Vậy là bạn bắt đầu tham gia giao dịch tiền điện tử và liên tục nghe mọi người nói về PnL của họ? Đúng rồi, đó là một trong những thuật ngữ nghe có vẻ phức tạp ban đầu, nhưng khi hiểu rồi, mọi thứ sẽ rõ ràng hơn.

Hãy để tôi giải thích ý nghĩa thực sự của PnL là gì. Cơ bản, đó chỉ là lợi nhuận hoặc lỗ bạn tạo ra trên các vị thế của mình. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng đây là phần thú vị - PnL trong crypto hoạt động hơi khác so với tài chính truyền thống, và hiểu rõ các nuance có thể thực sự làm hoặc phá vỡ chiến lược giao dịch của bạn.

Điều đầu tiên cần hiểu: có hai loại chính. Unrealized PnL là những gì bạn đang nắm giữ ngay bây giờ - các vị thế mở chưa được đóng. Giả sử bạn mua ETH ở mức 1.900 đô và hiện đang giao dịch ở mức 1.600 đô. Đó là một khoản lỗ chưa thực hiện 300 đô. Nó chỉ trở thành lỗ thực khi bạn thực sự bán ra.

Realized PnL là khác - đó là lợi nhuận hoặc lỗ thực sự đã khóa lại sau khi bạn đóng vị thế. Bạn mua DOT ở 70 đô, bán ở 105 đô? Đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô. Không cần đoán mò, không có "giả định" - mọi thứ đã xong.

Bây giờ, để tính PnL thực sự của bạn, có một vài phương pháp mà các nhà giao dịch sử dụng. Phương pháp đơn giản nhất là FIFO - first in, first out. Bạn dùng giá của lần mua đầu tiên. Giả sử Bob mua 1 ETH ở 1.100 đô, rồi mua thêm ở 800 đô, và bán một ở 1.200 đô. Theo FIFO, chi phí của anh ấy là 1.100 đô, lợi nhuận là 100 đô. Rất dễ hiểu.

Tiếp theo là LIFO - last in, first out. Dùng ví dụ tương tự, nếu Bob dùng LIFO, chi phí của anh ấy là 800 đô, lợi nhuận là 400 đô. Cùng một lần bán, nhưng phương pháp khác, kết quả khác nhau. Đó là lý do tại sao việc theo dõi phương pháp của bạn quan trọng cho thuế và kế toán.

Nhiều nhà giao dịch thích phương pháp trung bình trọng số hơn. Bạn tính trung bình tất cả các lần mua của mình. Alice mua 1 BTC ở 1.500 đô và thêm một lần nữa ở 2.000 đô, rồi bán ở 2.400 đô. Chi phí trung bình của cô là 1.750 đô, lợi nhuận là 650 đô. Phương pháp này giúp làm mượt các biến động nếu bạn mua nhiều lần ở các mức giá khác nhau.

Điều mà hầu hết người mới thường bỏ qua là giá theo thị trường (mark-to-market). Đây là cách định giá các vị thế của bạn theo thời gian thực. Nhà môi giới của bạn liên tục cập nhật giá trị các khoản holdings dựa trên giá thị trường hiện tại. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các phái sinh và hợp đồng vĩnh viễn - nếu vị thế của bạn đi ngược quá nhiều, bạn có thể bị thanh lý.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc. Các hợp đồng này không bao giờ hết hạn, nên về lý thuyết bạn có thể giữ mãi (miễn là đủ ký quỹ). Khi tính tổng PnL của hợp đồng vĩnh viễn, đừng quên tính đến lãi suất tài trợ (funding rates) và phí giao dịch - chúng cộng dồn nhanh lắm.

Cũng có cách tính lợi nhuận theo phần trăm. Thay vì chỉ nhìn vào số tuyệt đối, bạn xem lợi nhuận của mình như phần trăm so với số tiền đã đầu tư. Mua BNB ở 300 đô, bán ở 390 đô? Lợi nhuận 90 đô, tức là 30%. Một số nhà giao dịch thích cách nghĩ theo phần trăm vì giúp so sánh các giao dịch khác nhau một cách công bằng.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, tính theo năm (YTD) rất hữu ích. Kiểm tra giá trị danh mục của bạn vào ngày 1 tháng 1, rồi so sánh với bây giờ. Nếu bạn nắm giữ 1.000 đô ADA vào ngày 1 tháng 1 và giờ trị giá 1.600 đô, bạn đã có lợi nhuận chưa thực hiện 600 đô. Đó là lợi nhuận chưa thực hiện cho đến khi bạn rút tiền.

Thật lòng mà nói, điều lớn nhất mọi người hay sai là không tính đến tất cả các biến số. Những ví dụ này không bao gồm phí giao dịch, thuế, trượt giá hoặc biến động thị trường. Trong thực tế, bạn cần phải tính tất cả những yếu tố đó. Sàn giao dịch của bạn lấy phí, IRS muốn phần của họ, và thị trường luôn di chuyển trong khi bạn đang thực hiện lệnh.

Tin vui là bạn không còn phải tính tất cả thủ công nữa. Bảng tính và bot giao dịch có thể làm phần nặng giúp bạn, theo dõi mọi giao dịch và tự động tính PnL cho bạn. Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch, đầu tư vào một công cụ theo dõi tốt là xứng đáng.

Tóm lại: hiểu rõ PnL thực của bạn - cả đã thực hiện và chưa thực hiện - chính là cách để bạn biết chiến lược của mình có hiệu quả hay không. Nếu không, bạn chỉ đang đoán mò. Theo dõi số liệu của bạn, biết rõ chi phí gốc, và điều chỉnh phù hợp. Đó là cách bạn nâng cao trình độ như một nhà giao dịch.