Gần đây lại chú ý đến cách liên kết giữa lãi suất và tâm lý thị trường: khi lãi suất tăng, "chi phí cơ hội" của mọi người lập tức trở nên đắt đỏ hơn, sở thích rủi ro thu hẹp lại, vị thế từ việc theo đuổi đỉnh giá chuyển sang chỉ muốn sống sót. Nói rõ ra, khi sợi dây vĩ mô căng thẳng, ngay cả cấu trúc khuyến khích trên chuỗi đẹp đẽ đến đâu cũng sẽ bị giảm đòn bẩy trước, khi đợt thanh lý ập đến thì hoàn toàn không còn lý trí.

Thực ra, những hình ảnh chụp về quản lý stablecoin, kiểm toán dự trữ, rồi có người hô hào "đang mất neo" trong nhóm, lặp đi lặp lại mười lần, đều thể hiện rõ sự truyền cảm xúc: chưa xảy ra chuyện gì đã hoảng loạn trước. Dù sao tôi hiện tại trước khi tăng vị thế, sẽ ưu tiên phân tán đảm bảo ký quỹ và stablecoin, nếu có thể không dùng đòn bẩy thì tốt nhất đừng dùng, thà kiếm ít hơn một chút, đừng để một cơn gió thổi bay vị thế của mình.