5 проінформованих питання аналітиків із звіту Zillow за 4 квартал

5 проінформованих питання аналітиків із звіту Zillow за 4 квартал

Адам Хейлдж

Вівторок, 17 лютого 2026, 14:34 GMT+9 3 хвилини читання

У цій статті:

Z

-0.84%

ZG

-0.92%

Звіт Zillow за четвертий квартал ознаменувався двозначним зростанням доходів і суттєвим покращенням операційної маржі, але ринок відреагував негативно, відображаючи побоювання щодо прибутковості та зростання юридичних витрат. Керівництво пояснило сильний приріст доходів прискоренням темпів у оренді — особливо у багатоквартирних будинках — та подальшим розширенням стратегії інтегрованих ринків. Генеральний директор Джеремі Ваксман назвав важливими факторами зростання у програмних інструментах, таких як Follow-up Boss, і зростанням у видачі іпотечних кредитів, тоді як фінансовий директор Джеремі Хофман зазначив, що вищі за очікуванням юридичні витрати тиснули на маржу.

Чи настав час купувати ZG? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні (воно безкоштовне).

Zillow (ZG) Основні показники за 4 квартал CY2025:

**Дохід:** $654 мільйонів проти прогнозів аналітиків у $650,5 мільйонів (18,1% річне зростання, перевищення на 0,5%)

**Коригований EPS:** $0,39 проти прогнозів аналітиків у $0,40 (відповідно)

**Коригований EBITDA:** $149 мільйонів проти прогнозів аналітиків у $151,5 мільйонів (22,8% маржа, недобір на 1,6%)

**Операційна маржа:** -1,7%, порівняно з -12,5% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** $10,42 мільярдів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, нашою улюбленою частиною звітів є питання аналітиків. Вони не сценарні і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути або де відповідь є складною. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 найкращих питань аналітиків із звіту Zillow за 4 квартал

**Ніколас Джонс (BNP Paribas)** запитав про стійкість і потенціал зростання орендної плати, а також про вплив вертикальної інтеграції штучного інтелекту. Генеральний директор Джеремі Ваксман описав постійне зростання кількості оголошень і аудиторії як доказ реалізації стратегії, і повторив думку, що ШІ покращить, а не порушить, вертикальну модель Zillow.

**Бредлі Бернінг (RBC Capital Markets)** запитав про ризики, пов’язані з консолідацією галузі та приватними мережами оголошень. Ваксман відповів, що такі оголошення залишаються дуже малою часткою, і більшість агентів і продавців віддають перевагу широкому охопленню на Zillow.

**Бернінг (RBC, додатковий)** запитав про вплив юридичних викликів, зокрема справи RESPA, на Zillow Home Loans і розширені ринки. Ваксман сказав, що операційний вплив був незначним і підкреслив подальше сильне зростання іпотечних кредитів.

**Джон Колантуоні (Jefferies)** шукав оновлення щодо запуску Zillow Pro і його впливу на прийняття агентами. Ваксман пояснив, що продукт знаходиться у бета-версії, з планами на національне розгортання, і очікує, що він сприятиме збільшенню використання CRM-інструментів і підвищенню ефективності агентів з часом.

**Ніхіл Девнані (Bernstein)** запитав про потенціал розширення маржі, особливо враховуючи юридичні витрати. Фінансовий директор Джеремі Хофман підтвердив, що базове покращення маржі буде кращим за головні показники, а юридичні витрати створюють тимчасовий тягар приблизно у 100 базисних пунктів цього року.

 






Продовження історії  

Каталізатори у майбутніх кварталах

У найближчих кварталах команда StockStory зосередиться на (1) відстеженні темпів зростання доходів від оренди та розширення оголошень про нерухомість, (2) моніторингу рівнів прийняття та відгуків агентів під час розгортання Zillow Pro по всій країні, і (3) аналізі тенденцій маржі, оскільки юридичні витрати зберігаються і впроваджуються заходи щодо контролю витрат. Ефективність запуску інтегрованих продуктів і постійних покращень цифрового досвіду агентів і споживачів також будуть ключовими орієнтирами.

З Zillow наразі торгується за $43,39, зниження з $54,42 перед звітом. Після цього кварталу, чи є це покупкою чи продажем? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні (воно безкоштовне для активних учасників Edge).

Найкращі акції для високоякісних інвесторів

Ваш портфель не може дозволити собі базуватися на історії вчорашнього дня. Ризик у кількох сильно переповнених акціях зростає щодня.

Імена, що генерують наступну хвилю масового зростання, саме тут у нашому Топ-6 акцій цього тижня. Це курована добірка наших Високоякісних акцій, які принесли ринкову прибутковість у 244% за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025).

До списку входять вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1,326% між червнем 2020 і червнем 2025), а також маловідомі компанії, наприклад, Exlservice (+354% за п’ятирічний період). Знайдіть свого наступного великого переможця з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації