Vốn hóa Stablecoin vẫn còn quá nhỏ để đón dòng tiền truyền thống

Nếu nhìn vào vốn hóa stablecoin hiện tại, có thể thấy crypto vẫn còn rất nhỏ so với tài chính truyền thống.

Tổng vốn hóa USDT + USDC hiện chỉ khoảng 270B USD. Nghe thì lớn, nhưng nếu trừ đi lượng stablecoin bị khóa trong DeFi, tài sản bảo chứng, thanh khoản sàn và các nhu cầu vận hành khác, phần vốn thật sự linh hoạt ngoài thị trường có thể không quá dồi dào.

Đặt cạnh TradFi sẽ thấy sự chênh lệch rất lớn:
- Vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu năm 2024 vào khoảng 126.7 nghìn tỷ USD.
- Vốn hóa thị trường trái phiếu toàn cầu khoảng 145.1 nghìn tỷ USD.
- Riêng tài sản thanh khoản của hộ gia đình Mỹ đã lên tới 72.3 nghìn tỷ USD.
- Trong khi đó, các quỹ money market tại Mỹ cũng đang giữ khoảng 7.8 nghìn tỷ USD, còn ETF tại Mỹ đã hơn 10 nghìn tỷ USD tài sản.

Để so sánh, tháng 5/2021 — mùa altcoin mà nhiều anh em chắc vẫn nhớ — tổng vốn hóa USDT + USDC chỉ khoảng 85B USD. Nghĩa là thị trường đã lớn hơn nhiều, nhưng vẫn còn rất nhỏ nếu muốn hấp thụ dòng tiền tổ chức ở quy mô thật sự lớn.

ETF ra đời là để giúp dòng tiền truyền thống vào crypto dễ hơn. Nhưng về dài hạn, thị trường vẫn cần thêm stablecoin, thêm tổ chức phát hành, hoặc Tether và Circle tiếp tục lớn mạnh hơn nữa.

Crypto muốn có sóng lớn thì trước hết phải có thanh khoản đủ lớn!
$USDT ‌$USDC ‌