Trước thềm cuộc họp lãi suất của Fed vào tháng 12, thị trường bất ngờ sôi sục — "Chủ tịch trong bóng tối" do Trump chỉ định, Kevin Hassett, đã trực tiếp kêu gọi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới như đã chắc chắn. Để giúp Hassett lên vị trí này, Trump thậm chí đã dừng quy trình phỏng vấn cuối cùng cho chức Chủ tịch Fed, rút ngắn danh sách ứng viên từ 10 người xuống còn 1. Ở nơi công khai, ông không ngần ngại gọi Hassett là "chủ tịch tiềm năng", lý do rất đơn giản: mức độ trung thành tuyệt đối, thị trường cũng đồng tình.

Dữ liệu việc làm cũng đang gây áp lực. Số lượng việc làm ADP "nông nghiệp nhỏ" tháng 11 giảm 31.000, chỉ số việc làm PMI ngành dịch vụ còn suy giảm liên tiếp 6 tháng. Hai yếu tố này khiến xác suất đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12 tăng vọt lên 87%, các nhà giao dịch đang nóng lòng chờ kết quả cuối cùng.

Tuy nhiên, Deutsche Bank đã dội một gáo nước lạnh: nền tảng kinh tế Mỹ chưa tệ đến vậy, phe diều hâu trong Fed cũng sẽ không dễ dàng nhân nhượng, tốc độ giảm lãi suất có thể sẽ thận trọng hơn dự kiến.

Về phía ứng viên, Hassett là đại diện phe muốn giảm lãi suất, Walsh quan tâm nhiều hơn đến lạm phát, Waller tương đối trung lập, còn Powell thì sao? Quan hệ với Trump đã sớm rạn nứt, ông luôn nhấn mạnh tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Cuộc chơi quyền lực này đã lên đến đỉnh điểm. Trump quyết tâm thay tướng, Hassett giữ lập trường rõ ràng, dữ liệu yếu kém dường như khiến giảm lãi suất trở thành lựa chọn bắt buộc — nhưng nền tảng kinh tế và lực cản nội bộ vẫn chưa hoàn toàn được hóa giải. Điều thị trường quan tâm nhất bây giờ là: Giảm bao nhiêu? Giảm nhanh thế nào?

Đối với tiền mã hóa, giảm lãi suất đồng nghĩa với việc thanh khoản tăng lên, dòng tiền khả năng cao sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, giá có thể được đẩy lên một bước. Nhưng nếu mức giảm hoặc tốc độ giảm không như kỳ vọng thì sao? Tâm lý thất vọng có thể đảo chiều đạp giá xuống.