#IsraelStrikesIranBTCPlunges 槓桿對沖基金突破3.4兆美元的紀錄,美國債券市場壓力風險升高
對沖基金在美國債券市場的短期融資活動達到新高。
回購借款的價值目前突破約3.4兆美元,較2019年增加超過三倍。回購本身是一種融資方案,對沖基金以政府或國債作為抵押品來獲取現金並擴大投資部位。
此外,通過主要經紀商的融資也激增至3.2兆美元,較2022年翻了一倍。這種方案涉及大型銀行的直接貸款,以增加市場敞口。
來自阿波羅全球管理公司的數據顯示,對沖基金目前控制約8%的美國政府債券市場,市值約$31 兆美元,較2021年的僅3%有所增加。
這種槓桿的增加反映出對沖基金在全球債券市場動態中的角色越來越重要。
然而,這種情況也帶來風險。如果借貸成本突然上升或市場波動性增加,對沖基金可能被迫迅速出售持倉。
這種情況可能引發債券市場的大規模拋售,並可能引發系統性壓力,如2020年流動性危機時所見。
由於槓桿位置高企,對沖基金如今成為影響美國債券市場穩定性的主要因素之一。
這一發展表明,金融市場的風險不僅來自基本面因素,也來自市場參與者所使用的融資結構和槓桿。