Глибокий звіт Friend.tech: аналізуючи різні показники, чому оцінка сягає 1,5 мільярда доларів США?

Автор**|**Джейсон Кам, Folius Ventures

Компіляція**|**Ву Шуо Блокчейн

Ця стаття не відображає поглядів Ву Шуо. Читачів просять суворо дотримуватися місцевих законів і правил і не брати участі в незаконній фінансовій діяльності.

Folius Ventures опублікувала звіт про аналіз Friend Tech, вказавши, що наразі відмовляється контактувати з усіма венчурними капіталістами, крім Paradigm. Майнінг є єдиним способом отримати доступ до компанії. Очікується, що остаточний FDV може становити близько 1,5 мільярда доларів США; має бути запроваджено безперервний механізм оплати. Інакше сформується двостороння спіраль смерті; очікується, що якщо виконання буде достатньо хорошим, буде принаймні дві хвилі пікового впливу DAU, і очікується, що сильні скидання повітря підтримуватимуть популярність до січня-лютого 2024 року; наявність КЛЮЧА визначається як ризик безпеки, ви також можете не випускати токени в кінці. Нижче наведено відредагований вміст Wu Shuo з невеликими видаленнями.

Огляд досвіду розробки Friend.Tech

Протягом місяця ми стояли на плечах наших попередників і вирішували спільні больові точки галузі.Водночас ми досягли холодного старту завдяки спекулятивному ефекту в потрібний час і покладалися на швидку ітерацію та об’єднання Paradigm для зміцнити очікування розвитку.

● Об’єднання продуктів є правильним: вибір PWA узгоджується зі спрощеними соціальними продуктами, створюючи нові сценарії для старих технологій, і вкрай важливо обійти магазин додатків, який не є дружнім до Web3. Крім того, він інтегрує метод входу, схожий на Web2, для зниження порогу, прив’язує облікові записи Twitter до безкоштовного початкового трафіку та поєднує дизайн кривої, щоб зробити ліквідність зручнішою. Base/OP Stack має хорошу соціальну/невелику мінімальну безпеку + Компроміси, а також термін погашення офшорних доларів USDC з’єднуються разом, щоб Friend.Tech міг просувати та плавно трансформуватися в рамках поточної обмеженої інфраструктури Web3, а також успішно досягати бізнес-моделі «CT». трафік, реалізація FT».

● До певної міри вирішуйте проблеми: кола Web3, будь то X, discord, WeChat або TG, не такі хороші, як Knowledge Planet/Get/Expert Consultation Network, яка платить відповідно до знань, дозволяючи високоцінним людям монетизувати в односторонній, безшумний і комфортний спосіб. Сцени уваги та знань. Friend.Tech певною мірою заповнює прогалину на ринку, надаючи можливість платити безпосередньо найбільш обізнаним і прибутковим людям у галузі.

● Спекулятивний ефект і рання стратегія KOL для подолання холодного старту: збігаючись із періодом вакууму в галузі, Friend.Tech спочатку отримав великий обсяг трафіку, безпосередньо надаючи готівку Twitter KOL + 5% прибутку від користувачів, які купують Key to homeowners. Очікування користувачів і реалізація очікувань KOL щодо підвищення вдячності та ефект багатства після запуску на ринок досягли першої хвилі холодного старту проекту. Власні очікування проекту щодо аірдропу та його потенціал для виходу на ринок також привабили групу завзятих шанувальників продовжувати наполегливо працювати та створювати контент, зберігаючи активність DAU проекту.

● Розширення можливостей вторинного ракетного ядра Paradigm: після того, як перша хвиля дивідендів знизилася, новина про те, що Paradigm, як провідна установа в галузі, очолила інвестиції, заклала міцну основу для розвитку проекту. Очікується, що в майбутньому еірдроп монет зміцниться, а оцінка значно зросте, що означає, що бажання користувачів і сума депозитів також значно зростуть.Сильна історія самої інвестиційної компанії означає, що багато незначних проблем із продуктом і юридичні проблеми, швидше за все, будуть вирішені.Водночас це значно зменшує ризик втечі, а також значно підвищує готовність користувачів використовувати та депозит.

