#OilPricesSurge

Поточна геополітична криза між Сполученими Штатами, Ізраїлем та Іраном, яка різко загострилася 28 лютого 2026 року спільними авіаударами, що призвели до загибелі Верховного лідера Ірану Алі Хаменеї та кількох високопосадовців військового керівництва, глибоко порушила світові ринки та в реальному часі переосмислила поведінку активів. Цей конфлікт, що виник через невдалі ядерні переговори та нібито порушення Іраном зобов’язань щодо нерозповсюдження, був відповіддю Ірану ракетними та безпілотними ударами по союзниках США в Заливі, включаючи Бахрейн, Кувейт, Катар та Об’єднані Арабські Емірати, при цьому погрожуючи закрити Ормузську протоку — критичний вузол для 20% світової торгівлі нафтою. Станом на 4 березня 2026 року (PKT) ситуація залишається нестабільною: президент США Трамп сигналізує про можливі наземні операції та цілі зміни режиму, тоді як іранські сили продовжують цілитися в енергетичну інфраструктуру, посилюючи страхи щодо ширшого регіонального конфлікту. Це створює класичне середовище ризик-оф: акції падають, індекс S&P 500 знизився більш ніж на 2% у останніх сесіях, тоді як традиційні товари, такі як нафта, зросли через ризики порушення постачання. Золото та срібло, довго вважалися безпечними гаванями, спочатку зросли, але зазнали різких відкатів на тлі посилення долара США, що підкреслює складну взаємодію страхів інфляції та валютної динаміки.

Тим часом, Біткоїн продемонстрував несподівану стійкість, відновившись у формі V-образного відскоку з мінімумів близько $66 000 до понад $70 000, що викликало нові дискусії щодо його ролі у глобальних фінансах у таких умовах хаосу.
Ціни на нафту були найбільш безпосередньо впливовим активом, що відображає потенціал конфлікту перекрити глобальні енергетичні постачання. Ф’ючерси на Brent піднялися до приблизно $81.81 за барель 3 березня, що становить 5.23% добового зростання і 17.78% місячного, тоді як WTI (WTI) закінчився приблизно на рівні $74.80, піднявшись на 5.01% за день. Це зростання зумовлене відкритими погрозами Ірану добувати або блокувати Ормузську протоку, що підтвердили офіційні особи IRGC 2 березня, і може порушити до 21 мільйона барелів на добу нафтових потоків, що становить близько 20% світового споживання.

Історичні прецеденти, такі як Іранська революція 1979 року або Війна в Перській затоці 1990 року, показують, що ціни на нафту подвоювалися або потроїлися у подібних сценаріях, спричиняючи інфляційні сплески та економічне уповільнення. У цьому випадку аналітики з Rapidan Energy Group оцінюють ймовірність ескалації військових дій між США та Іраном у 75%, що потенційно може підштовхнути Brent до $100-120 за барель, якщо протоку буде закрито на кілька тижнів. Такий сценарій посилить глобальний тиск інфляції, який вже високий через відновлення після пандемії та проблеми з ланцюгами постачання, змушуючи центральні банки, такі як Федеральна резервна система, переглянути рішення щодо зниження ставок.

Для порівняння, ціни на європейський природний газ зросли на 40% 3 березня після того, як Катар припинив експорт з ключового об’єкта через іранські атаки, що підкреслює ланцюгові ефекти для економік, залежних від енергоносіїв. Загалом, економічні наслідки включають зростання витрат на перевезення, що підтверджується атаками на танкери в протоці, та можливі відповідні удари по нафтових об’єктах у Заливі, що може знизити глобальний ВВП на 1-2%, якщо конфлікт триватиме довше.

Золото та срібло, традиційно вважаються захисними активами проти геополітичної нестабільності та девальвації валюти, демонструють волатильні, але в цілому бичачі тренди на тлі кризи. Ф’ючерси на золото відкрилися на рівні $5,205 за унцію 3 березня, але закінчилися з падінням на 3.99% приблизно до $5,099.50, скоригувавши частину зростання після початкового підйому до рекордних $5,500, викликаного попитом на безпечну гавань. За останній місяць золото зросло на 2.48%, що на 74.59% більше ніж рік тому, що відображає його роль у якості інструменту захисту від інфляції та девальвації, посиленої війною та друкуванням грошей. Срібло, яке зазвичай більш волатильне через промислове застосування, знизилося на 8.18% до $81.98 за унцію того ж дня, що становить 7.02% за місяць, але залишається на 156.85% вище за рік. Це розходження підкреслює вищий бета срібла щодо страхів економічного сповільнення, оскільки промисловий попит у електроніці та сонячних панелях може зменшитися у разі рецесії через конфлікт.

Історично, під час таких подій, як війна в Іраку 2003 року або Арабська весна 2011 року, золото у перші місяці зростало на 20-30%, слугуючи надійним збереженням вартості, коли фіатні валюти зазнають тиску через дефіцитні витрати на військові операції. У цьому випадку, сила долара (DXY, що зросла на 1.07% до 99.42), тимчасово обмежила зростання золота, оскільки інвестори масово купують казначейські облігації та долар для ліквідності. Однак тривалий конфлікт може підштовхнути золото до $6,000, за прогнозами JPMorgan, особливо якщо атаки Ірану на інфраструктуру Заливі спричинять постійні шоки на нафтовому ринку та підвищення глобальної інфляції. Срібло може відставати у короткостроковій перспективі, але потенційно перевищить золото у фазі відновлення, враховуючи його роль і як безпечної гавані, і як активу, чутливого до зростання.

