Майкл Баррі позначає акції Palantir як різко переоцінені, вважає справедливою вартістю $46 проти $129 ринкової ціни

Майкл Баррі, відомий інвестор, увічнений у фільмі “Велика коротка”, нещодавно оспорив ентузіазм Уолл-стріт щодо Palantir Technologies, стверджуючи, що акції аналітичної компанії значно перевищують її фундаментальну цінність. У гострій оцінці Баррі оцінив справедливу вартість компанії приблизно у $46 — менше ніж половина її поточної ціни близько $129 — що знову підняло питання, чи не зашкалює ралі Palantir і чи не занадто воно ризиковане.

Розбіжність між оцінкою Баррі та ринковим консенсусом підкреслює важливий конфлікт у поглядах інвесторів на цю технологічну акцію. Хоча багато на Уолл-стріт залишаються оптимістами щодо Palantir, скептицизм легендарного інвестора викликає незручні питання щодо економічної основи компанії та стійкості недавніх здобутків.

Основні занепокоєння Баррі: Маржа прибутку та структура витрат

Песимістична оцінка Баррі зосереджена на тому, що він вважає структурними слабкостями бізнес-моделі Palantir. Зокрема, він вказує на високі операційні витрати та ставить під сумнів, чи справжні прибуткові показники компанії відображають її реальні можливості. Замість того, щоб стверджувати, що компанія не має перспектив, Баррі висловлює більш нюансовану позицію — він сумнівається, що недавній імпульс можна буде підтримувати за поточних оцінок, попереджаючи у недавній заяві, що «значні траєкторії успіху можуть не тривати вічно».

Варто зазначити, що наразі Баррі не відкрито коротко продає акції, але він зайняв позицію з пут-опціонами — фактично ставлячи на зниження. Така захисна стратегія свідчить про обережність, а не про повну капітуляцію. Недавнє падіння акцій приблизно на 5% у четвертому торговому дні до близько $129 відображає зростаючу нервовість серед деяких інвесторів, тоді як інші залишаються стійкими.

Аналізи Уолл-стріт: інша картина

Вражаюче в цій історії те, що погляд Баррі залишається досить ізольованим у колах професійних інвесторів. За даними Visible Alpha, лише половина з восьми аналітиків, що відслідковують Palantir, рекомендує купувати акції, тоді як решта радять обережність, вважаючи, що поточна ціна може перевищувати обґрунтовану оцінку.

Навіть найконсервативніші з цих аналітиків мають цільові ціни значно вищі за оцінку Баррі. Найнижча цільова ціна — $180, що майже вчетверо перевищує $46, але все ще нижча за максимум листопада 2025 року. Ця різниця підкреслює, наскільки екстремальною здається позиція Баррі порівняно з більшістю аналітичної спільноти, багато з яких визнають переоцінку, але не йдуть так далеко, як він.

Історія Palantir: від тріумфу до турбулентності

Стрімке зростання Palantir було вражаючим за будь-якими мірками. Компанія показала сильний 2025 рік із значним зростанням доходів, зокрема завдяки широкому впровадженню її флагманської платформи штучного інтелекту. Це досягнення завершилося рекордним зростанням на 340% у 2024 році, зробивши акції улюбленцями ринку на хвилі інвестицій у штучний інтелект.

Однак здобутки виявилися нестійкими. Після підйому з кінця 2025 року, акції Palantir втратили значну частину позицій. Зараз вони торгуються приблизно на 40% нижче за максимум листопада 2025 року, хоча й залишаються значно вище рівнів до 2024 року. Недавні позитивні звіти про прибутки спочатку спричинили відновлення, але імпульс зупинився, і інвестори ставлять під сумнів довговічність ралі.

Що це означає для інвесторів

Ситуація з Майклом Баррі ілюструє фундаментальний розбіжність на ринку: чи досягла Palantir справедливої вартості після свого вражаючого зльоту, чи ж позиція компанії у штучному інтелекті та зростанні виправдовує високі мультиплікатори? Втручання Баррі свідчить, що принаймні один досвідчений інвестор вважає, що ринок зайшов занадто далеко.

Для роздрібних та інституційних інвесторів це піднімає практичні питання щодо управління ризиками та точок входу. Хоча репутація Баррі викликає повагу, його нинішня ізоляція серед аналітиків означає, що контрінвестиційна позиція несе реальні ризики. Різниця у $83 між його оцінкою і ринковим консенсусом або відкриває потенціал для значного зростання, якщо аналітики помиляться, або ж — суттєвий ризик зниження, якщо його побоювання щодо стійкості підтвердяться. Проте ця асиметрія залишається нерозв’язаною і є предметом гострих дискусій на фінансових ринках.