● Швидко повторюйте правильний шлях: як продукт, Friend.Tech дійсно зазнає невдачі в горизонтальному порівняльному аналізі в межах кола Web2 Китаю/Азіатсько-Тихоокеанського регіону. На щастя, ми продовжуємо ітерувати правильний шлях щодо основної монетизації для власників будинків і користувачів, щоб заробляти гроші + насолоджуватися безперебійним досвідом, і дуже прагматичні у реалізації. Судячи зі швидкості оновлення, функції відповіді, функції перехресного ланцюжка + депозиту, компонування глобального порівняння/ранжування, функції зображення та інших функцій, очікується, що можливості Team 996 продовжуватимуть захищати безперервне вдосконалення продукту та врешті досягнуть Web2 проходження рівня.

Система нарахування балів Friend.Tech і очікування airdrop

Тримання ключа та розмова стали прихованою формою майнінгу Pool2, і це також єдиний спосіб отримати доступ до нього. Потенційний рівень прибутку наразі високий.

Поточна популярність Friend.Tech значною мірою пояснюється його очікуваним випуском валюти – для активних учасників їхня когнітивна структура полягає в тому, що кожен 1 бал може бути конвертований у токен роздачі 1-5 доларів США або 200 відповідно до кількості учасників. -500% річних і більше для майнінгу:

● Friend.Tech набере 100 мільйонів балів протягом 25 тижнів. Загальний консенсус полягає в тому, що бали представляють собою роздачу токенів і тісно пов’язані із загальною сумою, інвестованою в ключ, періодом зберігання та діяльністю в програмі (кліки, тривалість, коментарі тощо).

● Як показано в таблиці нижче, якщо остаточний FDV випущеної валюти Friend.Tech становить 1,5 мільярда доларів, 10% використовується як airdrop, середній TVL протягом 25 тижнів становить 80 мм, а частка airdrop учасників еквівалентна учасника TVL, то кінцева річна процентна ставка airdrop становить приблизно ~ 360%.

● Придбайте КЛЮЧ, залишайтеся активними, а поріг тертя продукту перешкоджає надходженню великих коштів. Однак ми вважаємо, що з покращенням обізнаності в галузі, ітерацією продукту, покращенням допоміжних фінансових можливостей і входженням у Кремнієву долину + Азійсько-Тихоокеанський регіон + людей, орієнтованих на трафік, ціни на TVL і KEY, ймовірно, значно зростуть.

● Варто зазначити, що Friend.Tech наразі відмовляється зв’язуватися з усіма венчурними партнерами, крім Paradigm. Тому ми вважаємо, що це можливість для роздрібних інвесторів і вторинних фондів, і майнінг може бути єдиним способом отримати доступ до компанії.

Про PMF (Product-Market Fit)

Для середнього професіонала швидка зміна репутації означає короткостроковий прибуток у 1000–10 000 доларів США. У приватних чатах просто зараз багато інформації.

● Ціна підписки = ціна продажу*0,9 - ціна купівлі*1,1. Іншими словами, при збільшенні ціни на 22% користувачі будуть підписуватися безкоштовно. Згідно з формулою перерахунку, це приблизно еквівалентно тому, що якщо після повторної покупки кількість власників ключів збільшиться ще на 10%, то цей користувач може «мати безкоштовну повію».

● Кінцева ціна має входити до вартості кількох консультацій для одного користувача ~= 20% від ціни (один прийшов, один вийшов). Згідно з поточною ціною ефіру та ціною однієї години галузевої консультації загальних хедж-фондів (500-1000 доларів США), кількість КЛЮЧІВ для найбільш високооплачуваних консультантів має становити приблизно 150–215, або ціна одного ключа приблизно 1,4 – 3,0 Ефір. Цікаво, що за умови, що один користувач може володіти декількома КЛЮЧАМИ, ця кількість Ключів фактично дорівнює приблизно 150 за законом Данбара. Це також кількість людей у вузькому колі, яку найлегше підтримувати одній людині. , ми вважаємо, що це (S^2 / 16000 * 1) Розробка рівняння має бути навмисною, і єдина особиста ціна 1,5-3,0 ефіру також є, на нашу думку, нормальною ціною для загальних експертів галузі після припливу відступає.

