#BitcoinSpotVolumeNewLow Аналіз криптовалютної компанії Glassnode, яка опублікувала останній звіт, зробила цікаві висновки щодо ринку Біткоїна. Згідно з доповіддю, ціна була різко відкинута від «Справжньої ринкової середньої» приблизно в діапазоні 78–79 тисяч доларів і рівнів витрат короткострокових інвесторів. Це ситуація обмежує зростаючу динаміку ринку і вказує на можливість подальшого тиску знизу в середньостроковій перспективі.

Дані Glassnode показують, що особливо короткострокові інвестори сприймають зростання як можливість для продажу. Реалізований прибуток досягав рівня до 4 мільярдів доларів за годину, що свідчить про інтенсивний процес розподілу активів на ринку, тоді як покупці з труднощами справляються з цим тиском продажу. Ця динаміка є однією з ключових причин, чому недавнє зростання не могло продовжитися.

У звіті також звертається увага на сильний накопичувальний діапазон між 65 і 70 тисячами доларів. Вказується, що цей діапазон створює важливу короткострокову підтримку, але можливий пробій вниз може послабити структуру ринку. Особливо важливим є стандартне відхилення навколо 68 тисяч доларів, яке розглядається як критичний рівень підтримки.

З іншого боку, з’являються сигнали про зменшення тиску продажу на спотовому ринку. Зближення обсягу (volume delta) до нейтральних рівнів і періодичне його позитивне значення свідчать про повернення покупців до активних дій. Однак Glassnode додає, що для сталого зростання потрібно, щоб цей попит значно посилився.

Щодо інституційних інвесторів, спостерігається більш обережне відновлення. Показники зростання активів ETF (AUM) знову зростають, а відкриті позиції на CME починають формувати дно. Це свідчить про початок нових входів на ринок, хоча і в обмеженій мірі, і поки що не створює повністю впевненого настрою.

На ринках деривативів спостерігається цікава картина. Рекордні рівні чистих коротких позицій у ф’ючерсах свідчать про зростання тенденції хеджування ризиків серед інвесторів. Однак така надмірна коротка позиція може спричинити різкий «зажим» коротких позицій у разі позитивних новин або зростання попиту.

Щодо волатильності, спостерігається загальна затримка. Як реалізована, так і передбачена волатильність мають схожі рівні, що свідчить про відсутність чітких очікувань щодо напрямку ринку. Також зростання попиту на захисні опціони вказує на обережність інвесторів.

Загалом, за оцінкою звіту Glassnode, Біткоїн залишається зажати в межах критичних рівнів опору. Верхні рівні продовжують зазнавати тиску продажу, тоді як підтримка в нижніх діапазонах утримує баланс ринку. Відновлення спотового попиту і входи інституційних інвесторів ще не досягли рівня, що може спричинити значний прорив.

Ця картина вказує на те, що короткострокова перспектива залишається волатильною і з тенденцією до горизонтального руху. За словами Glassnode, наступний великий рух цін залежатиме не стільки від позиціонування на деривативних ринках, скільки від посилення реальних капітальних входів.

НЕ Є РЕКОМЕНДАЦІЄЮ ДЛЯ ІНВЕСТИЦІЙ