🔥 WCTC S8 全球交易賽正式開賽！
8,000,000 USDT 超級獎池解鎖開啟
🏆 團隊賽：上半場正式開啟，預報名階段 5,500+ 戰隊現已集結
交易量收益額雙重比拼，解鎖上半場 1,800,000 USDT 獎池
🏆 個人賽：現貨、合約、TradFi、ETF、閃兌、跟單齊上陣
全場交易量比拼，瓜分 2,000,000 USDT 獎池
🏆 王者 PK 賽：零門檻參與，實時匹配享受戰鬥快感
收益率即時 PK，瓜分 1,600,000 USDT 獎池
活動時間：2026 年 4 月 23 日 16:00:00 - 2026 年 5 月 20 日 15:59:59 UTC+8
⬇️ 立即參與：https://www.gate.com/competition/wctc-s8
#WCTCS8
DeFi TVL 已從活動轉向資產負債表基礎設施
這一比較突顯了 DeFi TVL 集中位置的結構性轉變。2021 年，頂級協議分散在去中心化交易所（DEX）、抵押品（CDPs）和收益聚合器之間。到 2025 年，TVL 主要集中在借貸、流動性質押和重質押協議，顯示出從以活動為驅動的原語轉向資產負債表基礎設施的趨勢，在這裡資本可以被被動部署長時間。
Aave、Lido 和重質押協議的主導地位表明，TVL 的增長更多是由資本效率和收益層疊推動，而非用戶需求。借貸在結構上符合這一點：過度抵押、可重用抵押品和槓桿循環機械性地膨脹 TVL。重質押更進一步，通過將已質押的資產貨幣化，增加額外收益，而不需要資本重新配置。
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