Tín hiệu phục hồi tiền mã hóa xuất hiện khi thanh khoản toàn cầu cải thiện và chỉ số M2 chuyển sang dương

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Coinbase báo hiệu sự phục hồi của thị trường tiền mã hóa khi thanh khoản đảo chiều và chỉ số M2 cho thấy động lực tăng mới Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/coinbase-signals-a-crypto-rebound-as-liquidity-turns-and-m2-shows-fresh-upside-momentum/

Theo các phân tích mới từ tổ chức, thị trường tiền mã hóa có thể đang bước vào giai đoạn phục hồi.

Phân tích cho thấy tháng 12 có thể đánh dấu một bước ngoặt khi thanh khoản cải thiện, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng mạnh và các điều kiện vĩ mô bắt đầu nghiêng về phía các tài sản rủi ro trở lại.

Các yếu tố then chốt đang đồng thuận

Ba yếu tố hiện đang hội tụ để tạo tiền đề cho một đợt tái thiết lập thị trường rộng lớn hơn:

• Sự phục hồi của thanh khoản toàn cầu
• Nhu cầu mới đối với cổ phiếu liên quan đến AI vẫn chưa hạ nhiệt
• Vị thế bán khống USD ngày càng hấp dẫn

Sự thay đổi này đã được hình thành từ tháng 10, khi các nhóm lần đầu tiên cảnh báo về động lực suy yếu trước tháng 11, tiếp theo là khả năng đảo chiều vào tháng 12. Dự báo đó dường như đang trở thành hiện thực, với tâm lý hiện đã ổn định và các dấu hiệu ban đầu về nhu cầu mới xuất hiện ở nhiều loại tài sản rủi ro.

Thanh khoản trở lại khi kỳ vọng Fed thay đổi mạnh mẽ

Một trong những tín hiệu mạnh mẽ nhất xuất phát từ kỳ vọng tiền tệ: xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất đã tăng vọt lên 92% tính đến ngày 4 tháng 12. Lãi suất thấp thường hỗ trợ các tài sản có beta cao, đặc biệt là tiền mã hóa, khi thanh khoản mở rộng và điều kiện vay nới lỏng.

Phân tích lưu ý rằng cái gọi là “bong bóng AI” vẫn chưa có dấu hiệu kiệt sức rõ rệt, điều này gián tiếp hỗ trợ cho tiền mã hóa vì cả hai lĩnh vực đều hưởng lợi từ điều kiện thanh khoản tương tự. Trong khi đó, các giao dịch bán khống đồng USD ngày càng trở nên hấp dẫn, tạo thêm lực đẩy vĩ mô cho tài sản số.

Định giá lại có thể đánh dấu sự khởi đầu của động lực mới

Môi trường hiện tại được xem là “vạch xuất phát” tiềm năng để động lực tăng trưởng của tiền mã hóa khẳng định lại vị thế sau nhiều tuần tích lũy. Nếu thanh khoản đi theo con đường được gợi ý bởi chỉ số M2 tùy chỉnh, thị trường có thể sẵn sàng cho giai đoạn phục hồi rộng hơn khi quý 4 chuyển sang đầu năm 2026.

Thông điệp nhấn mạnh sự chuyển dịch rõ rệt từ thận trọng sang lạc quan dè dặt: các trở ngại vĩ mô chi phối đầu quý 4 dường như đang dịu lại, mở đường cho thị trường tiền mã hóa lấy lại sức mạnh.

Phân tích biểu đồ: Chỉ số M2 toàn cầu báo hiệu đảo chiều

Phân tích bao gồm ba chỉ báo dữ liệu chính:

• Giá BTC (grey)
• Chỉ số các tài sản tiền mã hóa lớn (light grey)
• Chỉ số cung M2 tùy chỉnh (blue)

Đường cong M2 màu xanh là chỉ báo then chốt. Đây là những gì nó tiết lộ:

• Sau giai đoạn suy yếu đến giữa năm 2025, chỉ số này chạm đáy vào cuối mùa hè
• Kể từ đó, nó đã đảo chiều mạnh mẽ, tiến sát 15.2T trên trục phải, mức cao nhất bước vào năm 2026
• Lịch sử cho thấy BTC thường phản ứng mạnh với các đợt mở rộng thanh khoản toàn cầu. Biểu đồ trực quan hóa các mối tương quan trong quá khứ, khi M2 tăng mạnh thường báo trước các đợt phục hồi giá Bitcoin

Trong khi đó, đường giá BTC cho thấy sự sụt giảm rõ rệt từ đỉnh giữa năm 2025, tiếp theo là mô hình ổn định phù hợp với đợt phục hồi của đường cong M2. Đây chính là kiểu cấu trúc thanh khoản mà phân tích nhắc đến—một bước ngoặt vĩ mô có thể giúp BTC bắt kịp các điều kiện tiền tệ đang cải thiện.

Tóm lại, phân tích củng cố luận điểm: thanh khoản toàn cầu dường như đang tăng tốc trở lại và Bitcoin trong lịch sử thường phản ứng với các chu kỳ tăng mạnh nhưng trễ khi điều này xảy ra.