● Сприйняття громадськістю репутації + професіоналізму швидко підштовхне ціну до розумного рівня. Захоплення від раннього виявлення та прибутку нескінченні. Високий розподіл прибутку дозволяє впливовим особам швидко відчути задоволення від доходу, тим самим сприяючи подальшому просуванню платформи та прискоренню мережевих ефектів. Вузол впливу з 50/100/150 ключами коштує щонайменше близько 200/1700/5600 доларів виключно за рахунок роялті. На ранній стадії, якщо ви можете тримати 3 КЛЮЧІ за низькою ціною, ви можете заробити додаткові 750/3000/6750 ножів, продавши 50/100/150 вузлів КЛЮЧІВ. Для більшості професіоналів спокуси швидко заробити $1000-10 000 достатньо, щоб вони щодня брали участь і просувалися.

● Користувачі можуть бути схильні тримати його, оскільки вони сподіваються отримати гроші безкоштовно та зберегти символ статусу. Крім того, ми вважаємо, що можливість привернути увагу провідних людей у галузі надзвичайно рідкісна. Наразі вартість привернення уваги високопоставлених людей, які володіють владою та знаннями, є надзвичайно низьким. Для тих, хто потребує, ціна, яку можна заплатити за увагу та відгук, може бути необмеженою, що відкриває стелю Key. Однак продовження надходження грошових потоків до впливових осіб у наступний період може бути проблемою, і її потрібно вирішити.

Проблема раннього вибуху доходу та подальшого доходу

Friend.Tech має запровадити безперервний механізм оплати. Зниження ціни на токени KEY+ у наступних циклах <-> залишення користувача може спричинити спіраль смерті.

Продовжуючи з попередньої сторінки, ми вважаємо, що Friend.Tech неминуче зіткнеться з такими проблемами, як надмірні ціни власників будинків у наступний період, користувачі, які тримають ключі, які заповнені та неохоче продають, і потенційні користувачі, які не бажають купувати через недостатню кількість коштів, що призводить до постійного дефіциту грошових потоків. Власники будинків неминуче зіткнуться з основною проблемою недостатньої витривалості після отримання одноразової готівки від роялті та продажу ключів на ранній стадії. Ми вважаємо, що для основного трафіку Web2 і професіоналів середнього та високого класу Friend.Tech має відкрити безперервну модель оплати за перегляд як для зовнішніх, так і для внутрішніх груп:

● Ми вважаємо, що його дизайн має відповідати диференційованим ціноутворенням Key/Keyless, реферальним посиланням/механізмом розподілу прибутку для власників ключів і відповідним безкоштовним розкриттям інформації на основі часу розблокування чи інших методів, щоб досягти ефективної та постійної монетизації для власника житла. .

● Виходячи з передумови, що цього неможливо досягти плавно, ми вважаємо, що в низхідному циклі після того, як кількість користувачів буде відносно насиченою, рівень відтоку користувачів значно зросте в міру продажу KEY і токенів, що додатково вплине на ціну KEY і токенів. , утворюючи двосторонню спіраль смерті.

пік DAU

Ми прогнозуємо, що якщо виконання буде достатньо хорошим, Friend.Tech все ще може мати принаймні дві хвилі пікового впливу DAU у майбутньому. Після цього продукт повинен створити достатній мережевий ефект і якість.

Потенційні наступні учасники:

● Група підприємців Silicon Valley VC + Silicon Valley: випромінювання через Paradigm і поточних людей Web3

● Багато венчурних капіталовкладачів, засновників, лідерів громадської думки, валютних спекулянтів і технологічних професіоналів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні: випромінювання із заходу на схід + ефект багатства

● Люди з усіх верств суспільства, які не використовують Web3, особливо заможні: продовжуйте розширювати бізнес і сплачуйте комісію GTM через саму компанію. Залучення лідерів думок готівкою та жетонами надзвичайно важливо

● Рідні ліквідні кошти Web3 напряму розподіляються для отримання можливостей airdrop: ми віримо, що коли загальні ліквідні фонди зможуть придбати ETF-подібний KEY одним клацанням миші та безпосередньо насолодитися потенційними airdrop-ами, великі суми грошей вливатимуться.

● Ефект багатства, який продовжує супроводжувати новачків + TVL, збільшить оцінку токенів і залучить більше наявних коштів існуючих користувачів. Ми віримо, що високі очікування airdrop збережуть популярність продукту до січня-лютого 2024 року.

Додано необхідні функції:

● Безкоштовний попередній перегляд: підвищте намір потенційних користувачів зробити покупку + збільште шанси бути виявленими

● Багатший мультимедійний досвід: особливо відео та прямі трансляції

● Глобальна сторінка: знайдіть чудовий вміст на місцевому рівні та допоможіть впливовим особам залучити трафік.Можливості реклами можна розглянути, але це не обов’язково.

● Винагороди за рекомендації: плюс розподіл прибутку, впливові особи можуть монетизувати швидше та краще

● Додатковий зашифрований або платний вміст у групі: допоможіть впливовим особам продовжити монетизацію

● Деталі продукту – ви можете скопіювати WeChat + Telegram, як-от голосування, коментарі до тієї самої публікації, закріплений вміст тощо.

● Сильніші сценарії транзакцій, такі як надсилання КЛЮЧІВ, пряме керування білими ордерами або покупки токенів/NFT тощо.

● Подальше зниження порогу для користувачів, які можуть приєднуватися, вносити та знімати кошти

● Значно покращити плавність продукту

● Глибоко подумайте про криву облігацій і запровадьте кілька кривих, а також подумайте про безперервні стимули для власників активної + валюти після випуску валюти.

● Розгляньте дизайн, схожий на LP Pool, щоб знизити поріг для користувачів, які можуть купувати ключі

Криву суглоба ще можна вдосконалити

Команда зробила правильний вибір щодо простоти, і ми з нетерпінням чекаємо на глибшу трансформацію Paradigm.

Наразі форма продукту Friend.Tech є чистою та єдиною: стислу криву зв’язування легко зрозуміти, вона підходить для цінних KOL, які приносять реальні гроші; але вона також має свої обмеження – коли профіль користувача розширено, не кожен користувач Підходить для цього типу, водночас навіть KOL повинні стратифікувати своїх власних користувачів. Ми вважаємо, що якщо надати користувачам кілька варіантів (наприклад, 3-4 форми кривих) і реалізувати їх простим способом, TAM, якого може досягти Friend.Tech, буде більшим:

● Можливість реалізації, постійна ціна КЛЮЧ: постійна ціна, а не x^2, більша частина (наприклад, 90%), а не 5% доходу йде власнику будинку. Таким чином власник ключа може бути розширений до тисяч людей, подібно до onlyfans. Завдяки налаштуванню корисності ключа узагальнення відбувається швидше.

● Надійна форма оплати, S-крива ціни КЛЮЧ: ціни збігаються після маргінальних користувачів (подібно до S-кривої) замість x^2, що може стабілізувати вартість залучення більшості користувачів у пізніший період, враховуючи ранніх спекулятивних користувачів Enter, більше підходить для досвідчених талантів.

● Ціна на основі кількох S-кривих, що керується подіями. КЛЮЧ: схожий на вищезазначений, але є можливість для покращення, коли кількість користувачів подолає різні вузькі місця. Він підходить для власників будинків зі знаменитостями. Він може співпрацювати з реферальним посиланням для залучення користувачів спонтанне просування, тим самим роблячи ціновий прорив. період плато.

На щастя, власний досвід Paradigm у конструюванні механізмів і математиці може дуже допомогти команді Friend.Tech.

Збільште кількість очок

Якщо максимізація балів використовується як логіка для конфігурації KEY, то власники будинків, які мають довгострокові холдинги з високим трафіком, високою липкістю, високим капіталом і активно займаються продуктами протягом тривалого часу, можуть бути найбільш підходящими.

Очікується, що airdrop надасть значення KEY, крім консультацій із знаннями та розпізнавання особи. Якщо ми припустимо, що кінцевий результат доставки токенів тісно пов’язаний з балами, метою конфігурації має бути максимізація щотижневого отримання балів. Хоча команда може налаштовувати рівняння щотижня, ми ризикнемо передбачити, що приблизне перетворення буде таким:

Активність у додатку (власний + інші) * КЛЮЧОВА комплексна ціна активу (власний + інші) * КЛЮЧОВИЙ період утримання

Зважаючи на це, перш ніж змінити формулу, приблизний посібник із максимізації щотижневих балів може бути таким:

● Продукт завжди має бути відкритим і доноситись до себе та інших людей. Власник КЛЮЧА, який утримується одночасно, має бути активним користувачем.

● Пріоритет слід віддавати власникам будинків із багатими резервними ресурсами. ETH у їхніх руках, швидше за все, буде перетворено на KEY, таким чином збільшуючи вагу. Водночас пріоритет також слід віддавати користувачам із високою сукупною ціною активів.

● Варто зазначити, що непросто придбати високоактивні KOL за низькою ціною з першого разу, тому для користувачів із достатньою кількістю маркерів і власним трафіком може бути можливим придбати достатньо KEY у великих кількостях спочатку. Це одне з найкращих рішень для збільшення параметрів.

● Враховуючи, що період утримування має бути одним із ваг, а також комісія приблизно 20% за один вхід і один вихід, найкращим рішенням може бути покупка раніше й утримувати протягом тривалого часу користувачів, які найбільше бажають заглибитися в продукт, а не часті покупки та продажі; отже, можливо, краще ретельно вибирати власників будинків, які явно не займаються або явно залучені, а не тих, хто просто слідує тенденції.

● Тому, з точки зору конфігурації, домовласник із високим трафіком, високим рівнем липкості, високим власним капіталом і причиною, щоб бути готовим розвивати власний бренд у продукті протягом тривалого часу, має бути найкращим вибором, щоб утримувати його протягом тривалого часу. час для максимізації очок. Цікаво, що цей тип користувачів також мав набрати досить багато балів за останні чотири тижні, тому це також можна використовувати як критерій фільтрації.

Ризик

Як соціальний вертикальний продукт із сильними фінансовими характеристиками, Friend.Tech має багато ризиків на своєму шляху розвитку:

● Зрештою проект може зовсім не випускати токенів, або інтенсивність airdrop буде безпрецедентно малою: тому для учасників дуже важливо брати участь раніше та суворо контролювати втрату ETH протягом кількох циклів.

● Неможливо вийти з кола та завчасно згорнути: поточне охоплення продукту Web3 вже дуже велике. Якщо він не зможе вийти з кола, усі активи будуть під загрозою знецінення.

● Комісія надто велика: 10% Комісія з купівлі та продажу є дуже високою, що може викликати сильне незадоволення після сповільнення розробки продукту та збільшення бази.

● Що стосується величезного ризику, який сам по собі KEY потенційно визначається як цінний папір з точки зору регулювання: цей ризик неможливо усунути, і він повинен покладатися на розумний дизайн власної юридичної команди paradigm і самої компанії.

● Величезний ризик виконання продукту: у процесі зростання компанії через його сильну кореляцію з фінансовими характеристиками кожен крок функціонального оновлення та постійного швидкого повторення/усунення проблем супроводжується величезним ризиком краху. Команда має бути дуже міцною у всьому. Крім того, рівень самого продукту все ще нижчий за базовий рівень Web2, а взаємодія з користувачем незадовільна. Якщо його неможливо покращити, виникнуть проблеми з утриманням після наступного очікуваного усунення.

● Коливання DAU і коливання цін спричиняють неминучі фінансові цикли: сам KEY матиме сильну волатильність і циклічність із очікуванням airdrop, змінами швидкості входу користувачів і змінами самої ціни. Існує значний ризик постійних втрат, і команди повинні чітко керувати очікуваннями та повторювати цей цикл.

● Ризик довгострокового утримання: після того, як хвиля розсіється, Friend.Tech може стати нішевим продуктом через високу ціну KEY для широкої громадськості, яка не зможе підтримувати очікуваний високий FDV. Провал Clubhouse та багатьох нішевих соціальних продуктів — це урок минулого.

● Ризики безпеки секретного ключа та активів Web3: гаманці, засновані на механізмах зберігання та смарт-контрактах, мають невід’ємний ризик злому, який слід враховувати.

● Ризик анонімності команди: команда не несе фактичної відповідальності перед користувачами. Звичайно, це було дещо зменшено завдяки участі Paradigm, але репутаційний ризик, пов’язаний із напіванонімною командою засновників, все ще існує.

● Ризик вмісту: очевидно, що такий тип платформи вмісту має дуже високий ризик вмісту, який порушує закони будь-якої країни. Оскільки платформа стає більшою, вона неминуче зіткнеться з багатьма проблемами аудиту та регулювання. Команді потрібно багато терпіння та підготовки, щоб зіткнутися з цим.