⚡️ Nhìn lại DeFi từ làn sóng di chuyển stablecoin: Dòng vốn bắt đầu chuyển từ Aave sang Spark——

Dưới đây là một số dữ liệu về dòng vốn trên chuỗi giữa các giao thức:

Aave USDC → Spark spUSDC: $3.8M
Aave USDT → Sky sUSDS: $2.3M
SparkLend USDS → Sky sUSDS: $1.8M
Sky stUSDS → Spark spUSDC: $1.7M

Trong vài năm qua, các tuyến di chuyển stablecoin chủ yếu xoay quanh Aave, nhưng đây là lần đầu tiên xuất hiện xu hướng rõ rệt nghiêng về @sparkdotfi. Điều này phản ánh ba thay đổi:

1️⃣ Sức hút của Spark đang tăng lên

Đặc biệt là dòng spUSDC, đã có dòng vốn (tổ chức/đại gia) chủ động coi Spark là kênh chứa stablecoin hiệu quả hơn, không chỉ là thành phần bổ sung cho hệ sinh thái Maker.

2️⃣ Thị trường đang chuyển từ phụ thuộc đơn lẻ sang đa giao thức song song

Các loại stablecoin khác nhau, đường cong lợi suất khác nhau, khung rủi ro khác nhau sẽ tự động phân bổ dòng vốn đến nơi phù hợp nhất.

Spark đã đón nhận một phần trong số đó, cho thấy nó đã gia nhập các tuyến quản lý tài sản chính thống thay vì chỉ bị động chờ thanh khoản.

3️⃣ Thế hệ hệ sinh thái stablecoin mới bắt đầu tái cấu trúc

Dòng vốn chính của USDC, USDT không còn bị các giao thức lớn truyền thống độc chiếm. Mô hình của Spark/Sky nhấn mạnh sự minh bạch, hiệu quả và tự động hóa trên chuỗi, bắt đầu được dòng tiền thật công nhận.

Điều này có thể là dấu hiệu cho sự thay đổi cấu trúc bản đồ stablecoin:

Trung tâm quyền lực của vay mượn và stablecoin đang chuyển từ độc quyền sang hệ sinh thái đa cực.

Tôi cho rằng đây là tín hiệu tốt cho DeFi. Nếu xu hướng này tiếp tục, thanh khoản stablecoin của Spark có thể sẽ bùng nổ mạnh vào năm 2026!