Tom Lee表示BTC和姨太正在进入超级长期周期

比特币 (BTC) 在金融市场上留下了深刻的印记，自2017年Fundstrat在约$1,000的价格建议以来，增长近100倍，尽管经历了六次超过50%的调整和三次深跌超过75%。Fundstrat的投资总监Tom Lee目前认为以太坊正在走一条类似的发展道路。

与此同时，Bitwise的首席执行官Hunter Horsley指出，当前比特币的市值为1.9万亿美元，相对于全球数十万亿美元的资产仍然非常小。

关于比特币和以太坊增长前景的论点

汤姆·李与比特币携手近十年，标志性事件是Fundstrat在$1,000价格时的买入建议。他表示，这一初始投资已带来了100倍的回报，尽管经历了多次剧烈调整，考验了投资者的信心。

李强调，要想获得如此卓越的利润，投资者必须学会克服那些“生死时刻”——即心理悲观阶段和剧烈抛售的时期。

截至目前，比特币的市值达到约1.91千亿，而整个加密货币市场的总市值为3.23千亿。尽管如此，这一数字仍然相对传统资产而言显得微不足道，显示出专家们常提到的强劲增长潜力。

根据李的说法，目前加密货币市场的疲软主要源于市场制造商在资产负债表方面遇到困难，不得不抛售，这是一个技术问题，而不是在一个大增长周期中的基本问题。在这种背景下，他建议投资者应限制使用杠杆，因为这会在剧烈波动阶段增加风险。

来自Coinglass的数据表明，比特币(的期货合约未平仓合约)数量正在接近100,000，反映出新头寸的持续建立，这可能是乐观情绪的迹象。然而，高未平仓合约也意味着市场在应对动量变化时可能会出现短期波动。

比特币期货合约 | 来源：Coinglass## 以太坊：超级增长周期和必然的波动

Fundstrat不仅专注于比特币，还相信以太坊正进入其独特的超级增长周期。该公司指出，以太坊的发展过程不会线性进行，因此投资者需要为价值在长期内上涨时可能出现的大幅波动做好心理准备——这一趋势在比特币的增长历史中曾显著出现过。

李的“忍受生死时刻”的观点与以太坊投资者完全一致，因为该资产曾经从高点下跌超过80%。然而，那些坚持持有的人得到了丰厚的回报，显著的利润巩固了对高质量数字资产长期投资策略的信心。

Hunter Horsley: 比特币与四年周期的故事

从另一个角度来看，Bitwise 的首席执行官 Hunter Horsley 将比特币的潜力与传统市场进行比较。他表示，比特币 1.9 万亿美元的市值相较于 $120 万亿美元的股票市场、$140 万亿美元的债券、$250 万亿美元的房地产和 $30 万亿美元的黄金，显得非常微不足道。

根据这一比例，比特币在全球投资资产中只占很小的一部分；因此，从传统资产转向加密货币的任何小幅变动都可能对比特币的价值产生强烈的冲击。

自从2024年初现货比特币ETF基金推出以来，机构投资热潮不断上升，养老金基金、资助基金和企业基金纷纷参与其中。

Horsley 还提到比特币的周期，通常受到减半事件的影响。他表示，2026 年之前的抛售可能会打破这些传统模式，并在 2026 年开启一个强劲的上涨阶段。

自年初以来，比特币在2025年已上涨2.5%，显示出增长动力正在得到巩固。

许多因素，如有限的供应、机构的日益关注以及比特币在全球总资产中所占的较小比例，形成了一个稳固的投资论点。

李和霍斯利都强调，耐心是关键因素，因为市场波动很容易让投资者陷入过早抛售的心理。

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