就是把供应又投放回流通中了吗？这数学好像不太对。你不能一边宣称通缩代币经济模型，一边又在场外卖币来支付开支。这……不就是换种方式的通胀吗？
除非有一个与收入或使用量挂钩的真实销毁机制，而且销毁速度真的超过OTC销售量，否则整个叙事就站不住脚。有没有人有销毁率和OTC量的硬数据？

这些大型基础设施项目的实际情况如下：
借来的资金？据说是用于重大建设项目。但深入了解后你会发现一些令人担忧的事情。
多年来，新借款的主要功能并不是资助新的开发项目。相反，它已经成为一种展期现有债务的机制——这些债务无法通过原本融资项目所带来的实际经济回报来偿还。
想一想这个循环。项目获得资金，但它们产生的价值不足以覆盖成本。因此，新的借款出现了，不是为了建设新项目，而只是为了维持之前的贷款不至于违约。
这是一个典型的再融资循环，底层资产始终无法实现承诺的经济产出。债务不断增长，而价值创造呢？那就是另一回事了。

美国正在向海外出口廉价天然气，而国内价格却在攀升——这是典型的出口陷阱。液化天然气终端高负荷运转，数据中心成为耗电怪兽，管道基础设施却跟不上。现实非常残酷：外国买家获得折扣供应，而美国人为此买单。这种液化天然气出口、AI对能源的无尽需求以及基础设施瓶颈的“三重夹击”，正在酝酿一场完美风暴。更高的公用事业成本让家庭和企业苦不堪言，而由此带来的政治反弹？已经比天然气本身升温得更快。

最近总看到有人拿日元加息和美联储降息说对冲，我是真没想明白。
这俩货币政策方向完全不同，一个收紧流动性一个释放流动性，怎么就对冲了？难道我对经济学的理解出了什么偏差？
还是说市场上又出现了什么新玩法？求大佬科普下这个逻辑。

日本目前正面临着一种极其严峻的经济“鸡尾酒”局面。日元持续走弱，政府债务不断攀升，通胀也迟迟不见降温。可就在这时，高市却提出了一项激进的支出计划，似乎与现实完全脱节。
市场观察人士和本地专家对此毫不掩饰他们的怀疑。时机再糟不过——当你的货币贬值、债务规模已经庞大时，还要加码财政扩张，这对长期可持续性敲响了严重警钟。这种举动让债券交易员感到不安，也让经济学家不得不重新计算账本。
政策雄心与经济基本面之间的脱节，让分析人士质疑日本的财政基础是否能够承受这样的压力。

那些忽视一半劳动力的国家？他们正在为经济停滞埋下伏笔。当女性被排除在就业之外时，会出现三重威胁：GDP增长乏力、贫富差距扩大，以及因未开发税收而导致的财政压力。
但如果扭转局面——让女性真正获得就业机会——贫困率下降的速度会超过大多数政策工具。这不是慈善经济学；而是每一个金融模型都证实的基本资源优化。

来自前纽约联邦储备回购台专家的消息：预计鲍威尔将在本周三发布有关$45B 国库券购买的消息。如果成真，可能会成为流动性游戏规则的改变者。

近期的经济政策变动引发了关于其实际影响的激烈辩论。一位金融分析师最近在节目中详细解析了当前财政措施如何可能导致赤字上升，同时推高各类商品价格。核心观点是：在可负担性问题上，政策意图与实际结果之间出现了脱节。
讨论重点关注了普通人钱包受到冲击的几个关键点。加油站、超市、房地产市场——这些领域都没有出现曾经承诺的缓解迹象。相反，成本持续攀升，而工资增长却难以跟上。这种压力让人难以忽视，尤其是那些努力维持生计的中等收入家庭。
这次分析尤其有趣之处在于其关注了更广泛的通胀动态，而不仅仅是表面数字。解析涵盖了从能源成本到房地产趋势的方方面面，描绘出一个购买力持续被侵蚀的经济图景。批评者认为，这些政策正在带来与预期完全相反的效果——可负担性降低，而不是提升。
无论你是否同意这些批评，背后的数据都值得关注。赤字走势、消费者价格指数以及工资与成本比率等，都在讲述着经济可能走向何方的故事。对于关注宏观趋势的人来说，尤其是在对通胀和货币政策敏感的市场中，这些信号都不应被忽视。

图表在这里传达着一个很明显的信息。
M2一直在持续攀升。$BTC呢？还远远落后。
这种差距不会永远存在。当流动性大幅领先时，价格往往会追赶上来。不是“是否”，而通常只是“何时”。
这种模式以前已经发生过。货币供应扩大，资产随后跟上。有时快，有时慢。但这种吸引力始终存在。

