Bối cảnh ra đời của NFT AMM
Lấy thị trường giao dịch NFT chính thống làm ví dụ, phương thức giao dịch chủ yếu là peer-to-peer, tức là phương thức giao dịch của các lệnh giới hạn trong sổ lệnh. Người mua có thể báo giá cho NFT mà họ quan tâm sau khi xem trên thị trường hiện tại, hoặc mua trực tiếp dựa trên giá niêm yết của người bán. Nhược điểm lớn nhất của loại giao dịch này là người bán không thể hoàn thành giao dịch ngay lập tức, nếu muốn đẩy nhanh việc bán tài sản trong tay sẽ gây ra tổn thất nhất định khi bán với giá giảm. Để giải quyết các vấn đề trên, NFT AMM đã ra đời, xuất phát từ góc độ thanh khoản, mang đến cho người dùng cơ hội trở thành nhà cung cấp thanh khoản, tham gia thanh khoản thị trường, đồng thời có cơ hội kiếm thêm thu nhập từ phí.
AMM là gì?
Tên tiếng Anh đầy đủ của AMM là Automated Market-Makers và bản dịch tiếng Việt của nó là cơ chế tạo lập thị trường tự động. Nhà tạo lập thị trường tự động là một giao thức thường được sử dụng trên các nền tảng giao dịch phi tập trung, để định giá tài sản thông qua các công thức toán học. Việc định giá tài sản được thực hiện thông qua các thuật toán định giá, loại bỏ việc sử dụng sổ lệnh thường được sử dụng trong các nền tảng giao dịch truyền thống. Công thức định giá của nhà tạo lập thị trường tự động khác nhau tùy theo giao thức. Ví dụ: công thức được Uniswap sử dụng là xy = k, còn được gọi là mô hình nhà tạo lập thị trường tích không đổi, trong đó x đại diện cho số lượng một mã thông báo trong nhóm thanh khoản và y đại diện cho số lượng mã thông báo khác. Trong công thức này, k là một hằng số cố định, cho biết tổng lượng thanh khoản trong nhóm phải không đổi. Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) hoạt động tương tự như các nền tảng giao dịch sổ lệnh truyền thống, cả hai đều thiết lập các cặp giao dịch (ví dụ: ETH/USDT). Tuy nhiên, trước đây không yêu cầu giao dịch với một đối tác cụ thể (nhà giao dịch khác). Trong cơ chế AMM, các nhà giao dịch tương tác với nhóm thanh khoản và sử dụng thuật toán để đạt được "giao dịch tức thời".
NFT AMM là gì?
NFT AMM là giao thức tạo lập thị trường tự động được thiết kế dành riêng cho NFT. Giao thức này cho phép bất kỳ người dùng nào trở thành nhà cung cấp thanh khoản thị trường. Bằng cách cải thiện tính thanh khoản của các giao dịch thu thập NFT, nó mang lại các điều kiện giao dịch tương tự như Defi cho thị trường NFT. Nhưng không giống như Defi, nhóm thanh khoản của nó bao gồm NFT và mã thông báo, cho phép người dùng mua hoặc bán NFT thông qua nhóm thanh khoản. Đồng thời, nó khác với mô hình tích không đổi x*y = k trong mô hình Uniswap truyền thống. NFT AMM áp dụng mô hình hàm định giá, được biểu thị cụ thể dưới dạng đường cong tuyến tính và đường cong chỉ số. Bất cứ khi nào giao dịch xảy ra trong nhóm có đường cong tuyến tính, giá NFT sẽ di chuyển theo một lượng delta cố định; bất cứ khi nào giao dịch xảy ra trong nhóm có đường cong chỉ số, giá NFT sẽ được nhân với một delta có tỷ lệ cố định, trong đó delta ở đây được đặt khi người dùng tạo nhóm thanh khoản và không thể thay đổi.
Ưu điểm của NFT AMM là gì?
Ở đây, chúng tôi lấy các mô hình được phép AMM và NFT AMM truyền thống làm ví dụ để cho bạn thấy sự khác biệt giữa hai mô hình định giá thông qua tính toán dữ liệu thực. Nói chung, số lượng công việc trong các dự án NFT ít hơn 10.000. Nếu sử dụng thuật toán sản phẩm không đổi của nhóm thanh khoản Uniswap x*y = z, rất dễ gây ra một số lượng lớn trượt giá do thanh khoản đơn phương không đủ.
1.AMM truyền thống (chế độ tích không đổi x*y = k)
Giả sử có một nhóm thanh khoản bao gồm 10 NFT và 10 ETH, nhóm này sử dụng thuật toán tích không đổi xy = z, nghĩa là 1010 = 100 và giá trị k được cố định ở mức 100. Mua hoặc bán trong nhóm thanh khoản này Giá bán NFT như sau. Sau nhiều giao dịch, nếu có quá nhiều hoặc quá ít NFT trong nhóm thanh khoản, sẽ có một khoảng cách giá nghiêm trọng. Khi còn 10 NFT trong nhóm, giá mua là 1.111ETH, nhưng khi chỉ còn 2 NFT trong nhóm, giá mua đã tăng lên 50ETH.
