Щойно я помітив щось, що варто обговорити. MercadoLibre останнім часом зазнає критики, і чесно кажучи, реакція ринку здається мені трохи перебільшеною.

Отже, ось що сталося — їхній останній звіт про прибутки виявився м'якшим, ніж очікувалося. Чистий дохід фактично знизився на 12,5% у порівнянні з минулим роком, склавши 559 мільйонів доларів, що налякало інвесторів. Акції знизилися на 14% за минулий рік. Але ось що привернуло мою увагу: їхній дохід все ще вражає. Ми говоримо про 8,8 мільярдів доларів, зростання на 45% у порівнянні з минулим роком. Це не компанія, яка руйнується.

Головна історія — конкуренція. Shopee активно працює в Латинській Америці, і вони завдають шкоди своєю стратегією ціноутворення. MercadoLibre відчуває тиск у своєму рідному ринку. Але я думаю, що люди не помічають, що насправді відбувається за лаштунками.

Це класична ситуація з падінням, якщо запитати мене. Компанія не просто сидить склавши руки — вони активно інвестують у майбутнє. Вони знизили мінімальні вимоги для безкоштовної доставки, щоб збільшити обсяг, вони розвивають свій кредитний бізнес (що має сенс у регіоні, де банківська інфраструктура ще розвивається), і вони йдуть усім на AI по всій платформі. Фінтех, реклама, весь стек.

Так, маржа зараз стискається. Так, прибутки зменшилися. Але це навмисно. Вони жертвують короткостроковою прибутковістю заради довгострокової позиції. А ринок електронної комерції в Латинській Америці — один із найшвидше зростаючих у світі. Адресний ринок величезний.

Для тих, хто хоче зробити знижку у своєму портфелі і взяти якість із знижкою, це здається одним із таких моментів. Терплячі інвестори можуть побачити, як це принесе значну вигоду. Питання не в тому, чи MercadoLibre бореться — питання в тому, чи вірите ви в їхню стратегію і зростання регіону. Якщо так, ця знижка виглядає досить привабливою.