Thị trường tuần sau, ba việc phải chú ý sát sao.

Đầu tiên là về việc Fed cắt giảm lãi suất — chuyện này gần như không còn gì bất ngờ, 25 điểm cơ bản chắc chắn sẽ được thông qua. Nhưng vấn đề không phải là có giảm hay không, mà là sau khi giảm xong sẽ phát biểu thế nào. Hiện tại thị trường đang đặt cược năm sau sẽ có ba lần giảm, nhưng trước đó Fed chỉ nói về hai lần. Nếu lần họp này Fed vẫn chưa chịu nới lỏng? Đó chính là kiểu “giày rơi xuống lại đập vào chân”, tin tốt ra hết là thị trường có thể quay đầu giảm ngay.

Biến số thứ hai nằm ở Nhật Bản. Ngân hàng trung ương nước này rất có thể sẽ làm ngược lại, thắt chặt chính sách. Một khi họ thắt chặt, dòng USD toàn cầu sẽ chảy về Nhật. Bạn thử nghĩ xem, Fed vừa bơm thanh khoản, Nhật đã hút về, như vậy hiệu quả nới lỏng sẽ bị triệt tiêu phần lớn. Lúc đó, các tài sản như chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ đều biến động mạnh, chắc chắn không yên.

Tiếp đến là vàng và A-share (thị trường chứng khoán Trung Quốc). Vàng khi Fed giảm lãi suất, trong ngắn hạn dễ bị bán tháo do tin tốt ra hết, nhưng giảm xuống lại là cơ hội tốt — để chuẩn bị cho năm 2026. Còn với A-share, hiện tại đang bị kéo co giữa chính sách nội địa và việc hút vốn từ bên ngoài, hướng đi vẫn chưa rõ ràng, phải chờ cơn bão bên ngoài qua đi thì lực lượng trong nước mới thực sự chi phối được thị trường.

Vậy nên từ khóa tuần sau chỉ có hai chữ: phòng rung.

Đừng chạy theo những chủ đề đã bị thổi nóng, tất cả tin tốt đều đã phản ánh vào giá rồi. Điều thực sự cần làm là chờ điều chỉnh, đặc biệt phải cẩn trọng với khả năng thị trường đảo chiều mạnh sau khi công bố quyết định. Nhìn xa hơn một chút, những biến động ngắn hạn này thực ra đều đang giúp chuẩn bị cho xu hướng cấu trúc năm 2026. Nếu thực sự muốn ra tay, phải chờ khi thị trường giảm đủ sâu mới nên cân nhắc.