Ось що останнім часом важить на криптовалютах. В середині квітня переговори між США та Іраном, які тривали понад 20 годин, повністю зірвалися в Ісламабаді. Віце-президент США оголосив, що вони не можуть досягти згоди щодо ядерних зобов’язань — що фактично є неприйнятним для стратегії переговорів Вашингтона.

Що сталося далі, було класичним геополітичним ескалаційним кроком. За кілька годин Трамп оголосив морську блокаду Ормузької протоки. Саме тоді ситуація стала реальною для ринків. Дипломатія провалювалася, враховувалася ціна ризику конфлікту, облігації різко продавалися, доходності зростали, а долар фактично послаблювався попри настрої на безризиковість. Ціна на нафту залишалася вище 100 доларів, через що ФРС підвищила прогноз інфляції до 2,7%. Різко зникли сподівання на зниження ставок.

Саме тому криптовалюти так сильно падають у таких сценаріях. Коли є геополітична напруга, зжимається ліквідність, а центральні банки застрягли без інструментів політики, криптовалюти реагують гірше за традиційні активи. У той день Bitcoin опустився нижче 71 000 доларів, Ethereum — нижче 2 200 доларів. Загальний ринковий капітал криптовалют знизився майже на 1% і склав 2,41 трильйона доларів.

Активність китів також розповідала свою історію. Щойно Bitcoin знизився, великі гравці перекидали понад 10 мільйонів доларів. Один кит Ethereum, який тримав 131 000 ETH, зафіксував прибутки — він купив 5 000 ETH за 1 985 доларів два тижні тому і продав за 2 202 долари, коли ринок почав трястися. Маркетмейкери продавали, відкриті інтереси знижувалися, обсяг спотових операцій скорочувався. Класична реакція страху.

Швидко просунувшись вперед до сьогоднішнього дня, ціни трохи стабілізувалися — Bitcoin торгується близько 78 790 доларів, Ethereum — близько 2 330 доларів. Але саме тому ви бачите, як криптовалюти падають і відновлюються у цих геополітичних циклах. Кожен ризик конфлікту, кожна невизначеність політики і кожен криза ліквідності б’ють по цифрових активах сильніше, ніж по акціях. Це природа молодшого, більш реактивного ринку.