#𝐎𝐈𝐋 𝐏𝐑𝐈𝐂𝐄 𝐑𝐎𝐋𝐋𝐄𝐑𝐂𝐎𝐀𝐒𝐓𝐄𝐑 — 𝐓𝐇𝐄 𝐏𝐀𝐏𝐄𝐑 𝐌𝐀𝐑𝐊𝐄𝐓 𝐅𝐈𝐍𝐀𝐋𝐋𝐘 𝐖𝐎𝐊𝐄 𝐔𝐏 🚨

5月7日，美國和伊朗部隊在霍爾木茲海峽交火，油價劇烈波動。WTI原油價格一度飆升至每桶98美元，隨後回落，而布倫特則接近100美元收盤。交易日內，市場情緒從交易樂觀轉為戰爭現實，期貨市場現在反映出實體市場已經喊了數週的價格。

🔹WTI原油期貨收盤價為96.80美元，當日漲幅1.81％
🔹布倫特原油收盤價為102.21美元，漲幅0.93％
🔹特朗普形容美國的報復性打擊為“愛的輕拍”，並聲稱停火仍然有效
🔹美國能源情報署報告顯示原油庫存減少231萬桶，低於預期的515萬桶
🔹即期交付的實體原油價格仍比期貨高出30至40美元

▫️ 三艘美國海軍驅逐艦在“遭受火力攻擊”下穿越霍爾木茲海峽，未受損
▫️ 這些船隻將重新加入美國海軍封鎖行動，特朗普稱之為“鋼鐵之牆”
▫️ Rystad能源警告，即使簽署協議，也需要六到八週時間使實體油流正常化
▫️ 巴基斯坦斡旋了一份14點備忘錄，預計在48小時內收到德黑蘭的回應
▫️ 伊朗外交部長稱“自由計劃”為“死結計劃”，並重申不存在軍事解決方案

紙面市場一直在憑希望交易，而實體市場則在反映現實。Rystad的首席油氣分析師表示，停火的消息並不代表供應的消息。過境保險需要重新定價，船舶運營商需要驗證安全通行，商業信心也不會一夜之間重建。即使在樂觀的30天階段性重啟海峽的情況下，有意義的供應恢復也將在6月才會開始。這是結構性的滯後。

與此同時，庫存顯示供應收緊的跡象。美國原油庫存再次下降，與五年平均水平的差距縮小至1400萬桶的赤字。美國的汽油價格持續上漲。政府向石油公司提供了9200萬桶戰略儲備石油的貸款，但獨立分析師警告，抽取庫存有可能導致某些地區油罐底部的風險。實體市場已經捉襟見肘，而期貨市場才剛剛跟上。

停火協議仍擺在桌面上，但墨跡模糊。特朗普堅稱協議仍然有效。伊朗表示談判尚未結束。但戰艦仍在開火，封鎖越來越緊。每天海峽關閉，庫存就進一步被抽空。供應正常化的六到八週倒計時已重置為零。油價反映著今天、明天，甚至只要鋼鐵之牆仍橫跨霍爾木茲海峽，就會持續如此。