Щойно я побачив, що альтернативний інвестиційний сектор у вівторок зазнав досить серйозних втрат, і чесно кажучи, реакція Cyprys з Morgan Stanley привернула мою увагу. Хоча всі панікують через можливі порушення AI, які можуть нашкодити деяким портфельним компаніям, цей аналітик вказує на щось, що більшість людей пропускає — та сама хвиля AI може стати величезною можливістю для інших у цих диверсифікованих фондах.

Ось що цікаво в погляді Cyprys: портфелі цих компаній набагато більш диверсифіковані, ніж здається. З 2020 року технології та ІТ-послуги стабільно з’являються у стратегіях угод приватного капіталу — у середньому близько 23% від вартості угод і приблизно 16% від загального обсягу угод. Серед основних гравців, таких як TPG, Carlyle і KKR, обсяг угод, пов’язаних з технологіями, становить приблизно 21% їхніх портфелів приватного капіталу, причому деякі компанії мають більшу експозицію, а інші, наприклад Apollo, більш обережні.

Що фактично говорить Cyprys, так це те, що так, деякі компанії можуть стикнутися з ризиками порушень, але справжня стратегія полягає у тому, щоб визначити, які портфельні компанії дійсно можуть використати AI для відкриття зростання та підвищення ефективності. Потенційна вигода від цих переможців може справді перевищити будь-який негативний вплив від аутсайдерів. Це досить оптимістичний сигнал, коли задуматися.

Тому, поки ринок у вівторок закладався у песимістичний сценарій, Cyprys і Morgan Stanley розглядають це як хорошу точку входу для якісних альтернативних активів. Важливий аспект — диверсифікація: ви не ставите на один сценарій, а отримуєте експозицію до кількох потенційних переможців у переході до AI. Варто звернути увагу, якщо ви думаєте, куди може спрямуватися капітал далі.