坊间传闻：美国可能会完全取消所得税。而且不是几十年后——特朗普说的是“在不远的将来”。大胆的举动？当然。现实吗？这是大家都在回避的十亿美元问题。

经济界的局势刚刚变得火热起来。长期以来对现代货币政策持怀疑态度的黄金支持者、经济学家彼得·希夫，刚刚发起了挑战。在被公开点名之后，他现在直接向总统发起了关于经济的辩论挑战。不设限制，直接进行经济政策对决。无论这场辩论最终是否会发生，这些紧张气氛的升温本身就说明了我们当前所处的经济周期。当经济学家和政客开始公开争执时，市场往往会格外关注。

这里有件值得思考的事情：当美国、日本、中国、加拿大——基本上所有主要经济体——同时开始注入流动性时，比特币并不会反向表现。它只是……上涨。
这正是我们可能要告别旧剧本的原因。你知道的，那种经典的“狂热牛市→惨烈崩盘→多年熊市煎熬”的周期？是的，这个剧本可能正在被改写。
因为当全球流动性如此同步地流动时，游戏规则就变了。我们已经不是在谈论孤立的地区性流动性注入了。这是全方位的协调性货币扩张。而BTC？它对这种信号的反应非常明显。
所以，也许——只是也许——下一章节不会再像上一章那样。节奏正在改变。

还记得美联储主席在2024年5月轻描淡写地否认滞涨担忧吗？他说：“我既没看到‘滞’，也没看到‘涨’。”快进到一年半后：通胀率仍徘徊在3%以上，就业市场则出现自新冠疫情以来最疲软的表现。这不仅仅是个糟糕的判断——它标志着货币政策已经失去了控制。结论？硬资产已不再是可选项，而是必选项。这才是王道。

本周油市出现了一些有趣的变动。布伦特原油12个月价差收窄了$0.37，压缩幅度达24%。而6个月价差则更加显著，收窄了$0.66，截至12月5日降幅达43%。
与此同时，近期合约价格小幅上涨，从$63.20升至$63.75，上涨了$0.55，约为1%。虽然涨幅不大，但考虑到价差的变化，仍值得关注。
期限结构的趋平可能预示着供应预期或需求模式的变化。原油交易员似乎正在重新调整对短期与远期交割的押注。这些价差的变动往往会影响更广泛的大宗商品市场和风险情绪——这是每一位宏观投资者目前都应密切关注的动态。

我们是否正在走向一种变相回归金本位的道路？随着全球各国央行以前所未有的速度积累实物黄金，以及人们对法定货币的信任动摇，这个问题已经不再显得荒谬。真正的转变可能不会通过官方政策实现，而是通过市场力量悄然对硬资产重新定价。这对数字稀缺性和加密货币的价值主张意味着什么？

在长期投资中，复利原则其实不仅适用于金融工具，也适用于房地产。回顾历史，你会发现把握好时机进入的人总是获利，但这个公式并不是每次都奏效。
有三个基本条件：第一，利率要低，这样你的借款成本才会低。第二，你购买的房产租金回报要相对于价格较高，也就是说租金/价格比对你有利。第三，也是最关键的——你的收入要能与贷款月供匹配，否则这个体系无法持续。
在年轻时抓住这个循环并成功坚持下来的人，长期来看都能积累可观的财富。一切都在于时机和耐心。

值得注意的是：一大波政府债务即将到期，关键在于——其中大部分是在超低利率时锁定的。现在呢？他们被迫以当前大约3.2%的收益率进行再融资。这不仅仅是小幅上升，而是大幅跃升，将导致利息支出飙升。财政部仅仅为了维持运转就要支付更多的利息。

土地——人类最早的资产——正在引发新的混乱。一个州在推动冻结租金价格，而另一个州则想彻底取消房地产税。有趣的是，这个最古老的价值储存方式不断给政策制定者带来最新的难题。

全球青年失业率数据显示各大洲经济挑战的严峻现实。南非以高达58.5%的失业率居首，摩洛哥紧随其后为35.8%。埃塞俄比亚为27.2%，罗马尼亚为26.9%。多国欧洲经济体失业率同样令人担忧：西班牙为25.3%，瑞典为24.6%，芬兰为22.5%。南欧国家依然在艰难挣扎——意大利为19.8%，希腊为18.8%，法国为18.9%。东欧国家如塞尔维亚(23.4%)和爱沙尼亚(19.4%)也面临类似压力。欧洲以外，斯里兰卡报告为20.8%，伊朗为20.2%。这些就业数据对于加密投资者具有重要意义——青年失业率较高的地区，因传统经济通路受阻，往往对替代金融体系和数字资产表现出更大兴趣。就业市场压力常常与全球市场投资行为和风险偏好的变化密切相关。