USDT đã rớt dưới 7 rồi, nhưng ETH lại lặng lẽ tăng 10%—Bạn vào thị trường rốt cuộc là chỉ nhìn tỷ giá pháp định, hay nên nhìn biến động của tài sản crypto thực sự?

Đợt tỷ giá stablecoin thủng mốc 7 lần này không phải là biến động ngẫu nhiên, mà phía sau là hai thế lực đang đối đầu trực diện:

**Lực thứ nhất: Thanh khoản USD sắp được nới lỏng**
Ứng viên chủ tịch Fed mới do Trump đề cử là Hassett, quan điểm bồ câu của ông này thị trường đã hiểu rõ từ lâu. Hiện kỳ vọng hạ lãi suất tháng 12 đã lên tới 89%, một khi USD suy yếu, CNY đương nhiên mạnh lên, USDT chịu áp lực chỉ là bước đầu tiên.

**Lực thứ hai: Quản lý trong nước bắt đầu siết thực sự**
Ngân hàng Trung ương đã nói rất rõ—stablecoin chính là tiền ảo, các hoạt động rửa tiền, đổi ngoại tệ ngầm sẽ bị kiểm tra gắt gao. Nhiều người vội xả U để tránh gió, cung thị trường tăng vọt trong ngắn hạn, giá tất nhiên không trụ nổi.

Nhưng điều thực sự thú vị là: **Tại sao U giảm mà giá coin lại tăng?**

Hạ lãi suất đồng nghĩa với việc dòng tiền toàn cầu rẻ hơn, vốn truyền thống bắt đầu dò dẫm vào thị trường crypto. Trong khi siết quản lý các hoạt động xám lại khiến kỳ vọng thị trường lành mạnh hơn, chính tổ hợp "USDT chịu áp lực + coin chủ đạo đi lên" này lại là tín hiệu chuẩn bị cho mỗi đợt bull run.

Người mới thì hoảng loạn "U sắp sập", người cũ đã bắt đầu gom coin giá thấp—đợi tỷ giá bật lại là có ngay cơ hội arbitrage không mất công.

Bạn nghĩ đây là đợt điều chỉnh ngắn hạn, hay là màn dạo đầu cho một cú đảo chiều xu hướng?