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比特币减半的"供应冲击"真有那么神?
先搞清楚一个概念——所谓供应冲击,就是矿工每天挖出的新币直接砍半。听起来像是给市场供应量按了暂停键,新流入的筹码瞬间稀缺。按理说,供不应求就该涨价,对吧?
但现实可能没这么简单。
问题一:历史会重演吗?
前几次减半后确实都涨了,但那是事后总结出来的规律。这次不一样的是,全市场都盯着日历倒计时,所有人都等着减半后冲高。当预期被提前消化到极致,真正落地那一刻,会不会反而成为"利好出尽"的转折点?主力资金可不傻。
问题二:新币少了,旧币还在
减半只影响新增供应,但市场上早就堆积了海量的存量筹码。这些老币随时可能出货,新币供应收缩不等于总流通量减少。本质上这是一场存量之间的博弈,看谁先撑不住抛售离场。
问题三:矿工可能提前动手
减半意味着矿工收入直接腰斩,电费成本可不会跟着降。部分矿工为了回血,很可能在减半前后集中抛售库存比特币。这波抛压来得可能比你想象的更早更猛。
一句话总结:
真正推动价格的,从来不是事件本身,而是事件与市场预期之间的落差。当所有人都做好准备迎接冲击时,冲击本身可能早已定价完毕。
减半不是自动暴涨开关,更像是一场预期与现实的博弈游戏。