Thị trường trái phiếu Nhật Bản vừa trải qua biến động. Thủ tướng Sanae Takaichi đã thông qua gói chi tiêu khổng lồ trị giá $137 tỷ vào tháng trước, và các nhà đầu tư không hài lòng về điều đó. Triển vọng tài khóa của chính phủ đã trở thành điểm nóng—các nhà giao dịch hiện đang trong tình thế đối đầu căng thẳng với các nhà hoạch định chính sách về hướng đi của quỹ đạo nợ này. Có vẻ như ai đó đã cho Takaichi xem biểu đồ trái phiếu trong những giai đoạn cuối cùng của kế hoạch. Vẫn chưa rõ cảnh báo trực quan đó có thay đổi được gì không, nhưng thông điệp từ thị trường thì rất rõ ràng: mở rộng tài khóa ở quy mô này sẽ kéo theo hệ quả. Lợi suất trái phiếu không biết nói dối, và ngay lúc này chúng đang kể một câu chuyện về niềm tin—hoặc sự thiếu vắng niềm tin.