Результати роботи Біткоїна особливо цікаві, оскільки кидають виклик уявленням про його ризиковий профіль у геополітичних кризах. Після падіння майже до $66 000 через початкові удари у вихідні, BTC різко відновився і коливається навколо $68,770.95 станом на 3 березня, зростаючи на 1.53% у день, незважаючи на широку турбулентність ринку. Це V-образне відновлення, що відновило понад 9% за один сеанс, контрастує з його поведінкою під час минулих шоків, таких як вторгнення Росії в Україну 2022 року, коли він спершу знизився на 20%, а потім відновився. Інституційні вливання у ETF на Біткоїн, що склали близько $1.5 мільярда за останні тижні, незважаючи на попередні виведення на суму $2.9 мільярда, створили буфер, при цьому компанії, такі як BlackRock з їхнім IBIT, зберігають високий рівень активів під управлінням — $54 мільярдів.

Дані на блокчейні свідчать про підвищену активність у зонах конфлікту, включаючи 700% сплеск виведення криптовалют з Ірану після ударів, оскільки громадяни використовують BTC для капітального втечі на тлі гіперінфляції ріалу, що зараз становить ~1.5 мільйонів за долар(. Обговорення на платформах, таких як X, підкреслюють портативність та суверенітет Bitcoin у сценаріях втечі, з відмітками, що його використовують іранці, що тікають через Туреччину або Вірменію. На відміну від золота, яке потребує фізичного транспортування, безмежність Bitcoin робить його «фінансовим рятувальним кругом» у активних військових зонах, що підтверджується виведеннями понад )мільйонів у валютних обмінах Ірану у гаманці самостійного зберігання. Однак кореляція з акціями $10 зараз близько 0.6( свідчить, що багато сприймають його як актив з високим бета-риском, а використання кредитного плеча сприяє волатильності )мільйонів ліквідованих за вихідні.

Дискусії щодо статусу Bitcoin як безпечної гавані посилилися, але з неоднозначними даними під час цієї кризи. Прихильники стверджують, що його стійкість перевищує ф’ючерси на американські акції значними відсотками під час початкових панічних сигналів, особливо враховуючи його дедалі більшу незалежність від кореляції з золотом, яка з 2020 року близька до нуля. Аналітики, наприклад, з GSR, зазначають, що ефективні удари США по Ізраїлю призвели до того, що ринки заклали у ціну «обмежений конфлікт», зменшуючи страхи розповсюдження і дозволяючи BTC зростати на тлі ідей хеджування девальвації. Користувачі X та експерти, зокрема British HODL, прогнозують, що BTC до кінця року досягне $130 000-$340 000, вважаючи війну каталізатором друку грошей і інфляції, що сприяє дефіцитним активам, таким як Bitcoin. Критики ж вказують, що він не поводиться як «цифрове золото», з падіннями, що віддзеркалюють акції під час пікових страхів, наприклад, за даними Polymarket, можливе подальше зниження до $50 000 у разі погіршення ескалації. Історичні дані з конфлікту 2025 року між Іраном та Ізраїлем показують, що кореляція BTC із безпечними активами зростає лише після початкового шоку, часто з затримкою у кілька тижнів від золота. У цьому випадку, робота BTC свідчить про його зростаюче визнання як альтернативного хеджу, особливо в регіонах, таких як Іран, де традиційна банківська система руйнується, але він залишається вразливим до криз ліквідності та ротацій ризик-оф.

Ширші макроекономічні наслідки кризи підкреслюють, чому активи, такі як золото, нафта, срібло і Bitcoin, реагують саме так. Конфлікт може додати $20-30 до ціни на нафту за барель у довгостроковій перспективі, спричиняючи стагфляцію високої інфляції на тлі уповільнення зростання, що може затримати зниження ставок ФРС і підвищити дохідність казначейських облігацій. Такий сценарій історично сприяє перевазі товарів над активами, чутливими до зростання.

Що стосується Bitcoin, «дебасмент-трейд» набирає обертів: оскільки уряди друкують гроші для фінансування війн $300 Дефіцити США вже на рекордних рівнях(, фіксована пропозиція BTC приваблює як захист від інфляції, що підтверджується його використанням у гіперінфляційних економіках, таких як Іран. Адаптація криптовалют у зонах конфлікту швидко зростає: наприклад, термінали Starlink, що нелегально переправляються до Ірану, дозволяють здійснювати peer-to-peer транзакції під час відключень та санкцій. Однак, якщо війна пошириться, залучаючи Хезболлу в Лівані або пряме розгортання американських військ, глобальна ризик-аверсія може підштовхнути BTC до $50 000-60 000, за даними 21Shares, перед тим як інституційні покупці повернуться.

У перспективі, траєкторія кризи визначить рух активів. Дипломатичний прорив у переговорах в Омані )з низькою ймовірністю 25%( може спричинити ралі ризик-он, піднявши BTC до $78 000-80 000 і знизивши тиск на нафту. Однак ескалація може спричинити «фазу 2» із ширшими ударами, що потенційно протестують нижні рівні підтримки BTC у $58 000-60 000 під час різких обвалів. У довгостроковій перспективі аналітики, такі як JPMorgan, зберігають цільовий рівень для BTC у $266 000, вважаючи його дедалі менш корельованим і більш стійким. Історія показує, що безпечна гавань може закріпитися, якщо інфляція триватиме, але наразі статус Bitcoin залишається гібридним — частково ризиковим активом, частково новим хеджем, що робить його привабливим, хоча й волатильним, інструментом у світі невизначеності.