Câu ở tiêu đề, chính là chân dung thực sự của rất nhiều nhà đầu tư hiện nay.

Orlando Bravo, nhà sáng lập của ông lớn quỹ đầu tư tư nhân Thoma Bravo, gần đây đã chia sẻ tại một sự kiện ở Miami về một hiện tượng khá thú vị: làn sóng AI đang khiến giới đầu tư rơi vào tình trạng “tiến thoái lưỡng nan” chưa từng thấy.

Tiến thoái lưỡng nan thế nào? Ông nói, hiện nay thị trường private equity tràn ngập tâm lý FOMO—ai cũng sợ bỏ lỡ cơ hội lớn tiếp theo. Hệ quả là, không ít tổ chức vội vàng rót tiền chạy theo xu hướng, rồi rất có thể sau này sẽ “đập đùi tiếc nuối”.

Nhưng vấn đề không chỉ có vậy. Ở thị trường công khai, nhà đầu tư bây giờ chỉ chăm chăm nhìn vào chỉ số PE. Nếu bạn chưa bắt đầu có lãi? Xin lỗi, giá cổ phiếu của bạn sẽ bị đạp xuống ngay. Tiêu chuẩn rất khắt khe.

Bravo còn nhắc đến một tình huống “lạ đời” hơn: những tổ chức LP hàng đầu toàn cầu—bạn biết đấy, những “ông lớn” nắm giữ lượng tiền khổng lồ—giờ cũng chọn đứng ngoài quan sát. “Tôi làm nghề này 30 năm, lần đầu tiên thấy cảnh này,” ông nói. Những tổ chức này lo ngại định giá AI quá ảo, rủi ro quá cao, muốn phải hiểu kỹ về sản phẩm và công nghệ rồi mới quyết định.

Vậy nên thực trạng bây giờ là: ai chưa vào thì sợ lỡ sóng, ai đã vào thì lại sợ bị “kẹt hàng”. AI đúng là nóng, nhưng ngọn lửa này khiến nhà đầu tư cứ thấp thỏm không yên.