Ви коли-небудь задавалися питанням, чому ціна монети різко падає у певні дні? Багато разів я спостерігав, як ринок «здає» активи без розуміння причин. Поки не дослідив детальніше, що таке розблокування токенів — фактор, що має дуже великий вплив на коливання цін, який багато трейдерів ігнорують.

Розблокування токенів — це процес звільнення токенів із стану блокування (vesting) для їхнього входу в обіг на ринку. Спочатку ці токени були заблоковані для контролю пропозиції — щоб уникнути ситуації, коли ранні інвестори або команда масово продають одразу після запуску проекту. Кожен проект має конкретний графік розблокування, який називається vesting schedule, що регулює час і кількість токенів, що відкриваються.

Чому розблокування токенів важливе? Тому що воно безпосередньо впливає на попит і пропозицію. Коли велика кількість токенів звільняється одночасно, власники (команда, інвестори, консультанти) можуть використати це для фіксації прибутку, створюючи величезний тиск на продаж. Якщо попит недостатній, ціна може різко впасти.

Є три основні фактори, що визначають рівень впливу. По-перше, психологія ринку — коли знають, що незабаром буде розблокування, інвестори зазвичай продають заздалегідь, щоб уникнути ризиків, що викликає ланцюгову реакцію зниження цін. По-друге, масштаб розблокування — якщо кількість відкритих токенів становить значну частку від загальної пропозиції, вплив буде ще сильнішим. По-третє, хто отримує токени — якщо вони потрапляють до команди або ранніх інвесторів (з великим прибутком), ймовірність продажу для фіксації прибутку висока. Навпаки, якщо токени розподіляються серед спільноти, реакція зазвичай більш позитивна.

Я наведу два реальні приклади. З монетою TRUMP, у квітні 2025 року, подія розблокування 40 мільйонів токенів, що становить 20% обігу, викликала великі побоювання. Однак згодом ціна TRUMP значно відновилася завдяки позитивним новинам. Сьогодні (травень 2026 року) TRUMP торгується за $2.38, що дуже відрізняється від періоду розблокування.

Ще один приклад — APT має цікаву модель: всі три випадки розблокування слідували подібному сценарію: ціна кілька днів перед розблокуванням була на дні, потім поступово зростала і досягала піку саме під час розблокування, після чого різко падала. Але у третій раз, через сильне зниження Bitcoin, APT також пішов вниз. Зараз APT торгується за $1.02.

Найкращий спосіб уникнути несподіванок — слідкувати за тим, що таке розблокування токенів і за конкретним графіком. Є кілька надійних інструментів: Tokenomist надає деталі кожного етапу (кількість, відсотки, групи отримувачів), DeFiLlama — це агрегатор проектів із запланованим vesting, або слідкувати безпосередньо через проект у X, Discord, Medium.

Але не слід вважати, що кожне розблокування токенів — це сигнал до зниження ціни. Багато трейдерів поспішно продають, дізнавшись про майбутнє розблокування, і потім шкодують, коли ціна зростає. Насправді ситуація складніша. Потрібно аналізувати: хто отримує токени, чи має мотивацію їх продавати, які новини супроводжують цей процес. Поєднання моніторингу розблокування з технічним аналізом і новинами — це розумний підхід до торгівлі. Бажаю вам успіху, особливо тим трейдерам, що використовують розблокування токенів для отримання прибутку.