Останнім часом я звернув увагу на досить цікаву зміну валютного курсу. Минулого тижня ситуація між США та Іраном стала фокусом ринку, євро різко виріс, а потім знову знизився, весь ринок був дуже коливним.

Спершу про євро. Минулого тижня курс євро/долар зростав п’ять днів поспіль, зростання склало 1.78%, головною причиною були новини про припинення вогню між США та Іраном. Але потім Трамп знову почав погрожувати блокуванням Ормузької протоки, і настрої на ринку миттєво змінилися. Саме тому після різкого зростання євро почав знову падати.

З точки зору центральних банків, у Європейському центральному банку зростання цін на енергоносії підвищило інфляційні очікування, ринок очікує підвищення ставок двічі протягом року, навіть з’явилися повідомлення, що ймовірність підвищення ставки на засіданні у квітні вже досягла 50%. Але проблема в тому, що економічні перспективи зростання в зоні євро мають ризик сповільнення, тому очікування підвищення ставок, навпаки, не дає євро зміцнитися. По суті, подальше зростання євро залежить від розвитку ситуації між США та Іраном.

Щодо Федеральної резервної системи, очікування зниження ставок знову зменшилися. Зараз ринок вважає, що ФРС протягом року не знизить ставки, ймовірність зниження лише 16%. Це, безумовно, стримує подальше зростання євро. Технічний аналіз показує, що курс євро/долар коливається біля 100-денної скользячої середньої, якщо вдасться її утримати, є шанс на подальше зростання, опір — 1.181. Якщо ж курс продовжить падати, підтримка — біля 1.157.

Ще розглянемо японську ієну. Минулого тижня долар/ієна тимчасово прорвав рівень 160, але після оголошення про припинення вогню курс знову знизився. Цікаво, що у Японії досить високий тиск через зростання цін на нафту. Через різке підвищення цін на нафту японський уряд щомісяця витрачає 600 мільярдів ієн на субсидії на паливо, і за три місяці ці кошти можуть закінчитися. У такій ситуації очікування щодо підвищення ставки Банку Японії у квітні знизилися з 60% до 44%. Якщо центральний банк вирішить залишити ставку без змін, ієна, ймовірно, продовжить слабшати.

Ключовими подіями цього тижня залишаються ситуація між США та Іраном і виступ голови Банку Японії. Якщо напруженість збережеться, долар/ієна може знову піднятися до 160. Технічний аналіз показує, що долар/ієна вже перебуває вище 21-денної скользячої середньої, і покупці мають сильні позиції. Якщо прорве попередній максимум 160.46, відкриється більший простір для зростання, опір — 161.9. Якщо ж курс повернеться вниз, підтримка — біля 157.5.

Загалом, основою цієї тижневої ситуації є геополітична напруженість і боротьба між політикою центральних банків. Підґрунтя для сильного зростання євро не дуже стабільне, головне — чи зможе ситуація між США та Іраном справді знизитися.