Біткойн чи Золото? Стратегія стверджує, що це ставка на успіх Трампа проти провалу Америки

Каміна Башір

Вівторок, 17 лютого 2026 року о 19:01 за Грінвічем+9 3 хв читання

У цій статті:

GC=F

-2.24%

BTC-USD

-1.52%

Дебати між Bitcoin і золотом посилилися за останні кілька місяців, оскільки інвестори переоцінюють ризики інфляції та майбутній напрямок монетарної політики.

Однак, за словами одного ринкового стратега, розкол тепер виходить за межі хеджування портфеля. На його думку, це відображає щось набагато більше: ставку на траєкторію американської економіки.

Bitcoin проти Золота: два активи, два бачення шляху Америки

У недавньому дописі Джеймс Е. Торн, головний стратег ринку в Wellington-Altus, охарактеризував ці два активи як протилежні ставки на траєкторію економіки США.

“Для довідки. Bitcoin — це ставка на успіх Трампа. Золото — це ставка на провал Америки,” написав Торн.

Стратег пояснив, що золото, на його думку, стало тим, що він описав як “вирок.” Замість просто захисту від інфляції або волатильності, він стверджував, що зростаючий попит на золото відображає зростаючу недовіру до “економічної революції Трампа” та здатності політиків реформувати економіку, обтяжену надмірним боргом.

За словами Торна, інвестори, що вкладають у золото, фактично роблять ставку на те, що США продовжать шлях монетарного розширення, накопичення боргів і девальвації валюти.

“Це зізнання старої гвардії, що вони бачать лише один вихід із надмірної кредитної заборгованості: друкувати, девальвувати і сподіватися, що музика не зупиниться,” зазначив він. “Трамп, Бессент і Ворш стверджують, що існує інший шлях: реформувати ФРС, припинити субсидії на неробочі резерви, припинити платити банкам за зберігання готівки і змусити капітал виходити із безплідних трежерних активів і повертатися до продуктивної економіки, де йому місце.”

На відміну від цього, Торн позиціонував Bitcoin як “спекулятивний прапор успіху.” Він припустив, що це цифрова ставка на те, що регуляторна ясність для сектору криптовалют, включаючи заходи, такі як запропонований Закон CLARITY, поряд із ширшими політичними змінами, зробить США глобальним центром криптовалют.

У цьому “подвійному” баченні майбутнього золото сигналізує про сумніви щодо здатності Америки зростати шляхом подолання зростаючого фіскального тиску, тоді як Bitcoin відображає впевненість у тому, що реформи та зростання можуть зменшити реальне навантаження боргу.

“Якщо програма Трампа спрацює, якщо зростання, дерегуляція і перенаправлення капіталу почнуть зменшувати реальне навантаження боргу замість його інфляції, Уолл-стріт знову має відкрити своє призначення: створювати кредит для будівельників, а не оренду для облігаційних власників. Тоді ті, хто поспішив у золото як пам’ятник занепаду, зіткнуться з жорстким розрахунком: їхній ‘безпечний притулок’ стане блискучим, інертним пам’ятником однієї великої помилки — що Америка зазнає невдачі так само, як її лідери обрали зробити її успішною,” зазначив Торн.

Продовження історії  

Обґрунтування безпеки Bitcoin під сумнівом

Ці зауваження прозвучали у час, коли золото зросло на тлі макроекономічної невизначеності, незважаючи на волатильність. З іншого боку, Bitcoin зазнав значних знижень, що знову підняло питання про його роль як засобу збереження вартості.

Трейдер Ран Нойнер нещодавно висловив занепокоєння щодо реакції Bitcoin під час періодів справжнього ринкового стресу та невизначеності.

“Вперше за 12 років я став сумніватися у тезі Bitcoin,” сказав він. “Ми боролися за схвалення ETF. Ми боролися за доступ інституцій. Ми хотіли, щоб він був у системі. Тепер він є. Більше немає за що боротися.”

Нойнер стверджував, що епізоди, пов’язані з тарифними суперечками, валютними напруженнями та фіскальною нестабільністю, стали справжнім випробуванням для тезі Bitcoin як безпечного притулку. Однак у ці періоди потоки інвесторів, здавалося, віддавали перевагу золоту перед цифровими активами.

Зі схваленими біржовими фондами та широким доступом до інституційних каналів, доступ до Bitcoin більше не є структурним обмеженням. Це усуває довгострокове пояснення млявих показників під час стресових подій.

Він також звернув увагу на зменшення участі роздрібних інвесторів і слабший спекулятивний імпульс у порівнянні з попередніми циклами. Хоча це не означає структурний злом Bitcoin, він припустив, що це ставить під сумнів його інвестиційну тезу, яка раніше здавалася такою чіткою.

Читайте оригінальну статтю Bitcoin чи Золото? Стратегія стверджує, що це ставка на успіх Трампа проти провалу Америки від Каміни Башір на beincrypto.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації