Щойно помітив, що ф’ючерси на природний газ у квітні зросли на 6% у п’ятницю — досягнувши однорічного максимуму. Весь цей рух пов’язаний із ситуацією на Близькому Сході та тим, що це може означати для глобальних поставок СПГ. Очевидно, що об’єкт Ras Laffan у Катарі (найбільший у світі центр експорту природного газу) був уражений дрон-атакою і закритий. Це приблизно 20% світового виробництва СПГ, що є досить значним.

Геополітичний ризик тут реальний — якщо протока Гормуз буде порушена, ми можемо побачити серйозний дефіцит поставок. Це однозначно підвищить експорт природного газу з США, оскільки внутрішнє виробництво не зазнало серйозних ударів через конфлікт. Тим часом, ціни на природний газ у Європі вже зросли до трирічного максимуму раніше цього тижня через ті самі побоювання.

Але є і протидія. Виробництво у США перебуває біля рекордних рівнів — 113,6 млрд куб. футів на добу, а ЕІА нещодавно підвищила свій прогноз виробництва природного газу на 2026 рік до 109,97 млрд куб. футів на добу. Більше пропозиції — це бичачий сигнал для цін. Крім того, очікується тепла погода по всьому східному США до початку березня, що зменшить попит на опалення — ще один негативний фактор.

Щодо запасів, минулого тижня зменшення становило -132 млрд куб. футів, що більше за очікувані -124 млрд куб. футів, тож це підтримує ринок. Але запаси природного газу все ще приблизно на 7% вище рівнів минулого року. Виглядає так, що тут борються дві сили — страхи щодо порушення поставок підвищують ціни, але зростання виробництва у США та м’яка погода стримують їхній потенціал для подальшого зростання.