Điều gì đó bất thường đang xảy ra vào năm 2025. S&P 500 đã tăng hơn 16% trong năm nay, trong khi Bitcoin lại giảm 3%. Tại sao điều này lại quan trọng? Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2014 chúng ta chứng kiến cổ phiếu tăng mạnh trong khi BTC giảm.

Hãy suy nghĩ về điều đó trong giây lát. Trong nhiều năm, những người ủng hộ tiền mã hóa đã lập luận rằng Bitcoin sẽ tách rời khỏi các thị trường truyền thống. Thực tế là nó đã tách rời—chỉ có điều không phải theo hướng nhiều người mong đợi. Trong khi các chỉ số của Phố Wall đang đạt mức cao mới, đồng tiền mã hóa chủ lực lại đang giậm chân tại chỗ.

Sự khác biệt này đặt ra nhiều câu hỏi. Liệu dòng tiền tổ chức đang quay trở lại thị trường chứng khoán? Liệu các điều kiện vĩ mô có đang ưu ái các tài sản truyền thống? Hay đây chỉ là giai đoạn tạm thời trước khi tiền mã hóa lấy lại vị thế?

Dù nguyên nhân là gì, năm 2025 đang định hình là một năm thách thức những giả định của chúng ta về cách các thị trường này vận động cùng nhau. Lần cuối cùng chúng ta chứng kiến mô hình này là hơn một thập kỷ trước. Kể từ đó, động lực thị trường đã thay đổi rất nhiều.