2.NFT AMM (đường cong chỉ số) Hình ảnh bên dưới cho thấy một trường hợp của nhóm thanh khoản đường cong chỉ số. Nhóm thanh khoản cũng bao gồm 10 NFT và 10 ETH. Tại thời điểm này, delta là 0,1. Bất cứ khi nào một giao dịch xảy ra, giá NFT sẽ được nhân với 1,1 (đơn vị) giá tác phẩm 1 + delta 0,1). Do đó, khi vẫn còn 10 NFT trong pool thì giá mua là 1ETH, ngay cả khi chỉ còn 2 NFT trong pool thì giá mua cũng chỉ tăng lên 2.144 ETH, thấp hơn nhiều so với 50ETH trong ví dụ trước. Mô hình này được so sánh với AMM truyền thống cung cấp phạm vi biến động giá hẹp hơn (giá mua NFT cao nhất trong nhóm thanh khoản là 2,358 và thấp nhất là 0,386 và biến động giá tổng thể được kiểm soát trong vòng 2), đồng thời cũng phù hợp hơn với giao dịch thị trường NFT hạn chế.
Nhóm thanh khoản là gì?
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) bơm tiền vào nhóm thanh khoản. Bạn có thể coi nhóm thanh khoản là một nhóm tiền lớn mà các nhà giao dịch có thể giao dịch. Đổi lại việc cung cấp tính thanh khoản cho giao thức, nhà cung cấp thanh khoản sẽ kiếm được phí xử lý từ các giao dịch được thực hiện trong nhóm giao dịch. Trong mô hình Defi, tỷ lệ phí xử lý kiếm được được xác định theo thỏa thuận; trong mô hình NFT AMM, tỷ lệ lý phí kiếm được là Tỷ lệ phí do người tạo nhóm thanh khoản đặt ra. Lấy Uniswap làm ví dụ, các nhà cung cấp thanh khoản cần gửi hai token có giá trị như nhau vào nhóm thanh khoản, ví dụ: gửi 50% ETH và 50% DAI vào nhóm ETH/DAI. Lấy NFT AMM làm ví dụ, các nhà cung cấp thanh khoản cần gửi một số lượng NFT nhất định và các mã thông báo tương đương vào nhóm thanh khoản, ví dụ: gửi 1 BAYC và 100 USDT vào nhóm BAYC/USDT (giả sử tại thời điểm này giá thị trường BAYC là 100USDT)
Tổn thất vô thường là gì?
Tổn thất vô thường xảy ra khi tỷ lệ giá của token hoặc NFT được gửi thay đổi so với khi nó được gửi vào nhóm. Giá thay đổi càng lớn thì tổn thất vô thường càng lớn. "Vô thường" giả định rằng tổn thất sẽ giảm nếu tài sản trở về giá ký gửi ban đầu. Tuy nhiên, nếu tiền được rút ở mức giá khác với mức giá khi gửi, khoản lỗ tạm thời sẽ chuyển thành khoản lỗ vĩnh viễn. Do đó, khi giá của mã thông báo hoặc NFT trong nhóm thanh khoản thay đổi đáng kể, các nhà cung cấp thanh khoản nên giữ mã thông báo thay vì gửi tiền vào nhóm.
Quy trình tạo nhóm thanh khoản NFT AMM
Sau khi đăng nhập vào tài khoản Gate NFT, bạn có thể sử dụng nhiều chức năng khác nhau. Sau đây là quá trình thiết lập nhóm thanh khoản song phương.
Đầu tiên, hãy chọn loại nhóm khi tạo nhóm thanh khoản. Hiện tại, có ba loại nhóm được hỗ trợ (đơn phương mua NFT, đơn phương bán NFT và mua bán NFT song phương để kiếm hoa hồng). Tại thời điểm này, chúng tôi nhấp vào tùy chọn ngoài cùng bên phải. Tạo nhóm thanh khoản song phương.
Sau đó thiết lập các tham số của nhóm thanh khoản:
Tỷ lệ hoa hồng: Tỷ lệ phí giao dịch được tính cho mỗi giao dịch Giá khởi điểm: Giá ban đầu của NFT Đường cong liên kết: Đường cong giá thay đổi như thế nào Delta: Tỷ lệ thay đổi giá NFT sau mỗi giao dịch Nửa bên trái là cài đặt các tham số giá. Cài đặt tham số hợp lý là điều quan trọng cho nhóm thanh khoản, nửa bên phải là đặt giới hạn trên của mua và bán. Giao thức sẽ giúp bạn tính toán số lượng NFT và token được chuyển vào , và bạn có thể xem chi phí và lợi nhuận cho giao dịch thông qua đường cong giá bên dưới.
Biểu đồ bên dưới hiển thị giá NFT sau giao dịch mua hoặc bán.
Bước cuối cùng là chọn NFT để thêm vào nhóm thanh khoản và xác nhận xem cài đặt tham số có chính xác hay không. Quá trình tạo sẽ thành công sau khi hoàn tất công việc và nạp tiền.
