Tổng quan thị trường kim loại toàn cầu từ ngày 27 tháng 4 đến 2 tháng 5: kim loại công nghiệp duy trì xu hướng tích cực do nguồn cung thắt chặt, trong khi kim loại quý phục hồi do rủi ro địa chính trị.

📌 Thị trường kim loại toàn cầu giao dịch với tâm lý hỗn hợp trong tuần này, nhưng xu hướng chung vẫn tích cực, đặc biệt ở các kim loại công nghiệp. Thanh khoản mỏng hơn khi Trung Quốc bước vào kỳ nghỉ Lễ Lao động, tuy nhiên tồn kho thấp, chi phí vận chuyển cao hơn và gián đoạn nguồn cung vẫn tiếp tục hỗ trợ giá.
🔎 Niken là kim loại nổi bật nhất, với giá LME 3 tháng gần đạt mức cao nhất trong 22 tháng. Đà tăng được hỗ trợ bởi kiểm soát hạn ngạch khai thác của Indonesia, chi phí lưu huỳnh tăng và nguồn cung nguyên liệu thô cho chuỗi cung ứng thép không gỉ ngày càng thắt chặt. Áp lực đối với một số nguồn cung HPAL của Indonesia cũng củng cố quan điểm rằng niken đang chuyển từ dư thừa sang thị trường thắt chặt hơn.
💡 Đồng tiếp tục duy trì mức giá cao quanh 13.000 USD/tấn khi tồn kho LME/SHFE vẫn thấp, phí xử lý quặng concentrate vẫn âm và thị trường đang theo dõi tác động của hạn chế xuất khẩu axit sulfuric của Trung Quốc từ tháng 5. Mặc dù sản lượng đồng tinh chế của Trung Quốc trong Quý 1 tăng mạnh, nhưng việc bảo trì trong Quý 2 và sự thắt chặt quặng concentrate vẫn giữ vững hỗ trợ trung hạn.
⚙️ Nhôm cũng được hỗ trợ bởi các tín hiệu thắt chặt vật lý, với tồn kho LME giảm, kỳ hạn ngắn hạn duy trì và chứng khoán bị hủy bỏ tăng lên. Căng thẳng Trung Đông đẩy chi phí vận chuyển cao hơn và kéo dài thời gian giao hàng, giúp nhôm duy trì mức cao bất chấp các điều chỉnh ngắn hạn trong thị trường giấy.
⛓️ Sắt thép duy trì ổn định quanh mức 105–110 USD/tấn, được hỗ trợ bởi sản lượng kim loại nóng cao ở Trung Quốc và việc dự trữ trước kỳ nghỉ. Tuy nhiên, tồn kho tại các cảng cao và lượng hàng xuất khẩu mạnh hơn từ Brazil, Australia và Simandou giới hạn khả năng tăng giá, đặc biệt nếu nhu cầu thép sau kỳ nghỉ không phục hồi rõ ràng.
🪙 Kim loại quý giảm đầu tuần khi đồng USD mạnh lên và thị trường chờ đợi quyết định của FOMC, sau đó phục hồi khi Fed giữ nguyên lãi suất trong khi lạm phát năng lượng và căng thẳng Mỹ–Iran/Hormuz vẫn ở mức cao. Vàng, bạc và bạch kim đều hưởng lợi từ dòng tiền phòng thủ, trong đó bạc thể hiện mức biến động cao hơn do vai trò kép là kim loại an toàn và kim loại công nghiệp.
⚠️ Trong 1–4 tuần tới, trọng tâm chính sẽ là dữ liệu sau kỳ nghỉ của Trung Quốc, tồn kho LME/SHFE, xu hướng TC của đồng và các diễn biến tại Hormuz. Nếu nhu cầu thực của Trung Quốc xác nhận sự phục hồi, đồng, niken và nhôm có thể tiếp tục duy trì mức cao; ngược lại, Fed hawkish hơn, rủi ro địa chính trị giảm hoặc kích thích của Trung Quốc yếu đi có thể kích hoạt chốt lời sau đà tăng gần đây.
#MetalsMarket #CommodityInsights