摩根士丹利在比特幣 ETF 推出後增設穩定幣基金

摩根士丹利投資管理推出一項穩定幣儲備基金，以滿足不斷上升的機構對合規數位資產基礎設施的需求。此舉深化了其在代幣化與與加密相關產品方面的推進，隨著市場參與度擴大。

重點整理：

• 摩根士丹利推出一檔基金，以支援需要合規且流動性充足的儲備投資解決方案的穩定幣發行方。
• 穩定幣成長驅動摩根士丹利擴大其數位資產策略，以及機構層級的流動性基礎設施產品供給。
• 代幣化計畫顯示摩根士丹利正推進在區塊鏈整合方面的進展，涵蓋資金/庫存產品與加密投資平台。

摩根士丹利穩定幣基金鎖定機構儲備需求

摩根士丹利投資管理（Morgan Stanley Investment Management）於4月23日宣布推出 Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX)，這是一檔政府貨幣市場基金。該產品屬於摩根士丹利機構流動性基金（Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds）信託的一部分。其設計目標是符合《美國穩定幣》(GENIUS)法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）下，針對穩定幣儲備投資需求的要求。

摩根士丹利投資管理全球流動性（Global Liquidity）共同主管 Fred McMullen 表示：

「我們很高興能向市場提供一個新的投資解決方案，力求滿足穩定幣發行方的需求。」

Stablecoin Reserves Portfolio 為支付型穩定幣發行方提供一個合格的貨幣市場基金選項，用於投資為支持現有支付型穩定幣而必須的儲備。該基金旨在保全資本、提供每日流動性，並在維持穩定的 $1.00 之每股淨資產價值（net asset value）的同時，追求最高的即期收益。其資產配置僅限於現金、美國國庫券（U.S. Treasury bills）、票據（notes）與到期日為 93 天或更短的債券。此外，該基金也包括若干由美國國庫證券或現金作為擔保的隔夜附買回協議（overnight repurchase agreements）。McMullen 強調該產業的成長，指出穩定幣發行方數量增加，且以穩定幣持有的資產規模也在擴大。

代幣化與比特幣ETF策略擴大數位資產布局

摩根士丹利數位資產策略主管 Amy Oldenburg 強調要在公司內部擴大對數位投資解決方案的提供。她提到，作為更廣泛的金融基礎設施現代化的一部分，正努力開發與穩定幣發行方合作的新方式。此舉目標是在支援不斷演變的市場結構的同時，提升機構客戶的體驗。Stablecoin Reserves Portfolio 亦為該公司的持續數位資產策略增添一項布局。4月，摩根士丹利投資管理也推出其首檔加密貨幣交易所交易產品 Morgan Stanley Bitcoin Trust，目標是追蹤比特幣的表現。

該公司也在今年稍早推進了代幣化計畫。今年早些時候，它在其 Treasury Securities Portfolio 中推出 DAP Class 類別股份，該設計是為參與 BNY 的鏡像式記錄代幣化（mirrored record tokenization）計畫。這些股份可透過 BNY 的 LiquidityDirect 與 Digital Asset 平台取得，價值以區塊鏈表示，而官方記錄仍由 BNY 維持。McMullen 表示：

「儘管仍處於早期階段，這些近期的產品發布顯示出我們對於開發具相關性且能及時回應需求的承諾；這些解決方案或許能夠在日益數位化的市場中，滿足不斷演變的投資人需求。」

Stablecoin Reserves Portfolio 建基於擴大數位資產供給、並回應機構需求的努力之上。

此次發布是在摩根士丹利 Bitcoin Trust（摩根士丹利比特幣信託）亮相之後。該產品是一檔追蹤 BTC 表現的比特幣交易所交易產品。該產品的贊助商費率（sponsor fee）為 0.14%，並使用 Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate。知名理財顧問 Ric Edelman 表示，摩根士丹利的 16,000 名財務顧問可透過該公司在 ETF 策略下的新加密資產資金流入提供支援，並強調顧問端的可及性可能會影響分銷。費用結構也使該產品在比特幣 ETF 細分市場中具有競爭力，因為各公司持續在投資人需求演變與市場參與度上升的背景下調整其產品供給。