[Токен-аналітика] Наступний напрямок для стабільної монети на 60 мільярдів доларів

Дві цифри вказують на напрямок сучасного ринку криптовалют.

Місячний обсяг платежів криптокартами становить 600 мільйонів доларів. Ринок онлайнового кредитування на блокчейні — 5,5 мільярдів 800 мільйонів доларів. Одне показує швидкість, з якою споживачі купують фізичні товари за допомогою активів блокчейну, інше — швидкість перетворення стабільних монет, що сплять у ланцюзі, у джерело кредитування реальної економіки. Ці два потоки рухаються в одному напрямку. Зараз — переломний момент, коли стабільні монети перетворюються з інструменту спекуляції у реальну фінансову інфраструктуру.

Криптокарти: зростання на 500% за два роки

Ще на початку 2023 року місячний обсяг платежів криптокартами був майже нульовим. З вересня 2024 року крива змінилася. За всього за 8 місяців обсяг платежів зріс більш ніж на 500%, і станом на березень 2026 року перевищив у середньому 600 мільйонів доларів на місяць. За даними ланцюга, значну частку займають TRON і BSC, за ними йдуть Ethereum, Solana, Base і Arbitrum.

Ключовий момент — Visa контролює 90% цього ринку. Стратегія Visa дуже ясна: зменшити залежність від традиційних банків-емітентів і напряму співпрацювати з новими провайдерами блокчейн-інфраструктури. Мережі платежів перетворюються, інтегруючи стабільні монети, щоб переосмислити свою роль.

Найбільш помітний недавній кейс — Jupiter Global. Ця служба пропонує користувачам криптокарт від 4% до 10% кешбеку, а обсяг транзакцій у квітні зріс більш ніж на 660% порівняно з попереднім місяцем. Це момент, коли структура бонусів за картки у традиційних фінансах переноситься у ланцюг. Для споживачів недоліки криптокарт у порівнянні з традиційними кредитками зникають.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) у березні 2026 року опублікував емпіричне дослідження (WP/26/52), яке показало, що після ухвалення закону GENIUS загальна ринкова капіталізація компаній, що займаються міжнародними платежами, знизилася приблизно на 27%. Ринок вже робить ставку на те, що платіжна інфраструктура на базі стабільних монет замінить існуючих гравців. Дані криптокарт свідчать, що ця ставка швидко перетворюється у реальність.

3 трильйони доларів стабільних монет шукають вихід

Проблема у тому, що стабільні монети, які використовуються для платежів, значно менші за ті, що не використовуються. На ланцюзі зараз існує стабільних монет приблизно на 3000 мільярдів доларів. Більша частина з них у режимі очікування і не приносить продуктивного доходу.

З огляду на ранню структуру доходів DeFi, причина очевидна. Заохочення токенами, леверидж, ліквідність, а також цикл позик під уже видобуті активи — все це внутрішні механізми, що генерують доходи. Вони базуються на внутрішньому попиті крипторинку і циркуляції коштів у казино, а не на реальній економіці.

Зміни у кредитуванні на ланцюзі змінюють цю структуру. Джерело доходу вже не спекуляція, а кредитні потреби реальної економіки. Бізнеси, фонди, фінтех-компанії, кредитні організації позичають стабільні монети для реального бізнесу. У 2025 році ринок онлайнового кредитування зріс з 2,52 мільярда до 55,8 мільярда доларів, майже у 22 рази. Це становить 17,3% від усього ринку RWA (токенізовані реальні активи) у 300 мільярдів доларів, а за прогнозами до 2030 року він досягне 4 трильйонів доларів.

Це питання масштабу. Ринок, здатний прийняти 3000 мільярдів доларів стабільних монет для продуктивного розподілу, у криптовалютній сфері відсутній. Єдиний ринок, здатний поглинути таку величину — реальний кредитний сектор. Саме він і є цим каналом.

Наступний виклик DeFi: зробити ліквідність справді функціональною

Перший покоління DeFi створювало ліквідність. Капітал швидко накопичувався на ланцюзі. Однак ця ліквідність здебільшого була саморухомою. Друге покоління DeFi ставить інше питання: чи можливо зробити цю ліквідність функціональною у реальній економіці?

Криптокарти у споживчому сегменті дають відповідь. Кредитування у ланцюзі намагається відповісти на те саме питання у сфері капітального розподілу. Обидва ринки зростають одночасно — і це не випадковість. Стабільні монети використовуються як реальний засіб платежу, стаючи джерелом реального кредитування — ринок уже доводить, що це можливо.

Дані говорять самі за себе: місячний обсяг платежів у 600 мільйонів доларів, зростання кредитного ринку у 22 рази. 3000 мільярдів стабільних монет шукають вихід, і їхній шлях уже починає формуватися.