Tin tức lớn gần đây trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung - thBILL quy mô trực tiếp bơm lên 2 triệu đô la, còn mở khóa vòng khép kín của Pendle+Morpho+Arbitrum DRIP, tài sản rủi ro thấp lại có thể chơi như vậy, đợt thao tác này đã nâng cao hiệu quả vốn on-chain lên tối đa!

Việc này làm tôi nhớ đến trải nghiệm gần đây khi giúp một người bạn trong giới truyền thống quản lý tài chính. Anh ấy có một chút tiền nhàn rỗi, không muốn gửi ngân hàng để nhận lãi suất thấp, lại sợ chơi cổ phiếu, quỹ bị mất vốn, ngày nào cũng hỏi tôi có cách nào ổn định hơn, có thể kiếm chút tiền tiêu vặt không. Thực ra không chỉ những người đi làm, ai trong chúng ta chơi #Web3 mà không như vậy? Khi thị trường tốt thì muốn đuổi theo giá cao để kiếm chênh lệch, khi thị trường kém thì chỉ mong có một nơi trú ẩn, có thể giữ cho vốn không bị hao hụt và còn có chút thu nhập ổn định.

Tôi nghĩ thông điệp này xứng đáng để thảo luận một cách trọng điểm.

Thị trường cho vay thBILL PT mới ra mắt trên Pendle đã chính thức được mở tại Morpho, và còn được hưởng các ưu đãi của Arbitrum DRIP.

Điều này có nghĩa là bây giờ bạn có thể sử dụng tài sản có độ biến động thấp thBILL, trực tiếp để thu hút USDC được cấu hình bởi Hyperithm, điều này là một thiết kế rất tiêu chuẩn và rất "có tổ chức" cho hiệu quả tài chính.

Nhưng điều thực sự khiến tôi cảm thấy có trọng lượng không chỉ là những thành phần DeFi này được ghép lại với nhau, mà là @Theo_Network (thBILL) đã âm thầm đạt quy mô 200 triệu đô la.

Điều này phơi bày một vấn đề lâu dài mà thị trường đã lờ đi:

on-chain thực chất luôn thiếu một "tầng lợi nhuận rủi ro thấp" có thể tiếp nhận vốn quy mô lớn.

RWA trong hai năm qua là một khái niệm rất hot, nhưng trải nghiệm thực tế mọi người đều hiểu:

Cấu trúc phức tạp, thông tin không minh bạch, nguồn lợi nhuận không rõ ràng, chủ yếu vẫn là do câu chuyện dẫn dắt. Chúng rất khó để thực sự trở thành "tiền mặt trên chuỗi" mà các tổ chức, quỹ dài hạn sẵn sàng gửi gắm.

Và việc thBILL có thể nhanh chóng đạt tới 200 triệu, theo tôi không phải là may mắn, mà là định vị đúng.

Sử dụng tài sản thực sự là tiền mặt hoặc tiền tương đương để làm tài sản cơ sở, cấu trúc rủi ro rất trực quan.

Lợi nhuận đến từ dòng tiền thực tế trong thế giới, chứ không phải từ APY được giao thức tạo ra.

Trên chuỗi là có thể xác minh, có thể kết hợp, có thể lưu động, tự nhiên có thể nhúng vào Tài chính phi tập trung, cũng phù hợp với thói quen vận hành của các tổ chức.

Bạn có thể hiểu thBILL như một điều:

Nó không phải là đánh cược vào thị trường, mà là đang bổ sung cơ sở hạ tầng.

Khi Pendle, Morpho, Arbitrum và các mô-đun trưởng thành khác xoay quanh một tài sản có lợi suất rủi ro thấp, điều đó cho thấy tài chính on-chain bắt đầu bước vào giai đoạn tiếp theo.

Không phải ai có lợi nhuận cao, mà là ai "ổn định" hơn, tiêu chuẩn hóa hơn, và gần gũi với logic quản lý tài chính thực tế hơn.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng, $thBILL quy mô vượt 2 tỷ, về bản chất không phải là việc đạt KPI của một dự án đơn lẻ, mà là tài chính phi tập trung cuối cùng đã bắt đầu hoàn thiện "tầng lợi nhuận an toàn" trong bức tranh.

Lớp này không được bổ sung, cái gọi là vốn lớn, vốn dài hạn, mãi mãi chỉ là tạm thời đi qua.

Khi lớp này đã vững chắc, câu chuyện trên chuỗi mới thực sự có khả năng tồn tại lâu dài.

@KaitoAI #Yapping #MadewithMoss @MossAI_Official #Starboard @Galxe @RiverdotInc @River4fun