#比特币现货交易量新低 Згідно з закономірностями чотирирічного циклу, Біткоїн можливо дно в цьому році в жовтні. До цього часу Біткоїн все ще торгується вище 200-тижневої середньої та реальної ціни.

Сьогодні 30 квітня 2026 року, четвер. Як і очікувалося на ринку, Федеральна резервна система зберігає поточний рівень процентних ставок без змін, і це також остання за часом зустріч FOMC під керівництвом Пауелла у ролі голови. Наступного кандидата, Кевіна Воша, призначеного Трампом, підтримав Сенатський комітет з банківської справи, і він пройде голосування у всьому Сенаті. Якщо не станеться несподіванок, наступного місяця він займе посаду голови.
Пауелл на прес-конференції загалом був обережним, а не налаштованим на зниження ставок, зберігаючи їх у поточному діапазоні — це само по собі не дивно. Більш важливою є зростаюча невизначеність щодо політичного курсу. Оцінка економіки Пауеллом залишається з налаштуванням на стійкість, і в короткостроковій перспективі немає нагальної потреби знижувати ставки. Також він чітко зазначив, що у структурі поточної інфляції важливу роль відіграють ціни на енергоносії та мита. Адже переговори між США та Іраном досі не дали суттєвого прориву і не зробили істотного прогресу.
Геополітичні ризики постійно поширюються, і на тлі цієї ситуації занепокоєння щодо безпеки транспорту через Ормузську протоку швидко зросло, підвищуючи ризикову премію на світовому енергетичному ринку. Ціни на нафту різко зросли, знову перевищивши психологічний рівень у 100 доларів. З точки зору ринкових настроїв, кілька днів тому високий рівень понад 79 000 доларів швидко викликав перегрів ринкових настроїв. За даними sentiment, особливо щодо Біткоїна та SOL, спостерігається найсильніша за останні кілька місяців хвиля FOMO.
Щодо бичачих і ведмежих прогнозів щодо Біткоїна, співвідношення вже досягло 1.38:1; а для SOL ще більш вражаюче — 2.98:1. Це означає, що серед тих, хто обговорює SOL, голоси за зростання майже в три рази переважають голоси за падіння. Структура настроїв свідчить, що оптимізм роздрібних інвесторів швидко зростає і навіть має явний характер гонитви за прибутком.
Ринок найчастіше карає надмірно одностайні очікування, і коли кількість оптимістів швидко зростає, це свідчить про те, що багато короткострокових гравців вже вийшли на ринок раніше, а деякі — вже купили після зростання цін. Якщо ціна зможе продовжити сильне пробиття рівнів опору, цей FOMO може ще більше розпалитися і спричинити швидкий прискорений рух ціни. Але якщо Біткоїн зазнає опору на ключовому рівні і не зможе далі рости, то ці оптимістичні інвестори стануть дуже вразливими. Як тільки ціна почне падати, їхня жадібність дуже швидко перетвориться у панічний продаж.
Третій день поспіль спостерігається відтік з фізичних ETF, і довіра короткострокових тримачів так і не відновилася, можна сказати, що вони залишаються у дуже вразливому стані. За обсягом переказів на біржу, поблизу короткострокового максимуму Біткоїна, короткострокові тримачі навіть прискорили перекази — вони переводять Біткоїн на біржу. Це свідчить про те, що багато хто не зберігає довгострокові перспективи, а сприймає цей ріст як можливість швидко вийти з ринку, зафіксувати прибуток або зменшити позиції.
Особливо варто звернути увагу на три дуже високі піки — 65 000, 54 600 і 39 000 Біткоїнів, які за один день були переведені короткостроковими тримачами на біржу, а за три дні сукупно — майже 150 000 Біткоїнів. Це не просто дрібні зменшення у портфелях роздрібних інвесторів, а явний сигнал концентрованого тиску на продаж. Це, можливо, також пояснює, чому в останній час ціна короткострокових тримачів опустилася нижче 79 000 доларів.
Реальна середня ціна на ринку наразі трохи вище 78 000 доларів, і можливо, вже найближчими днями ми побачимо появу медвежого перехрестя — це структура з ознаками падіння, і за кілька місяців ціна може знову протестувати підтримку 200-тижневої середньої. Зовні здається, що відскок цін покращить ринкові настрої, багато хто вважає, що капітал знову стабілізувався і довіра інвесторів повертається. Але дані блокчейну показують, що короткострокові тримачі не такі впевнені. Особливо зараз, коли ціна застрягла у зоні опору, є група короткострокових гравців, які купують за зростаючою ціною, і їхній психологічний рівень сприйняття ризику набагато нижчий.
Згідно з закономірностями чотирирічного циклу, Біткоїн можливо дно в цьому році в жовтні. До цього часу він все ще торгується вище 200-тижневої середньої та реальної ціни. Однак нас більше цікавить, що довгострокові тримачі також підвищують свої рівні витрат, і цей процес дуже швидкий — вже близько 48 000 доларів, і три лінії все ще мають тенденцію до перетину. Якщо, як і в попередніх циклах, ціна на спотовому ринку знизиться і одночасно порушить ці три лінії, це стане сигналом для сміливого входу.
Цей цикл Біткоїна відрізняється від попередніх. Це не та шалена ралі, що закінчується піком і різким падінням, а не типовий сценарій з чітким сигналом дна. aSOPR по суті відображає, чи перебуває ринок у прибутку чи збитку під час витрат. У попередніх циклах, коли ціна доходила до кінця бичого тренду, aSOPR показував різке зростання прибутків, зелені зони прибутковості піднімалися дуже високо, що свідчило про екстремальну ейфорію. Після падіння ціни червоний сектор збитків також давав явний сигнал капітуляції. Але цього разу ситуація інша — постійний приплив інституційних коштів і ETF змінили структуру ринку. Ціна не зростає за рахунок FOMO роздрібних інвесторів, які штучно роздувають бульбашку, а через купівлю інституцій, зміну ліквідності та фазові корекції, що відбуваються постійно.
Особливо щодо Біткоїна, його кілька разів піднімалися і падали, формуючи структуру з кількома різкими зростаннями і падіннями, що відбуваються під час зростання і одночасного поглинання. Чи потрібно чекати ідеального сигналу дна, що повторює минулі цикли? Це важко сказати. Можливо, дном цієї хвилі стане саме 60 000 доларів. Адже цей ріст не був таким вибуховим і перегрітим, як раніше, а піки aSOPR поступово знижуються, що свідчить про зменшення сили кожного прибутку. Оскільки підйоми не настільки екстремальні, то і падіння, ймовірно, не дадуть таких крайніх панічних і капітуляційних днів, як раніше. Іншими словами, основні гравці або маркетмейкери, які раніше намагалися «змити» ринок глибоким розпродажем, можливо, матимуть значно менше шансів. Адже за спиною ринку стоять ETF, інституційні інвестиції та структура довгострокових тримачів, що виступають буфером. З точки зору тижневого графіка, структура залишається слабкою. Якщо з цього почнеться новий спад, рівень опору для падіння знову знизиться і буде приблизно таким самим, як 50-тижнева середня. Ключова середня для визначення бичачої структури — це повільне зниження і вирівнювання. Що стосується місячного графіка, то колір гістограми MACD став світлішим, але ще невідомо, чи зможе рівень у 65 600 доларів утриматися далі.
Теоретично, у минулому бичачому циклі ціна могла прорвати рівень підтримки і перейти у глибший медвежий тренд. Але за останні три місяці такого справжнього прориву не сталося. Сьогодні останній день квітня, і цілком можливо, що ціна закриється вище 65 600 доларів, і все, що залишається — це чекати. Раніше ми бачили дані cryptoquanta, що поточний цикл Біткоїна все ще керується ф’ючерсним ринком, а не реальним попитом на спотовому ринку. Лише при справжньому повороті, зокрема, при зменшенні позицій у Grayscale, що починає виходити з негативної зони, можна буде говорити про завершення медвежого тренду.
Згідно з історичним досвідом, щоб Біткоїн справді завершив медвежий цикл і перейшов у здоровий бичачий, потрібно виконання двох умов: перша — відновлення попиту на ф’ючерсному ринку, що проявляється зростанням закриття контрактів і поверненням до розумних рівнів ставок фінансування; друга — більш важлива — це синхронне відновлення попиту на спотовому ринку, тобто початок постійного чистого потоку капіталу і зростання реальних покупок. Лише коли обидва фактори стануть позитивними, ринок перейде від структур, що базуються на грі з капіталом, до структур, що базуються на реальному попиті. На даний момент, очевидно, задовольняється лише перша умова: попит на ф’ючерси зростає і навіть перегрівається, тоді як попит на спотовому ринку залишається у фазі відновлення і ще досить слабким, структура ще не стабільна.