Цього тижня я побачив щось особливе на ринках опціонів Bitcoin — індекс DVOL від Deribit підскочив з приблизно 37 до понад 44, що свідчить про найбільшу турбулентність з листопада. Це сталося на тлі масових ліквідацій, зникло понад 1,7 мільярда бичачих позицій за один раз.

Що цікаво: незважаючи на цей значний стрибок у турбулентності, імпліцитна волатильність Bitcoin історично залишається помірною. Ранг IV становить 36, а відсоток IV — близько 50, що означає, що подібні рухи ми вже бачили раніше. Тож так, ринки нервують, але не в паніці. Трейдери платять більше за захист через опціони, але це більше виглядає як обережність, ніж екстремальна паніка.

Турбулентність посилилася через широку макроекономічну невизначеність — традиційний індекс VIX зріс паралельно, тож це не лише криптофеномен. Ризики урядового закриття та неспокій Федеральної резервної системи відіграли свою роль. Я бачу, що деякі трейдери тепер моніторять рівень у $70 000 на найближчі тижні.

Сигнал ринків деривативів ясний: Bitcoin більше не спокійний. Поєднання ліквідацій на 1,7 мільярда та зростаючої турбулентності показує, наскільки вразливими стали позиції. Коли ціни падають, автоматично слідує примусова продаж. Тож будьте уважні — короткостроково ймовірно зростання турбулентності.