“鳄鱼之口”:当全球两大经济体间裂开鸿沟


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在宏观经济世界中,图表不仅仅是线条,更是讲述国家变迁的故事。

我们在这张图上看到的,就是业内老手所说的
“鳄鱼之口” (The Crocodile Jaw)。
这种缺口很少会无后果地如此扩大。
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简而言之:
美国国债收益率 (下滑线) 随着降息预期而下跌,而日本国债收益率 (强劲上升线) 飙升至历史高位。

这种极端背离意味着一件事:
货币政策的脱钩。
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当西方世界努力实现“软着陆”时,日本却陷入历史性困境。

如此剧烈的收益率上升威胁到日本债券市场的稳定,可能迫使日本央行再次动用最后武器:
收益率曲线控制 (Yield Curve Control),以挽救局势。
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为何你应该关心东西方的国债市场?
因为日本是美国最大债权国。当东京债市动荡时,纽约和伦敦的流动性也会受影响。

我们正处于全球“再定价”时刻,若有人认为发生在日本的事只会留在日本……
那他就失算了。

这“鳄鱼之口”不会永远张开……一旦闭合,通常对夹在中间的人来说都会很痛苦。

你们预计这会如何影响日元和美元?
欢迎讨论……

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