Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng chú ý - một trong những nhà đầu tư siêu lớn ít nổi bật nhất của Trung Quốc vừa có những động thái thú vị trên thị trường. Duan Yongping, người có giá trị tài sản ròng được báo cáo vượt quá 180 tỷ nhân dân tệ, gần đây đã đăng trên mạng xã hội rằng ông đã mua cả Tencent và Moutai. Một tuyên bố khá đơn giản, nhưng thời điểm đó đã thu hút sự chú ý của mọi người.

Điều thú vị là cả hai cổ phiếu đều bị giảm mạnh. Tencent giảm hơn 11% trong năm ngày giao dịch đầu tiên của năm 2025, giảm sáu ngày liên tiếp trước khi ông có động thái. Moutai cũng trong tình trạng tương tự - giảm 6% trong cùng kỳ sau một mức giảm 8,46% trong năm 2024. Ngay khi người này mua vào, cả hai cổ phiếu đều ổn định và phục hồi. Đó là sức ảnh hưởng của vốn lớn trong thị trường.

Tôi đã theo dõi cách đầu tư của ông ấy một thời gian rồi, và nó hoàn toàn trái ngược với phần lớn các nhà giao dịch khác. Sau khi gặp Buffett vào năm 2006 - vâng, ông ấy đã trả 620.000 đô la cho bữa trưa đó - Duan Yongping đã áp dụng những gì ông gọi là 'ba nguyên tắc không': không bán khống, không vay mượn tiền, và không đầu tư vào những thứ mình không hiểu. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế rất hiếm người thực sự tuân thủ.

Việc bán khống là điều thú vị vì ông học được bài học đắt giá từ chính trải nghiệm của mình, mất 200 triệu đô la khi bán khống Baidu từ sớm. Đó là bài học đắt giá hình thành toàn bộ triết lý đầu tư của ông. Không vay mượn có vẻ là thận trọng, nhưng so sánh hồ sơ rủi ro của ông với những người như Jia Yueting hay Xu Jiayin, những người vay nợ nhiều - sự khác biệt rõ ràng.

Danh mục đầu tư của ông nói lên tất cả về chiến lược của ông. Theo các hồ sơ SEC, công ty đầu tư H&H International của ông nắm khoảng 14,457 tỷ đô la Mỹ trong cổ phiếu Mỹ, trong đó Apple chiếm gần 80%. Ông bắt đầu mua Apple từ năm 2011 khi giá khoảng 5,78 đô la - đó là lợi nhuận khoảng 60 lần kể từ mức giá cao khi vào. Tính theo cách tính giá trị tài sản ròng của Duan Yongping, ông còn nắm giữ cổ phần lớn trong Berkshire Hathaway, Google và Alibaba, nhưng rõ ràng Apple là viên ngọc quý nhất.

Điều đáng chú ý là những gì ông không nắm giữ. Người học trò của ông, Huang Zheng, đã tạo ra Pinduoduo, nhưng không có trong danh mục của ông. Khi định giá của Pinduoduo vượt qua Alibaba, Duan Yongping đơn giản nói rằng ông 'không hiểu rõ' và bỏ qua. Cũng giống như lý do ông tránh xa AI - ông tuân thủ nguyên tắc không đầu tư vào những thứ ngoài vòng hiểu biết của mình.

Riêng về Tencent, ông đã rõ ràng rằng đây là vị trí không bán ra của ông. Ông đã tích lũy từ năm 2022, mua vào bốn lần chỉ trong tháng 10 năm đó. Chắc chắn, ông thừa nhận Tencent có độ chắc chắn thấp hơn Apple, nhưng ông tôn trọng mô hình kinh doanh và luôn tìm kiếm các mức giảm giá để mua thêm.

Moutai là một khoản đầu tư dài hạn khác. Ông bắt đầu đầu tư từ năm 2013, và mặc dù gần đây có biến động, ông đã công khai nói rằng việc giảm giá cổ phiếu không có nghĩa là công ty đang gặp khó khăn. Đó là niềm tin chỉ có được từ việc hiểu rõ doanh nghiệp.

Điều khiến tôi quan tâm khi theo dõi các động thái của ông là - giá trị tài sản ròng của Duan Yongping có thể không xếp trong top 100 trên danh sách Giàu có của Forbes Trung Quốc vì ông giữ hình ảnh rất kín đáo. Nhưng theo các báo cáo khác nhau, ông đang sở hữu nhiều tài sản hơn cả gia đình Li Ka-shing (175 tỷ nhân dân tệ) và cổ phần của Jack Ma (165 tỷ nhân dân tệ). Người này hầu như không tham gia phỏng vấn hay đưa ra phát biểu công khai, nhưng mọi động thái của ông đều bị phân tích bởi toàn thị trường.

Gần đây, ông trở lại Đại học Chiết Giang để giao lưu với sinh viên và giảng viên - 90 phút tạo ra 20.000 từ nội dung. Thông điệp chính của ông? Tập trung vào mô hình kinh doanh, nghĩ dài hạn, và đừng hoảng loạn khi thấy các công ty chất lượng giảm giá. Không phải lời khuyên đột phá, nhưng thực tế ông đã xây dựng khối tài sản khổng lồ dựa trên những nguyên tắc này, khiến người ta phải lắng nghe.

Câu hỏi thực sự bây giờ là chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo. Nếu cả Tencent và Moutai đều phục hồi dựa trên việc ông mua vào, các khoản nắm giữ khác mà ông có thể đang để mắt tới là gì? Liệu ông có cuối cùng sẽ đầu tư vào Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác không? Có lẽ không - điều đó không phù hợp với triết lý 'hiểu rõ những gì bạn đang mua'. Nhưng dù ông làm gì tiếp theo, bạn có thể chắc chắn rằng thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ.