Велика ніч для гіпер-скейлерів. Всі троє перевищили очікування, але реакції ринку не могли бути більш різними. Ось розбір.

Я казав вам у 2025 році. Google — моя ставка на дні у квітні. +127,55% з того часу. Подивіться на 1-річну продуктивність усіх трьох.
Alphabet ( $GOOG ) найкращий вечір +6,88% до відкриття ринку
Цифри:
Прибуток на акцію склав $5,11 проти оцінки $2,62, а дохід досяг $109,9 млрд проти очікуваних $107,1 млрд. Google Cloud був зіркою, зростаючи на 63 відсотки в річному вимірі до $20 млрд, значно вище прогнозів. Дохід від пошуку Google зріс на 19 відсотків до $60,4 млрд. Загальний операційний дохід зріс на 30 відсотків до $39,7 млрд, а операційна маржа розширилася до 36,1 відсотка.
Одне важливе зауваження: прибуток на акцію значно підвищився завдяки $36,9 млрд нереалізованих прибутків від цінних паперів. Вилучаючи це, операційна картина залишається сильною, просто менш драматичною, ніж здається з головного числа.
Реакція після закриття:
Акції зросли приблизно на 4 відсотки. Генеральний директор Сундар Пічаї сказав, що компанія “обмежена обчислювальними ресурсами в короткостроковій перспективі”, додавши, що дохід від хмари був би ще вищим, якби вони могли задовольнити попит.
Перспективи:
Alphabet підвищила свій прогноз капітальних витрат на 2026 рік до $180–190 млрд, порівняно з $175–185 млрд, і заявила, що капітальні витрати 2027 року “значно зростуть” порівняно з 2026.
Amazon ( $AMZN ) сильний перевищення, волатильний акційний курс +2,12% до відкриття ринку.
Цифри:
Прибуток на акцію $2,78 проти оцінки $1,64. Доходи $181,52 млрд проти очікуваних $177,30 млрд. AWS приніс $37,59 млрд проти $36,64 млрд, зростаючи на 28 відсотків в річному вимірі. Доходи від реклами склали $17,24 млрд проти $16,87 млрд очікуваних.
Реакція після закриття:
Акції зросли більш ніж на 4 відсотки після коливань у розширеній торгівлі.
Контекст:
Amazon прогнозує капітальні витрати на 2026 рік у розмірі $200 млрд. Компанія нещодавно оголосила про партнерства, пов’язані з ШІ, з OpenAI, Anthropic і Meta.
Meta ( $META) перевищила очікування, досягла цільових показників капітальних витрат -7,04% як і очікувалося.
Цифри:
Дохід $56,31 млрд зріс на 33 відсотки в річному вимірі, перевищуючи очікування. Враження від реклами зросли на 19 відсотків, а ціна за оголошення — на 12 відсотків. Прибуток на акцію $10,44 здавався значним перевищенням, але податковий бонус у $8,03 млрд завищив результат. Враховуючи це, прибуток на акцію був ближчим до $7,31, все ще випереджаючи оцінки.
Реакція після закриття:
Акції впали більш ніж на 6 відсотків. Перевищення прибутку не мало значення.
Чому:
Meta підвищила свій прогноз капітальних витрат на 2026 рік з $115–135 млрд до $125–145 млрд, $10B збільшення на обох кінцях діапазону, посилаючись на зростання вартості компонентів і додаткові витрати на дата-центри. Інвестори вже були неспокійні через початковий діапазон. Компанія також вказала на війну в Ірані та перебої у ланцюжках постачання як на драйверів зростання інфраструктурних витрат.
Підсумок:
Google і Amazon продемонстрували чисті перевищення з позитивною реакцією акцій. Meta виконала бізнес-очікування, але налякала інвесторів більшим рахунком за інфраструктуру ШІ. У всіх трьох спільною темою є прискорення капітальних витрат на ШІ, що продовжує зростати.
Нижче наведено 1-річну продуктивність трьох технологічних гігантів.