Gần đây diễn biến của vàng khá thú vị. Mở phần mềm giao dịch ra, cây nến giá vàng còn dốc hơn nhiều altcoin, điều này khiến tôi nhớ lại một số ký ức không mấy dễ chịu.

Không phải là ghen tị vì không mua vàng, mà là kiểu tăng giá này quá quen thuộc—trong lịch sử, mỗi lần vàng tăng điên cuồng, phía sau thường đi kèm rắc rối lớn.

Vàng là phong vũ biểu tài sản toàn cầu, biến động bất thường của nó thường truyền đi một loại tín hiệu nào đó. Lật lại dữ liệu lịch sử sẽ thấy, chu kỳ siêu tăng giá của vàng gần như đều gắn liền với khủng hoảng tài chính. Giai đoạn từ 1971 đến 1980, giá vàng tăng 20 lần, đúng lúc xảy ra khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 1974. Chu kỳ tăng giá bắt đầu từ 2001 còn ấn tượng hơn, kéo dài đến năm 2011, và khủng hoảng nợ dưới chuẩn năm 2008 đã góp phần đẩy sóng tăng này lên cao.

Quy luật rất rõ ràng: vàng càng tăng mạnh, thị trường càng hoảng sợ về sự bất định. Điều này khá giống thị trường tiền mã hóa—Bitcoin tăng vọt hoặc là vì có tin tốt lớn, hoặc là do nhà đầu tư lo sợ tài sản khác gặp trục trặc, tìm nơi trú ẩn. Logic này tương đồng.

Hiện tại điều thực sự cần quan tâm không phải là giá vàng, mà là đồng USD. Nếu USD gặp vấn đề, thị trường crypto cũng khó mà đứng ngoài. Nếu USD lặp lại kịch bản mất giá mạnh như năm 1971, vàng chắc chắn sẽ tiếp tục bay cao, và tính chất trú ẩn của Bitcoin với vai trò "vàng số" cũng sẽ được thị trường định giá lại.

Lúc đó cụ thể tăng bao nhiêu thì khó dự đoán, nhưng biến động chắc chắn không nhỏ. Thị trường chưa bao giờ thiếu cơ hội, chỉ thiếu sự kính trọng với rủi ro. Thời điểm này, quan sát nhiều hơn và hành động ít lại có lẽ là lựa chọn khôn ngoan hơn.