最近看再質押/共享安全的各種組合，收益一層層疊上去，看著挺美，但我總覺得很多人疊的是“確定性幻覺”。說白了，你拿到的不是無風險利息，是把尾部風險拆開藏在好幾個協議裡：懲罰條件、相關性、鏈上擁堵時的退出摩擦……平時都不顯山露水，出事一起響。

資金費率這兩天也極端，群裡吵著反轉還是繼續擠泡沫，我的感覺是同一套情緒：看到數字就想加槓桿，忽略了“結算方式”。再質押也是，別只盯APY，先把最壞情況按一次性全觸發去算，能接受再說。算了，先不聊怎麼配了，反正我現在更在意能不能活著退出。