Дивіться, що цього року відбувається на ринках – це просто дикість якась. Усі історичні кореляції ламаються, і стара логіка вже не працює. Нормально, коли центральні банки знижують ставки, ринки падають, тому що дешеві гроші йдуть на заліковування проблем, а не на спекуляції. Але цього року все навпаки – кожне зниження ставки запускає новий раунд зростання. Це може означати тільки одне: у системі циркулює просто величезна кількість ліквідності, яка триматиме ринки на плаву.

Давайте розберемося в логіці. Висока ключова ставка означає дорогі кредити. А дорогі кредити – це болюче: менше грошей у людей, компанії менше заробляють, вони скорочують витрати, звільняють працівників, і знову менше грошей у людей. Це замкнений цикл. Коли ставки падають, теоретично мало б бути те саме, але в зворотному напрямку. Однак кореляції ставок цього року показують зовсім інший сценарій.

По графіку видно, як це працює. Сині лінії – дні засідань ФРС. Коли ставка залишалась без змін, Біткоїн просто гуляв у боковику. Але після кожного зниження ставки він починав вростати. Зараз біткоїн торгується на рівні близько 66 тисяч, впав на 2% за останній день, тому що весь ринок затримує дихання перед сьогоднішнім засіданням.

Сьогодні о 22:00 за МСК буде оголошено рішення про ставку. Ринок уже закладає 95% ймовірність зниження на 0,25 пункту. За логікою це мало б запустити новий виток зростання. Якщо ж знизять на 0,5 пункту – чекайте великих зелених свічок. Але тут є одна заковика: трейдери не просто чекають цифри, вони чекають на слова голови ФРС. Саме його промова задасть тон ринкам на наступний місяць. Він може сказати щось, що повністю змінить очікування щодо наступних кроків, і тоді вся математика кореляцій ставок перепишеться.

Отже, сьогодні – ключовий день. Ринок готується, тому й не рухається. Але як тільки засідання закінчиться і голова ФРС скажеться, ми побачимо справжній рух. Тримайте очі на графіках.