Я щойно зрозумів, що багато постачальників ліквідності в DeFi все ще використовують стару модель, розподіляючи гроші по всіх можливих цінових рівнях. Насправді існує набагато кращий спосіб, який називається CLMM, і він змінює спосіб, яким люди заробляють комісії в DeFi.

Що таке CLMM? Просто кажучи, він дозволяє вам ставити ліквідність лише в певному ціновому діапазоні, а не розподіляти гроші скрізь. Уявіть так: за стандартною моделлю AMM (старою), ви відкриваєте магазин напоїв у кожному мілі на шосе, навіть у безлюдних місцях, де ніхто не проїжджає. А з CLMM ви відкриваєте магазин лише у людних ділянках дороги.

У чому перевага CLMM? Величезна ефективність капіталу. Ви вкладаєте 1000 доларів, але можете заробляти комісії, еквівалентні тому, хто вклав 5000 доларів за старою моделлю. Це тому, що ваші гроші зосереджені там, де справді відбуваються торги, і кожен долар капіталу працює на повну потужність. Саме тому Uniswap V3 так популярний.

Механічно, CLMM працює шляхом розбиття цінового діапазону на дрібні кроки, які називаються тік. Коли ви створюєте позицію, ви обираєте нижній і верхній тік, щоб визначити ціновий діапазон. Якщо ринкова ціна залишається всередині цього діапазону, ви постійно заробляєте комісії. А що якщо ціна виходить за межі? Ваша позиція стає безкорисною, і ви нічого не заробляєте, поки ціна не повернеться або ви не відкоригуєте її.

Але не думайте, що CLMM — це безризиковий метод. Це набагато складніше за традиційний підхід. Якщо ринок швидко рухається в несприятливому напрямку, тимчасові збитки можуть збільшитися в кілька разів, оскільки ваші гроші зосереджені. Вам потрібно постійно стежити за ринком, обирати правильний ціновий діапазон і навіть ребалансувати позицію залежно від коливань. Це вже не просто "поставив і забув".

Як я вже казав, по суті, CLMM — це більш просунутий спосіб надання ліквідності. Він робить ринок у DeFi глибшим і ефективнішим. Трейдери отримують кращі ціни, а постачальники ліквідності — вищий прибуток. Але ціна — це активне управління позицією, а не пасивне отримання прибутку.

Якщо ви тільки починаєте з DeFi, я рекомендую спочатку почати з невеликих сум або спробувати стандартну модель AMM. Коли ви дійсно зрозумієте ціновий діапазон і тік, тоді вже можна переходити на CLMM. Це не дуже складно, але потрібно вчитися детально.